近九成私募機(jī)構(gòu)將持股過(guò)節(jié)

　　春節(jié)假期臨近，A股市場(chǎng)近期持續(xù)橫盤(pán)震蕩。一份最新問(wèn)卷調(diào)查顯示，對(duì)于今年春節(jié)“持幣還是持股”的問(wèn)題，目前有將近九成的私募機(jī)構(gòu)表示將持股過(guò)節(jié)。從縱向?qū)Ρ葋?lái)看，做出持股過(guò)節(jié)選擇的私募比例較2021年元旦假期前，以及2020年國(guó)慶長(zhǎng)假、五一長(zhǎng)假前，均有明顯上升。與此同時(shí)，對(duì)于春節(jié)長(zhǎng)假前后A股的階段性走勢(shì)，目前私募業(yè)內(nèi)整體研判仍定調(diào)于“震蕩行情”。

　　持股過(guò)節(jié)比例創(chuàng)新高

　　來(lái)自國(guó)內(nèi)某三方機(jī)構(gòu)的一份股票私募最新問(wèn)卷調(diào)查顯示，在近期金融市場(chǎng)短期流動(dòng)性出現(xiàn)波動(dòng)、A股市場(chǎng)個(gè)股繼續(xù)大幅分化的背景下，有高達(dá)89%的私募機(jī)構(gòu)表示當(dāng)前A股市場(chǎng)并不存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，將更傾向于持股度過(guò)春節(jié)長(zhǎng)假；而選擇持幣過(guò)節(jié)的私募占比僅為11%。

　　值得注意的是，對(duì)比A股市場(chǎng)此前三次法定節(jié)假日時(shí)點(diǎn)(2021年元旦前、2020年國(guó)慶前及2020年五一長(zhǎng)假前)，當(dāng)前選擇持股過(guò)節(jié)的私募比例為近四次假期時(shí)點(diǎn)的最高水平。由該機(jī)構(gòu)此前進(jìn)行的調(diào)查結(jié)果顯示，2020年五一長(zhǎng)假前，僅有38%的私募贊成持股過(guò)節(jié)，建議減倉(cāng)應(yīng)對(duì)假期不確定因素的私募比例高達(dá)62%；2020年國(guó)慶前，有49%的私募傾向于重倉(cāng)或滿倉(cāng)過(guò)節(jié)，其余51%的私募表示將輕倉(cāng)、空倉(cāng)或減倉(cāng)過(guò)節(jié)；而在2021年元旦前，則有76%的私募表示將持股過(guò)節(jié)。整體來(lái)看，相對(duì)于前三次長(zhǎng)假時(shí)點(diǎn)，對(duì)于本次春節(jié)長(zhǎng)假，私募持股過(guò)節(jié)意愿已創(chuàng)出新高。

　　領(lǐng)睿資產(chǎn)表示，近期A股市場(chǎng)有所調(diào)整，主要源于市場(chǎng)對(duì)于流動(dòng)性的擔(dān)憂。盡管貨幣政策正?；潜厝坏内厔?shì)，但并不會(huì)出現(xiàn)類似2018年那樣流動(dòng)性快速收緊的情況，近期相關(guān)擾動(dòng)所導(dǎo)致的市場(chǎng)走弱正在帶來(lái)良好的買入機(jī)會(huì)，該機(jī)構(gòu)將選擇持股過(guò)節(jié)。

　　將延續(xù)震蕩格局

　　對(duì)于A股市場(chǎng)節(jié)前及節(jié)后一段時(shí)間的表現(xiàn)，目前私募業(yè)內(nèi)對(duì)于股指的整體研判大體仍定調(diào)于“震蕩行情”。相關(guān)問(wèn)卷調(diào)查顯示，有71%的私募表示更傾向于市場(chǎng)將在節(jié)前延續(xù)寬幅震蕩格局。而在私募機(jī)構(gòu)最新A股策略觀點(diǎn)方面，目前對(duì)于A股節(jié)前及節(jié)后開(kāi)局的表現(xiàn)，多家私募均表示，市場(chǎng)在指數(shù)層面預(yù)計(jì)仍將表現(xiàn)為震蕩格局。

　　對(duì)于節(jié)前最后兩個(gè)交易日的市場(chǎng)運(yùn)行，名禹資產(chǎn)2月8日表示，隨著春節(jié)假期時(shí)點(diǎn)的臨近，上周以來(lái)市場(chǎng)成交量有所萎縮，節(jié)前部分投資者謹(jǐn)慎心態(tài)有所顯現(xiàn)。除了最核心的“抱團(tuán)股”及最低估值的順周期板塊，不少個(gè)股流動(dòng)性狀況依舊疲弱。在此背景下，節(jié)前流動(dòng)性調(diào)控略微寬松，但并沒(méi)有帶來(lái)流動(dòng)性的樂(lè)觀預(yù)期。預(yù)計(jì)節(jié)前最后兩個(gè)交易日A股市場(chǎng)大概率表現(xiàn)相對(duì)平淡。

　　冬拓投資稱，目前A股核心資產(chǎn)估值偏高，需要時(shí)間來(lái)消化高估值。受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的強(qiáng)周期板塊行情此起彼伏，熱點(diǎn)不斷涌現(xiàn)，對(duì)指數(shù)有很好的支撐作用。預(yù)計(jì)春節(jié)前后主要股指很難向上突破，也很難出現(xiàn)大幅度破位下跌，大概率維持寬幅震蕩的格局。

　　對(duì)于A股優(yōu)質(zhì)權(quán)益資產(chǎn)投資機(jī)會(huì)的研判方面，目前私募業(yè)內(nèi)整體依舊偏向樂(lè)觀。景領(lǐng)投資表示，前期央行收緊短期流動(dòng)性投放，旨在引導(dǎo)市場(chǎng)對(duì)流動(dòng)性的預(yù)期回歸常態(tài)，節(jié)前大概率會(huì)繼續(xù)維護(hù)流動(dòng)性穩(wěn)定。而在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和信用回落的環(huán)境下，目前權(quán)益類資產(chǎn)配置的吸引力仍然高于其他資產(chǎn)，盈利增長(zhǎng)的確定性和持續(xù)性是支撐權(quán)益資產(chǎn)估值的核心。中睿合銀認(rèn)為，2021年宏觀杠桿率的控制已是市場(chǎng)共識(shí)，股指趨勢(shì)性大幅上漲的空間相對(duì)有限。當(dāng)前，該機(jī)構(gòu)將持續(xù)通過(guò)對(duì)行業(yè)和公司的深度研究，重點(diǎn)關(guān)注中長(zhǎng)期高成長(zhǎng)賽道和確定性足夠強(qiáng)的消費(fèi)類優(yōu)質(zhì)個(gè)股，同時(shí)在傳統(tǒng)行業(yè)中尋找更多具備自下而上成長(zhǎng)邏輯的投資機(jī)會(huì)。(作者：王輝)

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)證券報(bào)

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