“巨無(wú)霸”中國(guó)電信宣布要回A股！營(yíng)收近4000億 5G用戶8650萬(wàn)戶

　　3月9日晚間，中國(guó)電信在港交所發(fā)布公告稱，擬公開(kāi)發(fā)行A股數(shù)量不超過(guò)120.93億股，并在上海證券交易所主板上市。這意味著，在中國(guó)聯(lián)通之后，又一家電信運(yùn)營(yíng)商將回歸A股。

　　事實(shí)上關(guān)于這幾家電信運(yùn)營(yíng)商回歸A股“傳聞”一直都有，尤其是前段時(shí)間，三大運(yùn)營(yíng)商被紐交所要求摘牌，市場(chǎng)就呼吁他們回歸A股。市場(chǎng)人士指出，如今三大運(yùn)營(yíng)商已在美退市，未來(lái)，中國(guó)移動(dòng)也有可能性在A股上市。

　　同日晚間，中國(guó)電信披露了其2020年業(yè)績(jī)。2020年，該公司經(jīng)營(yíng)收入為3936億元，同比增長(zhǎng)4.7%；股東應(yīng)占利潤(rùn)為209億元，同比增長(zhǎng)1.6%。

　　A股上市募資用于5G等項(xiàng)目

　　中國(guó)電信公告稱，為把握數(shù)字化發(fā)展機(jī)遇，完善公司治理，拓寬融資渠道，加快改革發(fā)展，推動(dòng)戰(zhàn)略落地，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，公司擬申請(qǐng)本次A股發(fā)行并在上海證券交易所主板上市。實(shí)際募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，將用于5G產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)項(xiàng)目、云網(wǎng)融合新型信息基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目及科技創(chuàng)新研發(fā)項(xiàng)目等。

　　據(jù)中國(guó)電信公告，在符合上市地最低發(fā)行比例等監(jiān)管規(guī)定的前提下，公司擬公開(kāi)發(fā)行A股數(shù)量不超過(guò)120.93億股(即不超過(guò)本次A股發(fā)行后公司已發(fā)行總股本的13%，超額配售選擇權(quán)行使前)。

　　公司可授權(quán)主承銷商在符合法律法規(guī)及監(jiān)管要求的前提下行使超額配售選擇權(quán)，超額發(fā)售不超過(guò)本次發(fā)行A股股數(shù)(超額配售選擇權(quán)行使前)15%的A股股份。

　　根據(jù)公司公告，本次A股發(fā)行完成后，已發(fā)行內(nèi)資股將轉(zhuǎn)換成A股，公司控股股東中國(guó)電信集團(tuán)將持有573.77億股A股，與本次發(fā)行前持有內(nèi)資股數(shù)量相同，其所持有的A股股份并不計(jì)算為公眾人士持股量的一部份；預(yù)期A股將由公司的非核心關(guān)連人士持有并計(jì)入公眾持股量。

　　通信行業(yè)知名觀察家項(xiàng)立剛向中國(guó)證券報(bào)記者表示，中國(guó)電信是非常優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，收入和利潤(rùn)都有保證。

　　盤古智庫(kù)學(xué)術(shù)委員、數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究中心秘書長(zhǎng)葛頎認(rèn)為，這對(duì)中國(guó)電信來(lái)說(shuō)，將實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)和消費(fèi)者市場(chǎng)的融合，對(duì)5G發(fā)展是重大利好。

　　3月9日中國(guó)電信港股最新收?qǐng)?bào)2.65港元，總市值2145億港元。自2020年底紐交所要求三大運(yùn)營(yíng)商摘牌以來(lái)，運(yùn)營(yíng)商股價(jià)經(jīng)歷了弱勢(shì)震蕩，但多家券商紛紛看好，并認(rèn)為股價(jià)被低估。例如，華泰證券首次覆蓋并于3月2日給予中國(guó)電信3.8港元目標(biāo)價(jià)。

　　華泰證券認(rèn)為，中國(guó)電信是中國(guó)三大電信運(yùn)營(yíng)商之一，擁有同業(yè)中最大規(guī)模的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)(以2019年收入計(jì))。華泰證券認(rèn)為，在5G滲透率不斷提高以及中國(guó)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化的推動(dòng)下，公司收入和利潤(rùn)增長(zhǎng)有望復(fù)蘇。

　　2020年收入3936億元

　　5G套餐用戶達(dá)到8650萬(wàn)戶

　　在披露回歸A股計(jì)劃的同時(shí)，中國(guó)電信還發(fā)布了其2020年業(yè)績(jī)情況。

　　據(jù)中國(guó)信電公告，公司統(tǒng)籌疫情防控與經(jīng)營(yíng)發(fā)展，全面實(shí)施“云改數(shù)轉(zhuǎn)”戰(zhàn)略，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)。2020年經(jīng)營(yíng)收入為3936億元，同比增長(zhǎng)4.7%，服務(wù)收入為3738億元，同比增長(zhǎng)4.5%，EBITDA為1189億元，同比增長(zhǎng)1.4%，公司股東應(yīng)占利潤(rùn)為209億元，同比增長(zhǎng)1.6%，每股基本凈利潤(rùn)為0.26元。

　　2020年，中國(guó)電信資本開(kāi)支達(dá)到848億元，自由現(xiàn)金流為143億元，財(cái)務(wù)狀況保持穩(wěn)健。

　　與中國(guó)聯(lián)通共建共享5G網(wǎng)絡(luò)為公司節(jié)省了資本開(kāi)支。華泰證券表示，預(yù)計(jì)中國(guó)電信的資本開(kāi)支在2021-2022年將保持低個(gè)位數(shù)的年增長(zhǎng)率，在2022年見(jiàn)頂，這將有助于緩解現(xiàn)金流壓力并降低折舊成本。

　　年報(bào)顯示，2020年，中國(guó)電信5G取得良好開(kāi)局，5G套餐用戶達(dá)到8650萬(wàn)戶，滲透率24.6%。移動(dòng)用戶達(dá)到3.51億戶，凈增1545萬(wàn)戶，用戶市場(chǎng)份額提升至22.0%。值得注意的是，5G特色應(yīng)用用戶規(guī)模合計(jì)超過(guò)1.5億戶，移動(dòng)用戶ARPU降幅持續(xù)收窄。

　　華泰證券表示，隨著運(yùn)營(yíng)商將戰(zhàn)略從提升市場(chǎng)份額轉(zhuǎn)向提升用戶價(jià)值，競(jìng)爭(zhēng)將更為理性。預(yù)計(jì)5G將助力中國(guó)電信的移動(dòng)ARPU從2019年的45.8元提升至2022年的49.2元，驅(qū)動(dòng)2020-2022年移動(dòng)服務(wù)收入以5.3%的CAGR增長(zhǎng)。

　　智慧家庭業(yè)務(wù)價(jià)值顯現(xiàn)，有線寬帶接入收入達(dá)到719億元，同比增長(zhǎng)5.1%，智慧家庭收入達(dá)到111億元，同比增長(zhǎng)37.5%。

　　產(chǎn)業(yè)數(shù)字化快速增長(zhǎng)，收入達(dá)到840億元，收入規(guī)模和市場(chǎng)份額繼續(xù)保持業(yè)界領(lǐng)先；全網(wǎng)云業(yè)務(wù)收入達(dá)到138億元，在中國(guó)公有云市場(chǎng)份額繼續(xù)位居前列。

　　中國(guó)電信在三大運(yùn)營(yíng)商中有著最大的toB業(yè)務(wù)布局，2020年上半年產(chǎn)業(yè)數(shù)字化收入達(dá)429億元，超過(guò)中國(guó)移動(dòng)209億元的DICT收入和中國(guó)聯(lián)通227億元的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入。其IDC機(jī)房數(shù)量排名全國(guó)第一，其天翼云是中國(guó)排名第一的混合云服務(wù)商(據(jù) IDC 和公司財(cái)報(bào))。

　　年報(bào)介紹，中國(guó)電信2020年率先規(guī)模商用5G SA，推出5G定制網(wǎng)，滿足垂直業(yè)對(duì)于低時(shí)延、廣連接、網(wǎng)絡(luò)安全等差異化需求，發(fā)揮5G“超級(jí)上行”、邊緣云、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)特性，打造出工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智慧能源、智慧醫(yī)療、智慧園區(qū)等垂直行業(yè)標(biāo)桿，遠(yuǎn)程控制、機(jī)器視覺(jué)、AGV等5G創(chuàng)新應(yīng)用逐步落地。截至2020年底，公司5G行業(yè)應(yīng)用累計(jì)簽約近1,900家，落地場(chǎng)景超過(guò)1100個(gè)。聚焦企業(yè)上云的場(chǎng)景化需求，持續(xù)完善IDC和云的資源布局，強(qiáng)化公有云、私有云、專屬云和混合云的全棧云服務(wù)能力，自主研發(fā)天翼云關(guān)鍵核心技術(shù)，聯(lián)合500多家合作伙伴，構(gòu)建云、數(shù)、智一體化的云產(chǎn)品體系。

　　中國(guó)電信董事會(huì)決定向2020年度股東周年大會(huì)建議按照相當(dāng)于每股0.125港元的標(biāo)準(zhǔn)宣派2020年度末期股息。

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)證券報(bào)

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