道達(dá)投資手記：市場縮量震蕩 缺乏明確方向感

　　昨天的市場，其實(shí)是乏善可陳的，指數(shù)雖然沒怎么跌，但成交量嚴(yán)重萎縮，兩市只成交了6000多億元，節(jié)前那種做多的氛圍再次減弱。

　　市場雖然平淡，但多少還是有些收獲。昨天上午，由《每日經(jīng)濟(jì)新聞》主辦的第六屆中國酒業(yè)資本論壇上，著名私募人士林園做了“‘喝酒’大行情能否再度領(lǐng)跑A股”的主題演講。

　　林園公開發(fā)表觀點(diǎn)，自然是投資界關(guān)注的焦點(diǎn)，畢竟他在資本市場，尤其在消費(fèi)股領(lǐng)域，關(guān)注的人確實(shí)很多。

　　林園謹(jǐn)慎看待白酒股

　　達(dá)哥也通過網(wǎng)絡(luò)直播，聽林園對白酒股的看法。

　　首先，林園認(rèn)為，白酒行業(yè)的景氣度與基建、地產(chǎn)等行業(yè)的景氣度高度相關(guān)。只要判斷基建、地產(chǎn)等領(lǐng)域還會繼續(xù)增長，那么白酒行業(yè)就還會繼續(xù)繁榮。

　　第二，白酒這個(gè)賽道是一個(gè)好賽道。因?yàn)檫@個(gè)賽道不需要太大的投入，一次投入后，也不需要追加太多的投入，就能持續(xù)產(chǎn)生利潤。另外，因?yàn)榘拙朴幸欢ǖ囊蕾囆裕赃@也是一個(gè)很特別的行業(yè)。林園判斷，行業(yè)繼續(xù)繁榮幾十年，應(yīng)該問題不大。

　　第三，白酒股去年炒得很高，到底這個(gè)行業(yè)有沒有泡沫？林園也很坦然，白酒行業(yè)確實(shí)有泡沫，有些龍頭公司市盈率已經(jīng)達(dá)到50倍、60倍，沒泡沫是不可能的。但是他認(rèn)為，有泡沫也很正常，如果沒有泡沫了，說明這個(gè)行業(yè)就冷了，沒有泡沫了，也就沒人愿意再去這個(gè)行業(yè)了。

　　最后一個(gè)很重要的問題，到底現(xiàn)在還能不能買白酒股？林園的觀點(diǎn)，在我看來，感覺有點(diǎn)謹(jǐn)慎。林園說，他是十多年前買入的白酒股，他還會繼續(xù)持有，不會賣，因?yàn)槟軡q，為什么要賣呢？但是也不會再新買入，如果要買的話，要做好被套10年的準(zhǔn)備，經(jīng)他的核算，如今龍頭白酒企業(yè)的股票的回本期需要15年到20年。

　　我覺得林園的講話對白酒股的短期走勢，還是會有影響。作為如此看好白酒股的私募大咖，林園公開說不買白酒股，是不是近期對白酒股謹(jǐn)慎的意思？

　　目前，從公開信息來看，林園發(fā)行的私募產(chǎn)品出現(xiàn)在上市公司前十大股東名單中的公司并不多。

　　達(dá)哥統(tǒng)計(jì)了一下，去年三季報(bào)，林園的產(chǎn)品出現(xiàn)在片仔癀和奧特迅兩家公司的前十大股東名單中。片仔癀去年中報(bào)時(shí)，林園有3只產(chǎn)品共持有800多萬股，但到去年三季度末，林園一直在減持，只剩下135萬股。目前，片仔癀還沒有公布年報(bào)，也不知道去年四季度林園賣沒有。奧特迅是充電樁概念股，林園兩只產(chǎn)品去年三季度末共持有880萬股，但去年奧特迅沒什么表現(xiàn)，關(guān)注度也不高。關(guān)注度真正很高的是林園買了金龍魚。金龍魚年報(bào)顯示，林園的兩只產(chǎn)品都是去年四季度買進(jìn)去的，共持有約250萬股。

　　氫能源概念股是亮點(diǎn)

　　再說昨天的市場，白酒股被林園這么一說，確實(shí)讓市場有些茫然了，如果大家都不賣，股價(jià)是可以不下跌的，但是如果現(xiàn)在都不能買，那肯定就漲不起來。所以，昨天白酒股跌多漲少。

　　其他方面，氫能源概念股是最大亮點(diǎn)。原因是，光伏龍頭隆基股份要布局氫能了。于是，厚普股份、富瑞特裝“20CM”漲停，億華通大漲14%，美錦能源、深冷股份、雪人股份、雄韜股份、全柴動(dòng)力等漲停。

　　氫能是替代化石能源實(shí)現(xiàn)碳中和的重要選擇。隨著氫能逐步用于汽車、鋼鐵等行業(yè)，氫能的利用量將逐步增長，焦化、氯堿、丙烷脫氫和乙烷裂解等產(chǎn)業(yè)受益副產(chǎn)氫氣應(yīng)用。

　　這一次，隆基股份布局氫能，實(shí)際上是通過光伏發(fā)電，然后電解水來制氫。昨天氫能板塊爆發(fā)，還是由于消息刺激。長期來看，我覺得未來氫能概念是有機(jī)會的，但擔(dān)心昨天是“一日游”行情。

　　昨天市場縮量震蕩，缺乏明確的方向感。我認(rèn)為很重要的原因，還是沒有北向資金參與，所以主力資金的觀望情緒比較重。前期A股反彈，北向資金沒有進(jìn)場，等港股通恢復(fù)后，如果北向資金到時(shí)卻凈流出，那就不好辦了。

　　轉(zhuǎn)自：每日經(jīng)濟(jì)新聞

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