深交所強(qiáng)化債市年報(bào)事后監(jiān)管

　　2020年年報(bào)是債券發(fā)行人按照新證券法要求披露的首份年報(bào)?！督?jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者獲悉，截至2021年4月30日，深市共有630家債券發(fā)行人、436個(gè)資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃披露2020年年報(bào)，披露率同比有所提升。深交所強(qiáng)化債市年報(bào)事后監(jiān)管，以年報(bào)審核為抓手，以問題和風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向，切實(shí)履行一線監(jiān)管職責(zé)。

　　據(jù)介紹，一方面，深交所專項(xiàng)梳理年報(bào)審核中發(fā)現(xiàn)的重要風(fēng)險(xiǎn)線索，重點(diǎn)圍繞信息披露、財(cái)務(wù)核算、募集資金、公司治理四條主線，抽絲剝繭、深查細(xì)究，對(duì)年報(bào)主體償債能力、基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流歸集等進(jìn)行整體風(fēng)險(xiǎn)排查和預(yù)判。另一方面，針對(duì)年報(bào)監(jiān)管中發(fā)現(xiàn)的違規(guī)行為，以“零容忍”態(tài)度嚴(yán)肅查處，夯實(shí)債市高質(zhì)量發(fā)展基礎(chǔ)。近日，深交所對(duì)四家債券發(fā)行人及相關(guān)主要責(zé)任人發(fā)出通報(bào)批評(píng)紀(jì)律處分告知書。

　　數(shù)據(jù)顯示，2020年，深市債券和資產(chǎn)支持證券發(fā)行規(guī)模同比增長(zhǎng)36%，公司債券AAA主體發(fā)行規(guī)模占比從51%提高到64%。深市債券發(fā)行人整體深耕主業(yè)，資產(chǎn)規(guī)模和盈利能力延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，債務(wù)水平總體平穩(wěn)。截至2020年12月31日，深市債券發(fā)行人資產(chǎn)總額較上年末增長(zhǎng)10%，平均資產(chǎn)負(fù)債率61%，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)總體處于合理水平。2020年深市債券發(fā)行人平均營(yíng)業(yè)收入、歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)均超8%，其中，超六成發(fā)行人實(shí)現(xiàn)收入正增長(zhǎng)，超五成發(fā)行人實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)正增長(zhǎng)；平均經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入與上年基本持平，平均籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流入大幅增加，較上年同期增長(zhǎng)74%。

　　根據(jù)2020年年報(bào)審核結(jié)果，發(fā)行人或?qū)ｍ?xiàng)計(jì)劃管理人信息披露質(zhì)量總體上較往年有所提升，基本按照年報(bào)準(zhǔn)則或格式指引要求編制年報(bào)，內(nèi)容披露更充分，風(fēng)險(xiǎn)提示更到位，經(jīng)營(yíng)情況分析更全面，年報(bào)可讀性、有用性進(jìn)一步增強(qiáng)。以往年報(bào)披露存在的重大風(fēng)險(xiǎn)揭示不到位、以定期報(bào)告替代臨時(shí)公告披露重大事項(xiàng)、同一主體不同市場(chǎng)評(píng)級(jí)差異未披露、財(cái)務(wù)分析不完整或披露流于形式、創(chuàng)新產(chǎn)品特殊條款披露不充分等情形明顯減少。

　　結(jié)合監(jiān)管實(shí)踐和信用風(fēng)險(xiǎn)特征，今年年報(bào)審核工作突出重點(diǎn)、有的放矢，更聚焦于主體償債能力和基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流狀況，結(jié)合整體償債風(fēng)險(xiǎn)特征分類監(jiān)管、精準(zhǔn)施策，切實(shí)提升監(jiān)管前瞻性。一是關(guān)注非標(biāo)審計(jì)意見涉及事項(xiàng)對(duì)償債能力影響，目前已披露的2020年債券年報(bào)中，共25家發(fā)行人被出具非標(biāo)準(zhǔn)無保留意見審計(jì)報(bào)告，根據(jù)審計(jì)報(bào)告反映的問題性質(zhì)和影響范圍，深交所及時(shí)啟動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)排查，通過問詢進(jìn)一步了解對(duì)公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力與償債能力影響，并做好風(fēng)險(xiǎn)分類監(jiān)管；二是關(guān)注債務(wù)規(guī)模、結(jié)構(gòu)、期限及其變動(dòng)的合理性，根據(jù)日常監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，針對(duì)債務(wù)杠桿高于同行業(yè)、債務(wù)增長(zhǎng)規(guī)模較快且短期償債壓力較大的公司，或者資產(chǎn)規(guī)模較小、資產(chǎn)負(fù)債率超出合理水平、償債能力較弱的公司，要求公司針對(duì)性說明全口徑有息負(fù)債同比變動(dòng)情況、類別、期限結(jié)構(gòu)、債務(wù)增長(zhǎng)原因及是否存在債務(wù)逾期等情況；三是關(guān)注“存貸雙高”“盈利高度依賴非經(jīng)常性損益”“母弱子強(qiáng)”等發(fā)行主體償債風(fēng)險(xiǎn)；四是關(guān)注公司治理失范、承諾未履行及涉嫌“逃廢債”等行為；五是關(guān)注疫情對(duì)部分基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流的影響。

　　接下來，深交所將認(rèn)真踐行“建制度、不干預(yù)、零容忍”方針和“四個(gè)敬畏、一個(gè)合力”要求，堅(jiān)持“開明、透明、廉明、嚴(yán)明”工作理念，夯實(shí)制度基礎(chǔ)，提升監(jiān)管效能，優(yōu)化市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，發(fā)揮資本市場(chǎng)樞紐作用，扎實(shí)推進(jìn)債市高質(zhì)量發(fā)展。一是守好定位，支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)融資發(fā)展；二是嚴(yán)懲違規(guī)，維護(hù)市場(chǎng)紀(jì)律和秩序；三是防控風(fēng)險(xiǎn)，健全全鏈條工作機(jī)制；四是優(yōu)化服務(wù)，增強(qiáng)市場(chǎng)獲得感。

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

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