券商資管轉(zhuǎn)型重點(diǎn)布局FOF：年內(nèi)備案81只產(chǎn)品同比大增145% 近一年平均收益率近20%

　　在市場(chǎng)震蕩的行情下，F(xiàn)OF產(chǎn)品逐漸受到包括機(jī)構(gòu)在內(nèi)的各類投資者的青睞。近年來(lái)，基金市場(chǎng)火熱，爆款基金再現(xiàn)的背后，是市場(chǎng)上源源不斷涌入的資金，不少投資者紛紛“借基入市”。

　　2021年以來(lái)，F(xiàn)OF成為券商資管的熱詞。一方面不少券商、資管鋪天蓋地普及FOF投資知識(shí)；另一方面，業(yè)內(nèi)首只FOF型“參公”大集合產(chǎn)品出爐，還有前券商高管“奔私”專注FOF投資。

　　從年內(nèi)券商資管在FOF方面的布局來(lái)看，發(fā)行方面，據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)共有32家券商或券商資管子公司已備案了81只FOF產(chǎn)品，較去年同期增長(zhǎng)145.45%；券商系FOF產(chǎn)品成績(jī)同樣表現(xiàn)突出。

　　券商系FOF年內(nèi)發(fā)行升溫

　　當(dāng)前，券商資管轉(zhuǎn)型加速，主動(dòng)管理能力進(jìn)一步提升，國(guó)內(nèi)FOF業(yè)務(wù)發(fā)展火熱，不少基金公司、券商等金融機(jī)構(gòu)都在火速加入配置FOF的隊(duì)伍中來(lái)。

　　《證券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)新增的1011只券商資管備案產(chǎn)品中，共有32家券商或券商資管子公司備案了81只FOF產(chǎn)品，較去年同期增長(zhǎng)145.45%。其中，中信證券備案了14只FOF產(chǎn)品，廣發(fā)資管備案了10只FOF產(chǎn)品，華鑫證券備案了7只FOF產(chǎn)品。

　　對(duì)于今年以來(lái)券商系FOF備案產(chǎn)品數(shù)量大增的原因，太平洋證券資管部偏股型FOF投資經(jīng)理葉萌在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“FOF產(chǎn)品正在以一個(gè)新的轉(zhuǎn)型方向滲透券商資管領(lǐng)域。一方面，資本市場(chǎng)近年來(lái)受到高度關(guān)注，同時(shí)在資管新規(guī)落地后，監(jiān)管鼓勵(lì)發(fā)展權(quán)益產(chǎn)品的背景下，很多券商資管都在謀求轉(zhuǎn)型新路徑，而FOF就是一片藍(lán)海；另一方面，F(xiàn)OF產(chǎn)品根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境的變化配置了適應(yīng)市場(chǎng)的標(biāo)的產(chǎn)品，這才導(dǎo)致FOF產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量加速和規(guī)模的迅速擴(kuò)大。”

　　目前，拓寬公募基金業(yè)務(wù)鏈條已成為券商資管業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的重要發(fā)力點(diǎn)之一。今年，國(guó)泰君安全資子公司國(guó)泰君安資管取得公募基金牌照后，隨即發(fā)行了業(yè)內(nèi)首支FOF型“參公”大集合產(chǎn)品。

　　對(duì)于券商等金融機(jī)構(gòu)加速布局FOF，粵開證券研究院首席市場(chǎng)策略分析師李興在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“在券商資管業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型加速、主動(dòng)管理規(guī)模擴(kuò)張的背景下，F(xiàn)OF產(chǎn)品已經(jīng)成為券商在公募基金賽道的重要業(yè)務(wù)方向，券商憑借自身在渠道、投研等方向的協(xié)同優(yōu)勢(shì)，加速產(chǎn)品布局，滿足投資者的個(gè)性化需求?！?/p>

　　那么FOF只是眾多券商資管產(chǎn)品中的一員，其作為新興產(chǎn)品，又具備哪些優(yōu)勢(shì)呢？

　　李興進(jìn)一步向記者表示：“從需求端看，人均可支配收入不斷提高，居民財(cái)富搬家至資本市場(chǎng)，資金配置需求提升，投資者對(duì)多元化基金產(chǎn)品的需求更加旺盛。從產(chǎn)品特點(diǎn)看，F(xiàn)OF作為新興產(chǎn)品，能夠?qū)⑦x擇基金的過(guò)程簡(jiǎn)化，進(jìn)行更加豐富的資產(chǎn)配置，有效地分散投資風(fēng)險(xiǎn)，平滑波動(dòng)率。從投資收益角度看，相同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的公募基金中，F(xiàn)OF產(chǎn)品的收益表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健，投資者認(rèn)可度更高?！?/p>

　　從配置角度來(lái)看，“FOF通常被認(rèn)為是資產(chǎn)配置中的‘防守之盾’，但如果運(yùn)用適當(dāng)?shù)墓芾矸绞?，也能成為銳利的‘進(jìn)攻之矛’。其優(yōu)勢(shì)在于其產(chǎn)品的表現(xiàn)形式，結(jié)合正確的市場(chǎng)認(rèn)知，所配置的標(biāo)的可以產(chǎn)生1+1大于2的效果。” 葉萌向記者解釋道。

　　年內(nèi)44只券商系FOF收益率均超5%

　　在行情持續(xù)跌宕的情況下，從券商系FOF產(chǎn)品的長(zhǎng)、短期收益來(lái)看，券商系FOF在各大類券商集合理財(cái)產(chǎn)品中平均收益率均位列第一。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，從短期來(lái)看，有數(shù)據(jù)可查的300只券商FOF產(chǎn)品(分級(jí)產(chǎn)品分開統(tǒng)計(jì)，下同)，今年以來(lái)的平均收益率為2.28%。收益率在5%以上的FOF型產(chǎn)品共有44只，收益率在8%以上的產(chǎn)品共有14只。261只產(chǎn)品收益率為正，占比為87%，墊底的產(chǎn)品收益率為-3.77%。

　　從長(zhǎng)期來(lái)看，有數(shù)據(jù)可查的198只券商FOF型產(chǎn)品近一年平均收益率高達(dá)19.29%。收益率在30%以上的FOF型產(chǎn)品共有29只，收益率在40%以上的產(chǎn)品共有4只。192只產(chǎn)品收益率為正，占比高達(dá)96.97%，業(yè)績(jī)十分搶眼。僅有6只產(chǎn)品收益率為負(fù)，墊底的產(chǎn)品收益率為-1.12%。

　　從單一產(chǎn)品角度來(lái)看，今年以來(lái)，民生證券、廣發(fā)資管、太平洋證券旗下的3只產(chǎn)品的收益率位列前三，“民生金生麗水FOF成長(zhǎng)1號(hào)”為11.6%、“廣發(fā)資管穗發(fā)五虎3號(hào)FOF”為11.51%、“太平洋均盈優(yōu)選FOF1號(hào)”為9.97%。近一年，太平洋證券、廣發(fā)資管、中金公司旗下的3只產(chǎn)品的收益率位列前三，“太平洋均盈優(yōu)選FOF1號(hào)”為60.32%、“廣發(fā)資管穗發(fā)五虎1號(hào)FOF”為48.72%、“中金財(cái)富宏遠(yuǎn)1期FOF”為40.54%。

　　記者梳理相關(guān)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，一些“新貴”的實(shí)力不容小覷，今年以來(lái)收益排名前兩位的FOF產(chǎn)品均成立于2020年下半年。

　　對(duì)于投資者較為關(guān)心的FOF產(chǎn)品的布局及配置方面，葉萌向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“我司在FOF產(chǎn)品布局上權(quán)衡兼顧，偏股型、‘固收+’型、大類資產(chǎn)配置型等‘雨露均沾’，覆蓋多風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的產(chǎn)品種類，以滿足各類投資需求。”

　　同時(shí)，在《證券日?qǐng)?bào)》記者調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，中金公司、國(guó)泰君安、光大證券、浙商證券、華泰證券等多家上市券商均將FOF相關(guān)內(nèi)容寫進(jìn)2020年年報(bào)，F(xiàn)OF受重視的程度不斷提升。

　　對(duì)于券商系FOF的發(fā)展展望，李興向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“我國(guó)FOF市場(chǎng)仍處于發(fā)展初期，市場(chǎng)規(guī)模以及產(chǎn)品普及程度不高，投資者對(duì)FOF產(chǎn)品的認(rèn)知有待提升。隨著各家券商加速布局FOF產(chǎn)品，以及關(guān)于FOF產(chǎn)品的投教不斷深入，我國(guó)FOF市場(chǎng)有望迎來(lái)快速擴(kuò)張。在供需兩端的共同帶動(dòng)下，F(xiàn)OF憑借其靈活配置、收益穩(wěn)健等優(yōu)勢(shì)，能夠滿足投資者的個(gè)性化、差異化需求，對(duì)標(biāo)成熟資本市場(chǎng)，我國(guó)FOF市場(chǎng)規(guī)模、產(chǎn)品多樣性均有廣闊的發(fā)展空間?！?/p>

　　轉(zhuǎn)自：證券日?qǐng)?bào)

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