金融支持實體經濟加碼 定向降準可期

　　7月7日召開的國務院常務會議決定，適時運用降準等貨幣政策工具，進一步加強金融對實體經濟特別是中小微企業(yè)的支持。設立支持碳減排貨幣政策工具。專家認為，關于降準，監(jiān)管部門或更傾向于針對中小金融機構實施定向降準，從而加大對實體經濟特別是小微企業(yè)的支持力度。另外，設立支持碳減排貨幣政策工具，意味著將鼓勵金融機構加大對碳減排重點領域的信貸支持。

　　再提降準

　　國務院常務會議決定，針對大宗商品價格上漲對企業(yè)生產經營的影響，要在堅持不搞大水漫灌的基礎上，保持貨幣政策穩(wěn)定性、增強有效性，適時運用降準等貨幣政策工具，進一步加強金融對實體經濟特別是中小微企業(yè)的支持，促進綜合融資成本穩(wěn)中有降。

　　當前距離上次央行宣布降準已經過去一年多。去年4月，央行決定對農村信用社、農村商業(yè)銀行、農村合作銀行、村鎮(zhèn)銀行和僅在省級行政區(qū)域內經營的城市商業(yè)銀行定向下調存款準備金率1個百分點，于4月15日和5月15日分兩次實施到位，每次下調0.5個百分點。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2020年5月15日，中小型存款類金融機構存款準備金率為9.5%，大型存款類金融機構存款準備金率為12.5%。

　　從降準的具體方式看，民生銀行首席研究員溫彬認為，央行可能會傾向于針對中小金融機構實施定向降準，從而加大對實體經濟特別是小微企業(yè)的支持力度。目前來看，降準時機的主要考量仍然是物價水平，如果7月物價開始趨于收斂和回落，那么三季度末或是實施降準比較好的時間窗口。

　　碳交易市場將上線交易

　　會議決定，在試點基礎上，于今年7月?lián)駮r啟動發(fā)電行業(yè)全國碳排放權交易市場上線交易。下一步還將穩(wěn)步擴大行業(yè)覆蓋范圍，以市場機制控制和減少溫室氣體排放。

　　上海環(huán)境能源交易所董事長賴曉明此前表示，全國碳排放權交易系統(tǒng)建設和制度體系設計已完成且滿足上線要求。目前建設了相對完善的基礎架構體系，以發(fā)電行業(yè)為突破口，以穩(wěn)步推進為原則，逐步納入其他七大行業(yè)；建設了相對完善的頂層政策架構體系，交易制度層面將推出“1+6”配套細則，確保全國碳交易規(guī)范化開展。

　　近日，上海環(huán)境能源交易所正式發(fā)布《關于全國碳排放權交易相關事項的公告》，明確了全國碳排放權交易制度的五大核心要素。在交易場所方面，全國碳排放權交易機構成立前，由上海環(huán)境能源交易所股份有限公司承擔全國碳排放權交易系統(tǒng)賬戶開立和運行維護等具體工作。

　　賴曉明表示，下一步上海環(huán)交所將主要從以下幾方面開展工作。一是擴大碳市場納入范圍。未來碳市場將逐步擴大，覆蓋高能耗、高排放行業(yè)，同時加強碳排放管理。二是逐步開放交易主體。從重點排放單位起步，適時引入機構投資者和個人。三是不斷豐富市場領域，未來將從配額市場逐漸擴展至減排市場，促進低碳技術和低碳項目實施。四是探索創(chuàng)新交易品種。未來將逐步引入掉期、遠期交易、碳指數(shù)等碳衍生品，形成多層次碳市場。

　　設立支持碳減排貨幣政策工具

　　會議決定，推動綠色低碳發(fā)展，設立支持碳減排貨幣政策工具，以穩(wěn)步有序、精準直達方式，支持清潔能源、節(jié)能環(huán)保、碳減排技術的發(fā)展，并撬動更多社會資金促進碳減排。

　　業(yè)內人士分析，設立支持碳減排貨幣政策工具，意味著鼓勵金融機構加大對碳減排重點領域的信貸支持。

　　中信證券研究所副所長明明表示，央行已經初步確立了“三大功能”與“五大支柱”的綠色金融發(fā)展思路。在創(chuàng)設綠色金融貨幣政策工具方面，推出碳減排支持工具將是央行進一步支持綠色發(fā)展的關鍵舉措。

　　近期央行已多次發(fā)聲表示研究設立碳減排支持工具。央行副行長劉桂平日前表示，人民銀行正在抓緊研究設立直達碳減排領域的碳減排支持工具，通過向符合條件的金融機構提供低成本資金，支持金融機構為具有顯著碳減排效應的項目提供優(yōu)惠利率融資。

　　在碳減排支持工具的設計上，央行貨幣政策司司長孫國峰此前介紹，“原則就是市場化、透明化、國際化。市場化是指按照市場化原則設計激勵相容機制，激發(fā)金融機構積極性，主動向碳減排領域配置更多資源。透明化是指工具的機制、應用規(guī)則都是明確的，可操作、可計算、可驗證，政策具有精準性和直達性。國際化是指工具支持的碳減排領域和國際接軌?！?/p>

　　轉自：中國證券報

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