證監(jiān)會(huì)副主席方星海：期貨市場(chǎng)資產(chǎn)配置吸引力持續(xù)提升

　　7月24日，證監(jiān)會(huì)副主席方星海在“2021青島·中國(guó)財(cái)富論壇”上表示，期貨市場(chǎng)在服務(wù)宏觀形勢(shì)研判、產(chǎn)業(yè)發(fā)展和居民財(cái)富管理需要等方面發(fā)揮著重要作用。我國(guó)期貨市場(chǎng)的資產(chǎn)配置吸引力持續(xù)提升，客戶權(quán)益穩(wěn)步增長(zhǎng)，目前已達(dá)1.09萬(wàn)億元，較去年初翻了一番。越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)投資者、中長(zhǎng)期資金開(kāi)始靈活運(yùn)用股指期貨等金融衍生品對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)、獲取收益，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

　　方星海介紹，截至今年7月，公募基金、企業(yè)年金、保險(xiǎn)資金在股指期貨市場(chǎng)的持倉(cāng)規(guī)模較2020年初分別增加了1倍、1.5倍、2.6倍。期貨市場(chǎng)在居民財(cái)富穩(wěn)健增長(zhǎng)和健全多層次、多支柱養(yǎng)老保障體系方面貢獻(xiàn)了積極力量。截至今年5月，國(guó)內(nèi)私募資管領(lǐng)域投向商品及金融衍生品市場(chǎng)的產(chǎn)品數(shù)量達(dá)959只，規(guī)模942億元，較去年同期翻了一番。

　　“2020年，我國(guó)GDP總量已超過(guò)100萬(wàn)億元，人均GDP已跨越1萬(wàn)美元關(guān)口，居民財(cái)富管理需求旺盛?！痹诜叫呛？磥?lái)，目前，我國(guó)居民財(cái)富主要配置于房產(chǎn)等實(shí)物資產(chǎn)，證券類資產(chǎn)比重較低。數(shù)據(jù)顯示，城鎮(zhèn)居民家庭金融資產(chǎn)占比僅為20%，遠(yuǎn)低于美國(guó)70%的占比。在當(dāng)前和今后一段時(shí)間，期貨市場(chǎng)在服務(wù)我國(guó)居民資產(chǎn)配置和財(cái)富管理方面還大有空間。

　　同時(shí)，方星海表示，期貨市場(chǎng)信息是研判宏觀形勢(shì)的重要參考。經(jīng)過(guò)多年努力，目前國(guó)內(nèi)已上市93個(gè)期貨、期權(quán)產(chǎn)品，產(chǎn)品體系涵蓋農(nóng)產(chǎn)品、能源、化工、金融等國(guó)民經(jīng)濟(jì)重要領(lǐng)域，期貨市場(chǎng)運(yùn)行質(zhì)量明顯提升，期貨價(jià)格和其他期貨市場(chǎng)信號(hào)蘊(yùn)含了豐富且具有先行性的宏觀、產(chǎn)業(yè)和市場(chǎng)信息。

　　方星海還強(qiáng)調(diào)，期貨市場(chǎng)是服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要平臺(tái)。在本輪大宗商品價(jià)格波動(dòng)中，境內(nèi)外大宗商品現(xiàn)貨和期貨價(jià)格都出現(xiàn)大幅上漲，但總體看，期貨價(jià)格漲幅小于現(xiàn)貨，境內(nèi)期貨品種價(jià)格漲幅低于境外同類品種。期貨市場(chǎng)充分發(fā)揮了其價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)管理的功能，為產(chǎn)業(yè)客戶穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)保駕護(hù)航。

　　方星海表示，一方面，期貨價(jià)格反映商品的遠(yuǎn)期供求預(yù)期，對(duì)未來(lái)的現(xiàn)貨價(jià)格有較好的預(yù)測(cè)力。相關(guān)研究表明，以我國(guó)期貨市場(chǎng)當(dāng)前期貨價(jià)格預(yù)測(cè)未來(lái)3至6個(gè)月的現(xiàn)貨價(jià)格，預(yù)測(cè)偏差不超過(guò)10%。因此，期貨價(jià)格可作為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策的重要參考。

　　另一方面，成熟運(yùn)用期貨工具的企業(yè)，應(yīng)對(duì)外部?jī)r(jià)格沖擊和行業(yè)周期的能力明顯較強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的波動(dòng)性較低。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年上半年，發(fā)布套期保值公告的A股上市公司數(shù)量達(dá)556家，已超過(guò)2020年全年水平。上半年，全國(guó)期貨市場(chǎng)的法人日均成交占比近40%，表明越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)客戶在利用期貨市場(chǎng)管理風(fēng)險(xiǎn)。

　　轉(zhuǎn)自：上海證券報(bào)

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