短短4個月 銀行理財猛減5000只！什么情況？

　　不知道你有沒有發(fā)現(xiàn)，市面上的理財產品似乎少了一些？

　　記者打開中國理財網(wǎng)查詢發(fā)現(xiàn)，截至4月21日，存續(xù)的銀行理財產品共31328只。對比銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場年度報告(2021年)》，截至2021年底，全國共有301家銀行機構和21家理財公司有存續(xù)的理財產品，存續(xù)產品共有3.63萬只。

　　也就是說，今年剛剛過去不到4個月，市場上存續(xù)的理財產品就減少了近5000只，究竟是什么原因導致的？

　　21世紀經(jīng)濟報道詢問多家銀行了解到，主要原因在于，一是去年底資管新規(guī)過渡期最后一年，銀行集中清理關閉了一批保本老產品；二是今年以來資本市場動蕩造成的發(fā)行端減速；三是理財公司主動策略調整，理財產品單只規(guī)模上升，發(fā)行數(shù)量相應減少。

　　城農商行理財“快速瘦身”

　　去年資管新規(guī)過渡期最后一年，成為銀行理財關閉老產品的最后窗口期。

　　“產品數(shù)量減少主要原因是老產品關閉，特別是中小銀行的老理財產品?！币晃淮笮匈Y管部人士對21世紀經(jīng)濟報道表示：“我們去年末集中關了100多個老產品，其它同業(yè)應該也有這么做的?！?/p>

　　上述人士提供了一項數(shù)據(jù)：這家銀行有序推進存量理財業(yè)務整改工作，全年存量理財規(guī)模壓降70%以上，超額完成計劃目標。他表示，主要采用自然到期、提前還款、合規(guī)新產品承接、回表等多種方式，對存量理財資產進行了處置。

　　不過理財老產品是否已經(jīng)完全清理完畢呢？也不盡然。上述大行人士表示，過渡期后需持續(xù)整改的存量資產規(guī)模還有少數(shù)，其中部分資產期限較長、流動性不高、短期內市場化轉讓難度較大。這家銀行稱，將繼續(xù)做好穿透管理，采用自然到期、提前還款、合規(guī)新產品承接、市場化轉讓等方式進行處置，確保存量資產規(guī)模穩(wěn)步壓降。而這一特殊情況已經(jīng)跟監(jiān)管匯報過了。按此說法，明年理財產品數(shù)量可能會因此持續(xù)下降。

　　不同于大型銀行的理財產品部分由理財公司發(fā)行新產品承接，很多中小銀行并未成立理財子公司，并且其定位逐漸從理財發(fā)行機構轉型為理財代銷機構，所以老產品大面積壓降。

　　“凈值化改造后，理財業(yè)務展業(yè)門檻提升，迎來供給側改革，較多農商行由做資管轉向做代銷?！迸d業(yè)研究首席金融行業(yè)分析師孔祥對21世紀經(jīng)濟報道記者表示。

　　值得注意的是，2021年的理財產品數(shù)量已經(jīng)較上年小幅下降，下降趨勢是一個漸進的過程。此外，城商行和農村金融機構在2021年末存續(xù)產品數(shù)量為20153只，而截至2022年4月21日下降至18487只，減少了1666只，超過全市場產品減少總數(shù)的三分之一。

　　除了關閉老產品，也有銀行主動策略調整的因素，體現(xiàn)在發(fā)行端：一是季節(jié)性因素，一季度各行存款壓力比較大，理財產品銷售的節(jié)奏一般會調整慢一些，往年也是如此；二是凈值化改造提升了理財產品復雜度，減少發(fā)行數(shù)量增加單只產品規(guī)?？赡苁且粋€市場策略。

　　第二點可以通過一組數(shù)據(jù)來證實：截至2021年底，單只理財產品的平均規(guī)模達到7.99億元，同比增長19.25%。所以理財產品管理難度在上升，專業(yè)投研人員集中精力在規(guī)模較大的產品上，10億以上規(guī)模的產品越來越常見，1-2億規(guī)模的產品逐漸減少。

　　高風險產品發(fā)行后移

　　理財產品數(shù)量減少的另外一個重要原因在于市場波動頻繁，貫徹凈值化要求之后原先的客戶難以接受產品破凈，眼睜睜看著“固收+”變成“固收-”，銀行也只能被動調整發(fā)行策略，等待好時機再發(fā)行新產品。

　　“近期權益市場調整較大，高彈性、高風險偏好的產品發(fā)行后推，如增配權益的‘固收+’產品?！笨紫楸硎?。

　　理財產品破凈對于客戶的心態(tài)影響巨大。根據(jù)證券時報此前報道，一季度多家理財公司遭遇了巨額贖回。截至今年一季度末，排名前五的理財公司(招銀、建信、工銀、農銀、中銀)的管理產品存續(xù)余額，均較去年末有不同程度的下滑。其中，四家大行理財公司的存續(xù)規(guī)模，共計減少超萬億；規(guī)模掉得最多的是一家位于北京的理財公司，一季度減少超3500億元。

　　那么現(xiàn)在這種情況與往年又有所不同？對比來看2021年理財產品數(shù)量雖然減少，但存續(xù)余額達到29萬億元，同比增長12.14%，仍是資管新規(guī)以來較為穩(wěn)定的增幅。而今年一季度不僅僅產品數(shù)量減少，全市場存續(xù)余額也有很大概率是下降的。

　　面對這一挑戰(zhàn)，理財公司要做好哪些策略調整？

　　孔祥對記者表示，短期看，因市場調整導致居民風險偏好急劇下降，高風險特征的產品不好發(fā)，對于理財公司而言，要做好三方面的準備。

　　一是在產品端，近期適當發(fā)行一系列期限較短、收益穩(wěn)定的產品，如現(xiàn)金管理類產品、短期限類債基等，基于高等級信用債、非標債權等構建資產，給客戶“穩(wěn)穩(wěn)的幸?！薄?/p>

　　二是在投教端，加大投資者教育，客戶要接受長期獲得高收益就需要承擔資產配置的系統(tǒng)性風險這一理念，安排客戶準備一定長期限風險預算，目前估值水平事后看大概率能讓客戶賺到錢。

　　三是在負債端，探索財富管理顧問、FOF等一系列長期限、陪伴性的產品和服務，沉淀客戶的長期資金，近期個人養(yǎng)老金制度破題也打開了相關探索的想象力。

　　4月21日，國務院辦公廳發(fā)布《關于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》，這意味著，備受關注的個人養(yǎng)老金制度正式“出爐”。普通百姓除參加基本養(yǎng)老保險制度外，還可以通過參加個人養(yǎng)老金制度，獲得更高的養(yǎng)老金保障。參加人可以用繳納的個人養(yǎng)老金在符合規(guī)定的金融機構或者其依法合規(guī)委托的銷售渠道購買金融產品，并承擔相應的風險。

　　“長期看，居民財富遷徙仍是大趨勢，居民資金從房地產進入凈值型資管產品，能承接萬億級別的資管子行業(yè)主要是銀行理財和公募基金，所以對理財業(yè)務發(fā)展的中長期趨勢不要悲觀?！笨紫榉Q。

　　轉自： 21世紀經(jīng)濟報道

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