光線傳媒上半年凈利下滑八成 頭部影片定檔助力影業(yè)復(fù)蘇

　　光線傳媒交出了史上“最慘”的一份中報(bào)。

　　8月17日晚，光線傳媒披露中報(bào)稱，2020年上半年凈利潤(rùn)2057萬(wàn)元，同比下降80.46%，營(yíng)收2.59億元，同比下降77.86%。受疫情影響，光線傳媒上半年多部影片上映擱淺。

　　影院長(zhǎng)期停擺下，產(chǎn)業(yè)鏈上下游公司都不同程度地受到?jīng)_擊。Wind申萬(wàn)影視動(dòng)漫板塊27家上市公司中，11家披露了中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，其中9家虧損。

　　不過，隨著影院復(fù)工，《八佰》《姜子牙》等多部新片定檔，影視板塊近期已呈回暖之勢(shì)。

　　截至8月18日收盤，申萬(wàn)影視動(dòng)漫板塊27只影視股中，年初至今上漲的有15只。將時(shí)間拉到影院7月20日復(fù)工以來，則有23只上漲，漲幅最大的華誼兄弟上漲達(dá)34.73%。

　　截至8月18日晚，被華誼兄弟寄予厚望的《八佰》全國(guó)點(diǎn)映累計(jì)票房已達(dá)到1.15億元，創(chuàng)下了影院復(fù)工以來票房的新高。

　　疫情下交出“最慘”中報(bào)

　　影業(yè)龍頭光線傳媒的中報(bào)，展露出疫情沖擊下的影業(yè)一角。

　　停業(yè)174天，院線及產(chǎn)業(yè)鏈上下游遭遇了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

　　2020年上半年，光線傳媒營(yíng)收凈利雙降。中報(bào)顯示，上半年光線傳媒實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.59億元，同比減少77.86%；歸母凈利潤(rùn)2057.2萬(wàn)元，同比減少80.46%，歸母凈利潤(rùn)刷新上市以來中報(bào)凈利潤(rùn)最低值；扣非后歸母凈利潤(rùn)為-1318.76萬(wàn)元，同比下降119.22%。

　　據(jù)此前財(cái)報(bào)，2020年一季度，光線傳媒實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.26億元，同比下降75.29%；歸母凈利潤(rùn)2948.06萬(wàn)元，同比下降67.82%。

　　按此計(jì)算，光線傳媒整個(gè)二季度僅實(shí)現(xiàn)3300萬(wàn)元營(yíng)收，錄得凈虧損。

　　光線傳媒在財(cái)報(bào)中解釋稱，業(yè)績(jī)下滑的原因主要是受新冠肺炎疫情影響，公司原定于春節(jié)檔、情人節(jié)檔上映的《姜子牙》《蕎麥瘋長(zhǎng)》等影片均已撤檔，導(dǎo)致公司電影票房收入受到較大影響。公司參與投資、發(fā)行的已于2019年上映并有部分票房計(jì)入本報(bào)告期的影片共三部，包括《誤殺》《兩只老虎》《南方車站的聚會(huì)》，本報(bào)告期總票房為3.77億元。

　　截至2019年底，光線傳媒現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額為25.12億元，而截至2020年6月末，僅剩下13.56億元。

　　其他影視行業(yè)上市公司也不好過。

　　截至8月18日晚，申萬(wàn)影視動(dòng)漫板塊共有6家公司披露中報(bào)，其中半數(shù)虧損。院線龍頭萬(wàn)達(dá)電影2020年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收19.72億元，歸母凈虧損15.67億元。

　　截至2019年底，萬(wàn)達(dá)電影現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額為24.45億元，截至2020年6月末，剩下18.29億元。

　　多部影片定檔助力復(fù)蘇

　　隨著疫情影響逐漸消散，影業(yè)正在走出底部。

　　“由于疫情原因，院線停工已近半年，嚴(yán)重影響2020年公司電影收入，但公司內(nèi)容儲(chǔ)備情況良好，尤其在動(dòng)畫電影有較大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，一批優(yōu)質(zhì)動(dòng)畫作品的系列續(xù)作有望獲得較好市場(chǎng)表現(xiàn)。此外，隨著公司旗下各大動(dòng)畫形象、作品IP影響力持續(xù)擴(kuò)大，未來有望帶來衍生品收入提高。”對(duì)于光線傳媒中報(bào)，招商證券這樣認(rèn)為。

　　中報(bào)顯示，下半年光線傳媒項(xiàng)目?jī)?chǔ)備頗富。目前光線傳媒參投的《八佰》、參投且獨(dú)家發(fā)行的《蕎麥瘋長(zhǎng)》、主投且獨(dú)家發(fā)行的《姜子牙》均定檔，《墨多多謎境冒險(xiǎn)》《如果聲音不記得》《你的婚禮》等待定影片12部預(yù)計(jì)上映，《鳳凰》《魁拔》《大理寺日志》等39部作品在制作中。

　　值得一提的是，截至8月18日晚10點(diǎn)，《八佰》全國(guó)點(diǎn)映累計(jì)票房已達(dá)到1.15億元，創(chuàng)下了影院復(fù)工以來票房的新高。《八佰》主要投資方為華誼兄弟，聯(lián)合出品方包括阿里影業(yè)、光線傳媒、騰訊影業(yè)等公司?！栋税邸吩?月初宣布定于8月14日在全國(guó)部分影院點(diǎn)映，8月21日進(jìn)行全國(guó)上映。此前《八佰》曾定檔2019年7月5日，2019年6月25日宣布取消上映暑期檔。

　　《八佰》對(duì)于出品方和發(fā)行方華誼兄弟來說至關(guān)重要。已連續(xù)虧損2年后，2020年能否盈利，將決定華誼兄弟是否退市。

　　2020年一季報(bào)顯示，華誼兄弟營(yíng)收2.29億元，同比下降61.38%；凈利潤(rùn)1.43億元，同比下降52.64%。此前2018年和2019年，華誼兄弟分別虧損7.57億元和29.6億元。2019年，華誼兄弟一年虧掉了此前五年的利潤(rùn)總和。

　　近日隨著《八佰》定檔獲得熱捧，《姜子牙》《奪冠》《我和我們的家鄉(xiāng)》、《一點(diǎn)就到家》等大片先后宣布定檔，參與到十一國(guó)慶檔的激烈角逐，電影市場(chǎng)迎來了久違的大片扎堆盛況。

　　受定檔消息提振，影視公司股價(jià)也迎來大修復(fù)?！栋税邸返闹鞒銎贩饺A誼、其他影片的參與方光線傳媒、北京文化、院線股萬(wàn)達(dá)電影等都出現(xiàn)不小漲幅。

　　此外，《唐人街探案3》《緊急救援》《急先鋒》等春節(jié)檔撤檔電影也都還未傳出定檔消息。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪發(fā)現(xiàn)，近兩年隨著政策收緊、資本退潮等多重夾擊，影業(yè)“寒冬”持續(xù)，不少投資人已撤離了影視行業(yè)。多名私募人士都表示“不太關(guān)注了”。

　　不過，也有從傳媒領(lǐng)域投資轉(zhuǎn)向影業(yè)內(nèi)容生產(chǎn)的業(yè)內(nèi)人士向記者表示，擠泡沫也是好事，畢竟“這是一個(gè)內(nèi)容為王的行業(yè)”。

　　國(guó)信證券指出，長(zhǎng)期來看，決定票房的核心變量是票價(jià)、銀幕數(shù)和上座率，其中票價(jià)圍繞37元上下波動(dòng)，銀幕數(shù)短期目標(biāo)為恢復(fù)至8萬(wàn)塊，上座率取決于內(nèi)容和疫情恢復(fù)度，按照長(zhǎng)期上座率12.5%~13%的樂觀預(yù)期，國(guó)內(nèi)票房在2021年有望突破700億。此外“老片復(fù)映”“院轉(zhuǎn)網(wǎng)”是特殊時(shí)期的特殊措施，長(zhǎng)期邏輯仍在“內(nèi)容為王”，內(nèi)容質(zhì)量始終是行業(yè)最核心要素，經(jīng)歷行業(yè)下行周期之后，內(nèi)容龍頭價(jià)值愈發(fā)凸顯。建議重點(diǎn)關(guān)注兩條主線，電影院線有序復(fù)工下，看好院線整合和內(nèi)容龍頭。

　　轉(zhuǎn)自：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

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