疫情加速民營醫(yī)療機(jī)構(gòu)“關(guān)、轉(zhuǎn)、并” 輔助生殖領(lǐng)域或成非公發(fā)展藍(lán)海

　　“疫情加速醫(yī)療行業(yè)進(jìn)行洗牌，也出現(xiàn)倒閉潮、并購潮共存的現(xiàn)象”。近日，在美中宜和新收購的北京寶島婦產(chǎn)醫(yī)院開業(yè)典禮上，美中宜和首席執(zhí)行官胡瀾向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者指出，美中宜和一直在等待并購的時(shí)機(jī)，受疫情影響，醫(yī)療并購中出現(xiàn)了標(biāo)的量增加、標(biāo)的價(jià)格優(yōu)勢(shì)。

　　近年來我國掀起醫(yī)院并購熱潮，據(jù)普華永道相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2013年至2019年，中國醫(yī)療健康服務(wù)市場(chǎng)累計(jì)完成924起境內(nèi)外并購交易，已披露的交易金額累計(jì)超過1900億元。但2020年受疫情影響，國內(nèi)醫(yī)院并購熱有所降溫，與去年同期相比交易數(shù)量下降30%，交易金額下降50%，但整體受市場(chǎng)看好，尤其是下半年在回暖中。

　　普華永道相關(guān)報(bào)告也指出，2013年-2020年，專科醫(yī)院投資呈現(xiàn)出從以婦幼、眼科為代表的傳統(tǒng)熱門行業(yè)向以腦科、IVF(體外受精)、腫瘤為代表的高技術(shù)門檻行業(yè)轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)。2020年上半年，腦科、腫瘤、口腔及IVF領(lǐng)域受資本關(guān)注度較高。

　　從并購性質(zhì)看，既有進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈延伸的藥企，也有并購與自己業(yè)務(wù)相近的?？漆t(yī)院集團(tuán)，還有尋找新利潤增長點(diǎn)的戰(zhàn)略投資者，如美中宜和此次經(jīng)過收購北京寶島婦產(chǎn)醫(yī)院之后，美中宜和完成了從助孕到孕產(chǎn)、婦科、兒科以及醫(yī)美服務(wù)的產(chǎn)業(yè)鏈布局，并成為首家京、津兩地兼具輔助生殖資質(zhì)的機(jī)構(gòu)，完善了生殖領(lǐng)域的布局。

　　并購潮與倒閉潮同現(xiàn)

　　受疫情影響，很多醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)在上半年業(yè)績(jī)受到較大影響，其中，民營醫(yī)療機(jī)構(gòu)很多出現(xiàn)經(jīng)營困難，面臨生存危機(jī)，甚至出現(xiàn)倒閉的情況。

　　媒體根據(jù)公開數(shù)據(jù)(不完全)統(tǒng)計(jì)，從2020年1月至4月10日，公開發(fā)布診所(此處包括門診部、衛(wèi)生室/所、社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)站等診所類醫(yī)療機(jī)構(gòu))轉(zhuǎn)讓信息的醫(yī)療機(jī)構(gòu)有578家。2020年1月~3月，共有410家診所轉(zhuǎn)讓1月、2月、3月分別轉(zhuǎn)讓：42家、51家、317家。按此數(shù)據(jù)來計(jì)算，今年前3個(gè)月，每個(gè)月平均有136家診所倒閉。

　　1~4月上旬，各科轉(zhuǎn)讓占比來看，中醫(yī)占23%，綜合診所占19%、口腔科占17%，中西醫(yī)結(jié)合和西醫(yī)內(nèi)科都占13%，醫(yī)美占10%。從轉(zhuǎn)讓類型來看，中醫(yī)診所、綜合型診所、口腔診所轉(zhuǎn)讓最多。皮膚科、婦科、兒科、眼科、骨科分別占1%，疼痛科占0.42%。

　　截至2020年8月4日，全國已經(jīng)有近2萬家門診部倒閉，占所有門診部的比例為24.3%，倒閉率前5的門診分別為：泌尿、肛腸、不孕、婦科、皮膚，倒閉率分別為56.9%、44.3%、42.0%、36.9%、32.5%。

　　今年之所以有許多民營醫(yī)療機(jī)構(gòu)倒閉，最直接的原因就是新冠肺炎疫情暴發(fā)，導(dǎo)致了許多民營醫(yī)院無法正常營業(yè)，一百多天的封閉管理，不允許接待患者，但同時(shí)還要支付高昂的房租、醫(yī)護(hù)人員的薪水等，使得民營醫(yī)療機(jī)構(gòu)生存困難。

　　廣州艾力彼醫(yī)院管理研究中心主任莊一強(qiáng)指出，資金鏈吃緊，是大部分民營醫(yī)療機(jī)構(gòu)面臨生死考驗(yàn)的關(guān)鍵。

　　但在倒閉潮的同時(shí)，一些并購的機(jī)會(huì)也出現(xiàn)了。

　　一位不久前剛?cè)谫Y的醫(yī)療機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，他們此輪融資的一個(gè)目的就是用于擴(kuò)張、并購。

　　對(duì)大部分頭部企業(yè)來說，資金到位以后將進(jìn)一步推動(dòng)他們的擴(kuò)張與并購。何氏、普瑞、華廈三家擬在創(chuàng)業(yè)板IPO的眼科集團(tuán)，在招股說明書中均提到會(huì)將募集資金用于新建或擴(kuò)建更多醫(yī)院，而上市成功的海吉亞醫(yī)療與宏力醫(yī)療，已有醫(yī)院或新院區(qū)在建設(shè)當(dāng)中。

　　胡瀾向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者分析指出，疫情加速了醫(yī)療服務(wù)行業(yè)的優(yōu)勝劣汰，一些小的醫(yī)療機(jī)構(gòu)退出了市場(chǎng)，優(yōu)質(zhì)資源向頭部企業(yè)集中?！艾F(xiàn)在疫情以后標(biāo)的供給量大大增加，而且標(biāo)的價(jià)格有很大優(yōu)勢(shì)，還出現(xiàn)了一些直接把醫(yī)院拱手讓人的情況，這些因素促進(jìn)了并購潮?！?/p>

　　此次也是美中宜和基于此背景而推進(jìn)的一個(gè)并購。胡瀾指出，此前美中宜和一直在關(guān)注并購標(biāo)的，但沒有太適合的。

　　不過，值得注意的是，因疫情因素影響上半年民營醫(yī)療投融資熱度并不高。胡瀾認(rèn)為，“醫(yī)療服務(wù)行業(yè)具有門檻高、投資時(shí)間長、管理難度大、難以在短期內(nèi)獲得收益等特點(diǎn)，這些特點(diǎn)也是資本理性回歸、擇機(jī)退出的原因?！?/p>

　　此前，在宏觀政策的支持下，我國出現(xiàn)醫(yī)院并購熱潮，不少民營醫(yī)療機(jī)構(gòu)借此開啟瘋狂“買買買”模式，并且常常是車輪式高溢價(jià)并購，這種激進(jìn)的并購方式也埋下了諸多隱患，許多企業(yè)雖然具備并購的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，但是缺乏對(duì)醫(yī)療行業(yè)的了解和整合能力，被購后的醫(yī)院非但沒有給自己帶來營收，反而使自己深陷泥潭。

　　曾有“民營第一股”之稱的恒康醫(yī)療集團(tuán)在2018年財(cái)務(wù)“爆雷”，負(fù)債累累，目前面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。

　　從房地產(chǎn)向大健康產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的宜華健康也通過一系列收購活動(dòng)于2015年實(shí)現(xiàn)營收10.3億元，同比暴漲555%，凈利潤達(dá)5161.2萬元，同比增幅達(dá)到73%。但在2019年，該公司營收為17.92億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤為-15.72億元，同比下滑986%，整體資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)84.68%。

　　日前，人福醫(yī)藥發(fā)布公告稱擬將以3.62億元的價(jià)格將持有的四川人福70%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給重藥集團(tuán)，而人福醫(yī)藥曾在2014年對(duì)外宣稱在未來2-3年內(nèi)將布局20多家醫(yī)院，現(xiàn)在看來已成幻影。

　　胡瀾分析說，幾年前的一些非理性投資使這個(gè)行業(yè)出現(xiàn)了亂象，但是疫情加速了優(yōu)勝劣淘的過程，并購整合也不是有錢就能整合的，需要看整合能力，否則醫(yī)院就算到手里又能怎樣呢？

　　隨著大量規(guī)模較小的醫(yī)療機(jī)構(gòu)退出市場(chǎng)，加之原頭部企業(yè)因野蠻式的并購方式而陷入財(cái)務(wù)泥潭中，市場(chǎng)標(biāo)的供給量大幅增加，標(biāo)的價(jià)格也具有很大優(yōu)勢(shì)，會(huì)吸引更多具備經(jīng)濟(jì)實(shí)力和整合實(shí)力的頭部企業(yè)加入，從而使優(yōu)質(zhì)醫(yī)療衛(wèi)生資源不斷向頭部企業(yè)靠攏，“在這樣一種趨勢(shì)下，這個(gè)行業(yè)可能會(huì)有一個(gè)重塑的過程?！焙鸀懼赋?，在未來無論是醫(yī)療服務(wù)還是醫(yī)藥，會(huì)慢慢細(xì)分成多層次多元化的需求，市場(chǎng)會(huì)進(jìn)一步細(xì)分，這在未來肯定是一種趨勢(shì)。

　　輔助生殖領(lǐng)域或成非公發(fā)展藍(lán)海

　　據(jù)胡瀾介紹，選擇收購寶島婦產(chǎn)醫(yī)院的原因在于符合美中宜和的戰(zhàn)略意圖?！拔覀?cè)诘赜驍U(kuò)張上主要選擇一些集中的區(qū)域，比如珠三角、華北地區(qū)進(jìn)行布局，形成一個(gè)升級(jí)區(qū)域網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張的打法?！倍乐幸撕痛舜螌?duì)寶島婦產(chǎn)醫(yī)院的收購鞏固了其在北方市場(chǎng)的布局。

　　“目前，美中宜和的產(chǎn)科業(yè)務(wù)在總體業(yè)務(wù)的占比，已經(jīng)從最初時(shí)的80%下降到40%。我們這一次收購了擁有輔助生殖牌照的寶島醫(yī)院，標(biāo)志著輔助生殖這個(gè)領(lǐng)域已經(jīng)真正成為美中宜和的主力板塊?！焙鸀懼赋?。

　　美中宜和瞄準(zhǔn)輔助生殖市場(chǎng)，原因在于其市場(chǎng)需求規(guī)模巨大。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2018年中國輔助生殖行業(yè)的滲透率僅為7%，預(yù)計(jì)2023年將增長至9.2%，市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)增長至527.4億元，未來五年復(fù)合增長率為15.9%，行業(yè)發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>

　　普華永道相關(guān)報(bào)告也指出，2013年-2020年，專科醫(yī)院投資呈現(xiàn)出從以婦幼、眼科為代表的傳統(tǒng)熱門行業(yè)向以腦科、IVF、腫瘤為代表的高技術(shù)門檻行業(yè)轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)。2020年上半年，腦科、腫瘤、口腔及IVF領(lǐng)域受資本關(guān)注度較高。

　　實(shí)際上，國內(nèi)輔助生殖行業(yè)準(zhǔn)入門檻極高，主要原因就是國家對(duì)輔助生殖牌照的管控極嚴(yán)。申請(qǐng)條件主要包括，第一，(原則上)必須是國家批準(zhǔn)的三級(jí)醫(yī)院；第二，中心的實(shí)驗(yàn)室負(fù)責(zé)人和臨床負(fù)責(zé)人為高級(jí)職稱；第三，試管嬰兒周期數(shù)、妊娠率需達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)，且每2年校驗(yàn)一次，不通過即被暫停資質(zhì)。

　　另據(jù)了解，截至2018年底，我國經(jīng)批準(zhǔn)開展的人類輔助生殖技術(shù)的醫(yī)療機(jī)構(gòu)共498家，其中取得試管嬰兒牌照的僅有327家，也就是說有34.34%的輔助生殖中心達(dá)不到規(guī)定的試管嬰兒技術(shù)要求。

　　值得注意的是，近年來，受到亞健康、環(huán)境因素等影響，輔助生殖市場(chǎng)需求量不斷攀升。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)育齡夫婦數(shù)量預(yù)計(jì)將從2016年的3.07億降至2023年的2.76億，不孕癥患病率預(yù)計(jì)將從2018年16%增加到2023年的18%。

　　錦欣生殖相關(guān)負(fù)責(zé)人向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者指出，新冠疫情給全球經(jīng)濟(jì)帶來的負(fù)面影響有目共睹，但與其他的患者不同的是，輔助生殖需求不會(huì)因?yàn)橐咔槎K止。

　　與此同時(shí)，胡瀾指出，輔助生殖技術(shù)尚未納入醫(yī)保范圍，所以這個(gè)行業(yè)更適合非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)的進(jìn)入，錦欣生殖已經(jīng)證明了非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)在這個(gè)領(lǐng)域中的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

　　同時(shí)，胡瀾還強(qiáng)調(diào)，是否能打破高技術(shù)壁壘，技術(shù)水平是否能夠領(lǐng)先，決定了非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)能不能獲取更多的市場(chǎng)份額。但從技術(shù)方面來說，公立醫(yī)院與非公立醫(yī)院并沒有呈現(xiàn)出特別顯著的差異，甚至在有些技術(shù)指標(biāo)上，如囊胚的成功率、囊胚的占比包括整體成功率，美中宜和都是優(yōu)于公立醫(yī)院的。而私立醫(yī)療機(jī)構(gòu)的服務(wù)也比公立醫(yī)院好很多，所以為患者提供了非常廣闊的選擇空間。

　　如9月3日，錦欣醫(yī)療投資管理集團(tuán)聯(lián)合錦欣生殖還在深圳成立了錦欣醫(yī)療科技創(chuàng)新中心，聚焦生殖重大疾病生物致病機(jī)制研究、生殖免疫微環(huán)境的調(diào)控機(jī)制研究、配子及胚胎發(fā)育調(diào)控機(jī)制研究、干細(xì)胞干預(yù)生殖重大疾病的基礎(chǔ)及轉(zhuǎn)化研究、人工智能(AI)臨床輔助決策系統(tǒng)開發(fā)等科研方向。

　　轉(zhuǎn)自：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

　　【版權(quán)及免責(zé)聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時(shí)須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表本網(wǎng)觀點(diǎn)和立場(chǎng)。版權(quán)事宜請(qǐng)聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀