核心“茅”集體遭暴擊！接連大跌何時(shí)休？別慌 這類標(biāo)的機(jī)會(huì)來了

　　3月8日，A股高開低走，指數(shù)再遭大幅下挫，創(chuàng)業(yè)板指跌近5%。資金爭相出逃下，白酒、醫(yī)藥、新能源等行業(yè)的績優(yōu)白馬股再次遭遇集體殺跌。

　　市場(chǎng)仍在苦苦追問：接連大跌何時(shí)休？

　　基金經(jīng)理預(yù)判指出，開年以來的核心資產(chǎn)大跌，主要是流動(dòng)性和估值因素所致，基本面沒有發(fā)生本質(zhì)變化。隨著指數(shù)進(jìn)入震蕩筑底過程，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)逐步釋放后，風(fēng)險(xiǎn)偏好有望逐步回升，業(yè)績?cè)鏊倏捎^的標(biāo)的有望帶來不錯(cuò)的向上彈性。

　　核心“茅”遭悶殺

　　受外圍市場(chǎng)隔夜上漲帶動(dòng)，滬深兩市8日集體高開。但因量能不足，股指很快震蕩走低，截至收盤，主要指數(shù)大多跌逾2%，滬深300和深證成指跌逾3%，創(chuàng)業(yè)板指和科創(chuàng)50指雙雙跌逾4%。

　　盤面上，除公用事業(yè)板塊飄紅以外，申萬28個(gè)板塊中的27個(gè)板塊系數(shù)翻綠，旅游、白酒、醫(yī)藥等板塊的龍頭股出現(xiàn)明顯下跌，瀘州老窖、山西汾酒跌停，愛爾眼科、片仔癀、五糧液等績優(yōu)白馬股跌逾8%，貴州茅臺(tái)則跌近5%，股價(jià)跌破2000元。與此同時(shí)，電力、環(huán)保和節(jié)能等部分概念板塊卻在逆勢(shì)走強(qiáng)，華騏環(huán)保、中電環(huán)保、中材節(jié)能等個(gè)股均漲逾10%。數(shù)據(jù)顯示，8日兩市成交量放大到9789.37億元，北向資金凈賣出超80億元。

　　前海聯(lián)合基金指出，當(dāng)前A股維持震蕩調(diào)整態(tài)勢(shì)，短期主線不明朗，但宏觀基本面總體仍然處于穩(wěn)健修復(fù)階段，部分業(yè)績?cè)鲩L強(qiáng)勁甚至超預(yù)期的核心資產(chǎn)經(jīng)過本輪調(diào)整后，會(huì)出現(xiàn)比較好的買點(diǎn)?！皬慕Y(jié)構(gòu)上看，在2021年全年盈利向上和估值向下的整體判斷下，股票市場(chǎng)的分化會(huì)相對(duì)明顯，短期建議回避估值與盈利增速不匹配的個(gè)股，均衡配置細(xì)分景氣賽道估值合適的龍頭個(gè)股?！?/p>

　　某權(quán)益基金經(jīng)理對(duì)記者指出，目前來看，核心資產(chǎn)還看不到止跌態(tài)勢(shì)，順周期板塊也處于風(fēng)險(xiǎn)釋放過程中。但在本輪市場(chǎng)調(diào)整過程中，企業(yè)的基本面并沒有發(fā)生變化，這意味著A股中長期投資的價(jià)值基礎(chǔ)仍存。

　　基本面沒發(fā)生改變

　　某基金公司投研總監(jiān)說道，在近期行情的討論中，圈內(nèi)談及的多是流動(dòng)性和估值等因素，基本沒人討論基本面情況，因?yàn)榛久媲闆r很好。

　　他指出，無論是周期類行業(yè)還是消費(fèi)、醫(yī)藥、新能源等行業(yè)，優(yōu)質(zhì)公司的訂單飽滿，經(jīng)營基本面在持續(xù)向好，2021年業(yè)績目標(biāo)向好，甚至還有公司上調(diào)了全年業(yè)績目標(biāo)。

　　以白酒行業(yè)為例，招商基金量化投資部副總監(jiān)侯昊指出，當(dāng)前龍頭白酒繼續(xù)執(zhí)行拆箱銷售，批價(jià)基本保持平穩(wěn)，生肖酒、精品等價(jià)格上漲明顯。短期內(nèi)，白酒板塊情緒及估值可能繼續(xù)承壓、波動(dòng)加大，但業(yè)績持續(xù)性強(qiáng)的公司能夠通過業(yè)績的持續(xù)釋放來消化估值，白酒基本面沒有出現(xiàn)問題，短期回調(diào)不影響長期配置價(jià)值。

　　同時(shí)，創(chuàng)金合信科技成長基金的基金經(jīng)理周志敏對(duì)記者指出，當(dāng)前市場(chǎng)的主要矛盾是流動(dòng)性收緊預(yù)期下的殺估值。在這段調(diào)整時(shí)間內(nèi)，市場(chǎng)需要重拾信心，建議繼續(xù)關(guān)注核心資產(chǎn)的企穩(wěn)狀況。

　　平安基金認(rèn)為，在部分優(yōu)質(zhì)的藍(lán)籌白馬調(diào)整后，中長期投資機(jī)會(huì)也會(huì)逐步顯現(xiàn)?！澳壳皝砜?，流動(dòng)性大幅度收縮可能性較低，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)不具備崩盤風(fēng)險(xiǎn)。接下來，投資者要保持耐心，等待優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的估值回到相對(duì)合理區(qū)間，用更好的性價(jià)比投資。藍(lán)籌白馬股的本質(zhì)并沒有發(fā)生改變，經(jīng)營基本面也都是比較穩(wěn)定的，仍然具備較好投資價(jià)值的。”

　　科技板塊有望先行企穩(wěn)

　　在后市布局上，前海聯(lián)合基金認(rèn)為，短期內(nèi)可重點(diǎn)關(guān)注化工、有色、銀行、機(jī)械等受益通脹上行的龍頭公司；中期角度內(nèi)，仍可配置具備中長期邏輯且估值相對(duì)合理的新能源、大消費(fèi)、醫(yī)藥等優(yōu)質(zhì)公司；長期建議關(guān)注受益于科技創(chuàng)新周期的行業(yè)，如5G、云計(jì)算、半導(dǎo)體、智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈。

　　針對(duì)科技行業(yè)，周志敏認(rèn)為，相比剛開始回調(diào)的熱門資金集中行業(yè)，科技板塊已經(jīng)回調(diào)了快一年時(shí)間，調(diào)整的時(shí)間和幅度在各個(gè)板塊中相對(duì)是比較顯著的，市場(chǎng)資金的關(guān)注度也降到比較低的位置。如果調(diào)整的起因只是估值(貴)和資金因素，那么最早調(diào)整的科技板塊有可能先行企穩(wěn)。“在最近的市場(chǎng)調(diào)整中，一批20倍、30倍PE的電子、計(jì)算機(jī)、通信板塊個(gè)股卻在上漲。在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)逐步釋放、風(fēng)險(xiǎn)偏好逐步回升后，發(fā)展前景樂觀和業(yè)績?cè)鏊倏捎^的標(biāo)的，有望帶來不錯(cuò)的向上彈性。”

　　展望后市，平安基金表示，在全球疫苗接種加速、疫情逐步得到控制、中美補(bǔ)庫存和地產(chǎn)周期疊加背景下，這一輪經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇持續(xù)性仍存在慣性，順周期板塊的基本面行情有望延續(xù)較長時(shí)間。接下來，受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和碳減排碳中和政策的周期制造，受益于疫情控制的可選消費(fèi)和服務(wù)業(yè)，投資機(jī)會(huì)可能相對(duì)更好，如中上游原材料的有色、化工、鋼鐵，中游制造的工程機(jī)械、電氣設(shè)備，金融板塊的銀行、保險(xiǎn)，服務(wù)業(yè)中的交運(yùn)、旅游、酒店等板塊。

　　轉(zhuǎn)自：中國證券報(bào)

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