送轉(zhuǎn)行情當?shù)?機構(gòu)坦言“高股息”更香

　　送轉(zhuǎn)題材近期頻頻異動，相關(guān)概念股交易火熱，引發(fā)市場關(guān)注。分析人士表示，送轉(zhuǎn)不會改變上市公司基本面，投資者對此要有清醒認識。但在近兩年的結(jié)構(gòu)性行情中，不少能夠穩(wěn)定分紅的高股息率股票，走出了趨勢性上漲行情。

　　送轉(zhuǎn)行情升溫

　　近一段時間，送轉(zhuǎn)行情明顯升溫。3月18日，創(chuàng)業(yè)板股票美瑞新材上漲8.96%。自3月16日該公司發(fā)布“擬每10股轉(zhuǎn)10股派2元(含稅)”的分配方案以來，截至3月18日收盤，其股價累計漲幅達到56.9%。山東赫達昨日漲停，該公司送轉(zhuǎn)方案為“每10股轉(zhuǎn)7股”。

　　3月17日，創(chuàng)業(yè)板股票電工合金漲停，該公司送轉(zhuǎn)方案為“每10股轉(zhuǎn)6股派4元(含稅)”。2月10日以來，中環(huán)環(huán)保股價累計上漲逾50%，其送轉(zhuǎn)方案為“每10股轉(zhuǎn)9股派0.8元(含稅)”。

　　此外，神宇股份、首華燃氣、英聯(lián)股份等相關(guān)概念股近期股價均有異動。

　　從歷史經(jīng)驗看，送轉(zhuǎn)行情主要發(fā)生在3月-5月、9月-12月，圍繞預案公告日、實施公告日/除權(quán)派息日前后展開。分析“送轉(zhuǎn)行情”可以發(fā)現(xiàn)：一是預案公告效應比實施公告效應強、事前比事后催化效應強；二是公告日期越早，“預案公告事前催化效應”越強；三是“送股+轉(zhuǎn)增比”越大，“預案公告事前催化效應”越強。

　　但有分析人士表示，送轉(zhuǎn)不會改變上市公司基本面。送轉(zhuǎn)行情難以具備持續(xù)性。

　　關(guān)注高股息板塊

　　相比送轉(zhuǎn)，近兩年市場更看重的是現(xiàn)金分紅穩(wěn)定、高股息率股票。比如長江電力，雖然不是熱門賽道股，但憑借持續(xù)穩(wěn)定的現(xiàn)金分紅，獲得一大批長線投資者的“厚愛”。

　　東方財富數(shù)據(jù)顯示，在目前發(fā)布現(xiàn)金分紅方案的上市公司中，四方股份、方大特鋼、百川能源、雙箭股份、寶新能源股息率較高。

　　事實上，高股息策略一直受到機構(gòu)推崇。高股息策略，是指選擇市場上能夠持續(xù)分紅、股息率較高的標的建立組合，長期持有以獲得穩(wěn)定收益。中銀證券策略研究團隊表示，由于一些公司能夠穩(wěn)定分紅，使得股息率能夠保持在相對較高的水平，那么投資者長期持有這類股票，就能夠獲得確定的回報。比外，由于股息率較高通常也意味著公司股價較低，估值處于合理價值下方，投資者長期持有能夠獲得價值回歸的收益。因此，可以說高股息策略兼具固定收益與均值回歸的雙重優(yōu)勢。

　　“近期多家上市公司發(fā)布大比例現(xiàn)金分紅方案，引起市場關(guān)注。這些公司現(xiàn)金流豐沛，對價值型資金吸引力較強。”粵開證券策略團隊表示，2月15日-3月17日期間，A股市值最高的前100只股票的漲跌幅與近12個月股息率呈現(xiàn)明顯的正相關(guān)。因此，短期建議適當關(guān)注高股息板塊的投資機會。

　　中航證券策略分析師董忠云表示，在目前市場環(huán)境下，建議以戰(zhàn)略性防守為主，重點關(guān)注低估值、高股息行業(yè)龍頭，以及性價比高的低估值、中小市值績優(yōu)股。

　　轉(zhuǎn)自：中國證券報

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