再拋減持計劃！國家大基金三天兩次出手 這次目標是A股芯片封測龍頭

　　從2015年助力通富微電收購AMD旗下封測資產(chǎn)，到2018年接下富士通中國退出股份，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司(簡稱“國家大基金”)對芯片封測龍頭公司通富微電的發(fā)展助力可謂不少。如今果子培育成熟，國家大基金也要享受果實了。

　　5月19日晚， 通富微電發(fā)布公告稱，國家大基金擬第三次減持通富微電股份，減持數(shù)量不超過2658.07萬股，不超過公司股份總數(shù)的2%。

　　國家大基金一期從2014年運營至今，正處于投資回收期，除了通富微電，長電科技、安集科技、長川科技等公司也在國家大基金今年的減持之列。

　　5月17日晚間，長電科技發(fā)布公告稱，公司第一大股東國家大基金擬減持公司股份不超過約3559萬股，計劃減持比例不超過2%。

　　助力收購AMD封測資產(chǎn)

　　早在2015年，國家大基金一期成立后一年，便對通富微電進行關注和戰(zhàn)略投資。2015年10月，通富微電聯(lián)合作為戰(zhàn)略投資者的國家大基金，籌劃收購美國超威半導體(AMD)旗下蘇州及檳城兩廠各85%股權。

　　這項并購將極大增強公司對高端CPU、GPU、APU以及Gaming Console Chip(游戲主機處理器)等芯片進行封裝和測試的技術實力，躋身全球前十大封測廠，極大提升國際影響力和知名度。

　　這次并購也讓通富微電保持與AMD緊密的業(yè)務合作。從后來的發(fā)展來看，AMD在CPU和GPU市場大放異彩，市場份額持續(xù)提升。據(jù)了解，AMD已成為通富微電第一大客戶。

　　通富微電在投資者調研中也強調，公司通過收購AMD封測資產(chǎn)，與AMD形成了“合作+合資”的商業(yè)模式，實現(xiàn)與客戶之間的“良性互動”。AMD近年在電腦CPU端推出銳龍3000系列等處理器，服務器CPU推出第二代驍龍等處理器，GPU出貨量首次超過英偉達，市場份額逐漸提升，資本市場反響強烈。在AMD市場占有率不斷攀升的預期下，公司未來發(fā)展動能充足。

　　國家大基金當時為這一并購出資2.7億多美金，支持上述收購在2016年4月底交割完成。國家大基金當時和通富微電簽署了《售股權協(xié)議》等，有權要求通富微電收購大基金手中的股份。

　　2016年10月，通富微電便發(fā)布公告，擬以非公開發(fā)行股份方式向國家大基金購買富潤達49.48%股權和通潤達47.63%股權，并募集配套資金。通潤達、富潤達實質上為當時收購AMD旗下蘇州和檳城廠各85%股權的持股平臺。當時確定發(fā)行價格10.61元/股，確定交易對價為19.21億元，合計向大基金發(fā)行股份1.81億股。2018年1月交易完成，國家大基金借此直接持有通富微電1.81億股股份，約占通富微電總股本的15.70%，成為通富微電的第三大股東。

　　緊接著，2018年2月，國家大基金又承接了富士通中國退出的股份。富士通中國將其所持的通富微電6954.71萬股股份以6.4億元轉讓給國家大基金，占通富微電總股本6.03%。至此，國家大基金將直接持有通富微電2.51億股股份，約占通富微電總股本的21.72%，成為通富微電第二大股東，進一步加強與通富微電合作與聯(lián)系。

　　此前已兩次減持

　　2019年1月，國家大基金在當初通富微電定增時所獲得的1.81億股股份解除限售。

　　在此之后，國家大基金已經(jīng)兩次減持通富微電。

　　2020年5月29日，國家大基金通過大宗交易方式減持1142.16萬股。

　　2020年7月29日，通富微電發(fā)布公告稱，國家大基金擬以集中競價交易方式減持公司股份不超過1153.70萬股，即不超過公司股份總數(shù)的1%。2020年8月24日至2020年9月17日，國家大基金減持完畢，每股減持價格區(qū)間在21.8元-25.61元，減持后持股數(shù)量為2.28億股。

　　如今，國家大基金即將開始進行第三次減持。

　　通富微電5月19日晚公告稱，國家大基金擬在公告發(fā)布之日起15個交易日后的6個月內，以集中競價交易方式減持公司股份不超過2658.07萬股，即不超過公司股份總數(shù)的2%。

　　5月19日，通富微電收報19.31元/股，總市值257億元。國家大基金擬減持的2658.07萬股，價值逾5.13億元。

　　處業(yè)績釋放期

　　目前半導體行業(yè)景氣度上行，產(chǎn)能緊缺遍布全行業(yè)，作為封測龍頭，通富微電有望把握行業(yè)上行機會。

　　通富微電2021年一季度實現(xiàn)收入32.68億元，同比增長50.85%，歸母凈利潤1.56億元，同比大幅扭虧。一季度毛利率17.53%，同比提升4.47個百分點。中金公司分析，通富微電目前各廠區(qū)產(chǎn)能利用率均維持在90%以上，同時從一季度現(xiàn)金資本支出10.8億元、達到歷史高位來看，公司提前布局產(chǎn)能擴充提升訂單承接能力，有望充分把握行業(yè)上行機會。

　　通富微電的業(yè)務需求高漲與戰(zhàn)略合作伙伴AMD密不可分。得益于“先進架構”疊加“先進工藝”，AMD成功量產(chǎn)超過20種7納米制程的PC、游戲和數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品，AMD在2020年營收增長45%，創(chuàng)97.6億美元的新紀錄，2021年一季度營收增長92.9%，超出業(yè)績指引7.66%，預計2021年全年仍將高速增長。

　　通富微電子公司通富超威蘇州、通富超威檳城，即此前收購的AMD旗下封測廠，如今也是AMD最主要的封測供應商，有望充分受益。

　　除了AMD，聯(lián)發(fā)科也是通富微電重要客戶。聯(lián)發(fā)科2021年1月、2月的營收同比增長78.4%，發(fā)展勢頭非常強勁。通富微電作為聯(lián)發(fā)科在中國大陸重要的封測供應商，與聯(lián)發(fā)科的業(yè)務規(guī)模也會大幅增長。

　　公司在業(yè)績說明會上表示，今年集成電路行業(yè)處于高景氣周期，給公司帶來了前所未有的發(fā)展機遇。2021年，公司計劃實現(xiàn)營業(yè)收入148億元，較2020年營收增長37.43%，預計經(jīng)濟效益也將實現(xiàn)飛躍式增長。

　　轉自：中國證券報

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