久久為功 打造投行和財(cái)富管理機(jī)構(gòu)“精品店”

　　對(duì)于什么是證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，怎樣才能實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，監(jiān)管部門近日給出“答案”。業(yè)內(nèi)人士指出，在“建制度、不干預(yù)、零容忍”的主線和堅(jiān)持市場(chǎng)化法治化國際化的方向下，繼續(xù)加大政策支持力度，強(qiáng)化合規(guī)意識(shí)，提升專業(yè)能力將是未來一段時(shí)期內(nèi)各方共同推動(dòng)證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的著力點(diǎn)。

　　近年來，證券行業(yè)規(guī)模和資本實(shí)力穩(wěn)步增長(zhǎng)，取得的成績(jī)可圈可點(diǎn)。從積極參與設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制，到創(chuàng)業(yè)板、新三板改革，再到投資端改革、提高上市公司質(zhì)量、保護(hù)投資者權(quán)益等資本市場(chǎng)重大改革任務(wù)中，證券行業(yè)發(fā)揮了積極作用。但與市場(chǎng)期盼相比，還有一定差距，公司治理仍需優(yōu)化完善，專業(yè)水平有待進(jìn)一步提升，構(gòu)建證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展新格局還需久久為功。

　　綜合監(jiān)管部門要求和市場(chǎng)期盼，未來構(gòu)建證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展新格局至少可從三方面發(fā)力。

　　一是加大政策支持力度。一方面，構(gòu)建證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展新格局，打造高質(zhì)量投資銀行和財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，需進(jìn)一步深化市場(chǎng)化改革。比如，進(jìn)一步增加場(chǎng)外衍生品和對(duì)沖工具，支持證券公司開展跨境業(yè)務(wù)等。監(jiān)管部門此次表態(tài)，將積極推動(dòng)完善基礎(chǔ)設(shè)施、健全業(yè)務(wù)功能。監(jiān)管部門對(duì)于正確處理好行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展若干關(guān)系的闡述，進(jìn)一步穩(wěn)定了市場(chǎng)預(yù)期。另一方面，應(yīng)扶優(yōu)限劣，完善差異化監(jiān)管，為優(yōu)質(zhì)證券公司創(chuàng)新發(fā)展打開空間，重點(diǎn)培育幾家頭部公司。當(dāng)然，在加大政策支持力度的同時(shí)，也應(yīng)對(duì)各類違法違規(guī)行為，秉持“零容忍”態(tài)度。

　　二是強(qiáng)化合規(guī)意識(shí)。合規(guī)是底線，行業(yè)機(jī)構(gòu)必須牢守底線、誠信經(jīng)營，提升自我約束能力。應(yīng)持續(xù)健全法人治理結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，厘清股東資質(zhì)，規(guī)范股東行為，也應(yīng)將文化建設(shè)融入公司治理。與此同時(shí)，應(yīng)強(qiáng)化風(fēng)控能力，建立有效的風(fēng)控前置程序、完備的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。還應(yīng)不斷完善與注冊(cè)制相適應(yīng)的責(zé)任體系，形成發(fā)行人質(zhì)量、發(fā)行價(jià)格等方面的市場(chǎng)化約束機(jī)制。

　　三是走專業(yè)化發(fā)展之路。正如證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿所言，證券行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展，絕不僅僅是做大規(guī)模，更重要的是緊緊圍繞主責(zé)主業(yè)，在做專做優(yōu)做精做強(qiáng)上更加努力。首先，證券公司應(yīng)適應(yīng)注冊(cè)制改革，提升定價(jià)、保薦、承銷三大核心競(jìng)爭(zhēng)力，增強(qiáng)價(jià)值發(fā)現(xiàn)能力、客戶服務(wù)能力、研究分析能力等，實(shí)現(xiàn)從通道化、被動(dòng)管理向?qū)I(yè)化、主動(dòng)管理轉(zhuǎn)型，建設(shè)適應(yīng)高質(zhì)量發(fā)展的現(xiàn)代投資銀行。其次，證券公司需樹立全新理念，適應(yīng)注冊(cè)制要求，增強(qiáng)對(duì)新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式企業(yè)的價(jià)值發(fā)現(xiàn)，真正肩負(fù)起優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)、培育創(chuàng)新動(dòng)能、服務(wù)低碳綠色循環(huán)發(fā)展的歷史使命。此外，打造國際一流投行和財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，服務(wù)大國經(jīng)濟(jì)，也成為證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的一個(gè)重要目標(biāo)。服務(wù)高水平開放型經(jīng)濟(jì)建設(shè)，中資證券公司需要積極融入到全球競(jìng)爭(zhēng)協(xié)作中。在此方面，本土機(jī)構(gòu)應(yīng)進(jìn)一步增強(qiáng)全球化資產(chǎn)配置能力，在豐富金融產(chǎn)品、提升專業(yè)服務(wù)能力等方面發(fā)力，補(bǔ)齊短板。

　　當(dāng)前，各方對(duì)于證券行業(yè)踐行高質(zhì)量發(fā)展的共識(shí)進(jìn)一步凝聚，與之相關(guān)的時(shí)間表、路線圖、行動(dòng)方案有望浮出水面?？梢灶A(yù)期，監(jiān)管部門將加大政策支持力度，行業(yè)應(yīng)積極踐行新發(fā)展理念，強(qiáng)化合規(guī)意識(shí)，提高專業(yè)能力，努力打造高質(zhì)量的投資銀行和財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，共同推動(dòng)證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展新格局加速形成。

　　轉(zhuǎn)自：中國證券報(bào)

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