債券市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)“活水”奔流

　　從規(guī)模僅2億分(注：“分”為特定計(jì)價(jià)單位)的第一筆人民勝利折實(shí)公債，到如今超120萬億元的債券托管規(guī)模，伴隨中國經(jīng)濟(jì)騰飛，中國債券市場已成為全球第二大債券市場。

　　中國債券市場的改革發(fā)展，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)息息相關(guān)。人民銀行最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至5月末，企業(yè)債券、政府債券余額在社會(huì)融資規(guī)模存量中占比超過25%，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)獲得資金的第二大渠道，僅次于貸款。

　　2020年，為應(yīng)對(duì)突如其來的疫情沖擊，金融管理部門建立起債券注冊發(fā)行“綠色通道”，降低服務(wù)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)一步提高服務(wù)效率。去年前4個(gè)月，企業(yè)債券凈融資2.68萬億元，相當(dāng)于2019年全年的80%，有力支持了企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)。

　　便利企業(yè)融資，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)源源不斷注入“活水”。債券市場改革前行的動(dòng)力，更體現(xiàn)在創(chuàng)新工具、完善制度，不斷適應(yīng)時(shí)代發(fā)展，服務(wù)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。

　　響應(yīng)綠色轉(zhuǎn)型的號(hào)召，綠色融資工具不斷創(chuàng)新。今年2月，首批碳中和債成功發(fā)行，發(fā)行金額達(dá)64億元。對(duì)應(yīng)支持的綠色項(xiàng)目預(yù)計(jì)每年可減排二氧化碳4164.69萬噸，可節(jié)約標(biāo)準(zhǔn)煤2256.79萬噸，可減排二氧化硫2.09萬噸。

　　在完善綠色金融標(biāo)準(zhǔn)方面，今年4月，人民銀行、國家發(fā)展改革委、證監(jiān)會(huì)完成修訂《綠色債券支持項(xiàng)目目錄》，刪除化石能源相關(guān)內(nèi)容，進(jìn)一步規(guī)范國內(nèi)綠色債券市場。人民銀行近日公布的綠色金融評(píng)價(jià)方案中，也將綠色債券納入評(píng)價(jià)范圍。

　　民企融資難、融資貴問題此前也受到市場廣泛關(guān)注。2018年，人民銀行引導(dǎo)設(shè)立民營企業(yè)債券融資支持工具，通過出售信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具，為購買債券的投資人提供“違約保險(xiǎn)”，穩(wěn)定和促進(jìn)民營企業(yè)債券融資。

　　交易商協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2020年，民營企業(yè)債券融資支持工具持續(xù)發(fā)力，共有55只信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具掛鉤民企債券，創(chuàng)設(shè)名義本金達(dá)77.9億元，支持192.1億元民企債券發(fā)行。

　　作為民企債券融資的“主戰(zhàn)場”，截至2020年末，交易所債券市場托管量約占全市場托管量的14.13%。在全國非金融民營企業(yè)債券存量2.37萬億元的總盤子中，交易所債券市場的非金融民營企業(yè)債券1.67萬億元，約占70.41%。

　　交易所市場積極開展民企發(fā)債信用保護(hù)工具業(yè)務(wù)試點(diǎn)，支持民營企業(yè)融資。截至2020年末，共創(chuàng)設(shè)信用保護(hù)工具73單，支持53家企業(yè)債券融資593.87億元。

　　因時(shí)而變、創(chuàng)新發(fā)展的同時(shí)，打好債券市場制度基礎(chǔ)，是市場健康發(fā)展的必由之路。伴隨中國債券市場規(guī)模擴(kuò)大，市場創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)，債券市場制度框架也在不斷完善。

　　在新證券法施行的背景下，注冊制改革的“號(hào)角”在信用債領(lǐng)域吹響。去年4月，首批注冊制企業(yè)債券正式推出，公司債券注冊制逐步實(shí)施。同時(shí)，債券市場違約處置機(jī)制不斷健全，信息披露制度迎來統(tǒng)一規(guī)范。

　　信用債“信”字當(dāng)頭，為嚴(yán)肅市場紀(jì)律，金融管理部門提出，推動(dòng)完善債券市場法律體系，全面提升債券市場法治水平，對(duì)債券市場違法行為“零容忍”，不斷夯實(shí)債券市場信用基礎(chǔ)，助力債券市場健康平穩(wěn)發(fā)展。

　　放眼未來，作為資本市場的重要組成部分，中國債券市場發(fā)展步入重大戰(zhàn)略機(jī)遇期。大力發(fā)展直接融資，全面推進(jìn)對(duì)外開放，推動(dòng)市場高質(zhì)量發(fā)展，提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效，成為新時(shí)期賦予債券市場的使命。

　　伴隨債券市場大門敞開，境外“活水”不斷涌入。富時(shí)羅素公司今年3月宣布，將于2021年10月29日起，分36個(gè)月將中國國債納入富時(shí)世界政府債券指數(shù)(WGBI)。至此，全球三大債券指數(shù)提供商已先后將中國債券納入其主要指數(shù)。

　　中國債市受到更多境外投資者青睞。中央結(jié)算公司近日公布數(shù)據(jù)顯示，截至今年5月末，境外機(jī)構(gòu)在該公司的債券托管量為32632.62億元，較4月份增加413.17億元。

　　境外發(fā)行人也“瞄準(zhǔn)”中國債券市場。近日，寶馬集團(tuán)在我國銀行間市場以公開發(fā)行債券方式募集人民幣35億元，成為首家在中國市場公開發(fā)債的歐洲企業(yè)。截至5月末，共有60家境外機(jī)構(gòu)在我國銀行間市場發(fā)行熊貓債，累計(jì)發(fā)行金額達(dá)到3435.3億元。

　　轉(zhuǎn)自： 上海證券報(bào)

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