投行圈大動(dòng)作！東方證券擬吸收合并全資子公司東方投行 充分發(fā)揮全牌照優(yōu)勢(shì)

　　6月21日盤后，東方證券股份有限公司(下稱東方證券)發(fā)布公告稱，為進(jìn)一步整合資源、提高效率，有效提升業(yè)務(wù)拓展和客戶綜合服務(wù)能力，公司擬通過(guò)吸收合并的方式合并東方證券承銷保薦有限公司(下稱東方投行)的全部資產(chǎn)、負(fù)債、業(yè)務(wù)及人員。

　　本次吸收合并完成后，東方投行的所有資產(chǎn)，包括但不限于固定資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)、客戶協(xié)議等合并入東方證券，東方投行全部債權(quán)及債務(wù)由公司承繼，東方投行的員工全部由東方證券管理接納，東方投行的獨(dú)立法人資格注銷，原東方投行的分公司在經(jīng)監(jiān)管部門批準(zhǔn)或備案后擬變更為東方證券的分公司。本次吸收合并不涉及公司的注冊(cè)資本及股東的變化。

　　整體運(yùn)作

　　關(guān)于本次吸收合并東方投行對(duì)公司的影響，東方證券在公告中列出了四個(gè)方面：第一，本次吸收合并完成后，公司投行業(yè)務(wù)牌照分割問(wèn)題將得以解決，有利于充分發(fā)揮全牌照的優(yōu)勢(shì)，提高展業(yè)效率，進(jìn)而提升公司綜合金融服務(wù)水平。

　　第二，本次吸收合并完成后，能夠有效解決東方投行作為子公司經(jīng)營(yíng)時(shí)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等指標(biāo)對(duì)開(kāi)展投行業(yè)務(wù)的影響和制約。

　　第三，本次吸收合并完成后，公司投行作為部門整體運(yùn)作，管理與決策效率將有效提升，有利于推動(dòng)公司投行業(yè)務(wù)整體發(fā)展。

　　第四，東方投行為公司全資子公司，本次吸收合并不會(huì)對(duì)公司合并報(bào)表當(dāng)期損益產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響，不會(huì)對(duì)公司合并報(bào)表范圍內(nèi)資產(chǎn)、負(fù)債狀況產(chǎn)生重大影響。

　　東方證券還表示，公司本次吸收合并事項(xiàng)尚需公司股東大會(huì)、相關(guān)監(jiān)管部門批準(zhǔn)后方可實(shí)施。

　　東方投行去年完成股權(quán)融資項(xiàng)目21個(gè)

　　東方投行前身是東方花旗證券有限公司，成立于2012年6月，由東方證券與花旗環(huán)球金融(亞洲)有限公司共同投資組建。2020年4月，東方證券受讓花旗亞洲所持東方花旗33.3%股權(quán)，東方花旗更名為東方投行，成為東方證券的全資子公司。

　　2020年?yáng)|方投行抓住科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制推出的良好機(jī)遇，結(jié)合多年中外合資經(jīng)營(yíng)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)成果，充分發(fā)揮集團(tuán)公司資源優(yōu)勢(shì)，迅速在IPO等方面打開(kāi)局面。2020年年報(bào)顯示，東方投行在2020年完成股權(quán)融資項(xiàng)目21個(gè)，同比增長(zhǎng)90.91%，主承銷金額為170.82億元，同比增長(zhǎng)57.04%。

　　在東方投行的保薦項(xiàng)目中，不乏一些明星上市公司，包括中金公司、三友醫(yī)療、立昂微等。除了東方投行，東方證券的投行業(yè)務(wù)還通過(guò)公司固定收益業(yè)務(wù)總部開(kāi)展。2020年，東方證券的投資銀行業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)分部收入16.28億元，占總收入的比重為6.84%。

　　東方證券在2020年年報(bào)中表示，未來(lái)東方投行將積極把握市場(chǎng)和政策機(jī)遇，助力更多實(shí)體企業(yè)獲得直接融資的渠道；認(rèn)真落實(shí)各項(xiàng)規(guī)則要求，切實(shí)履行中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，做好資本市場(chǎng)“看門人”，為推動(dòng)全行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展做出貢獻(xiàn)。同時(shí)，為應(yīng)對(duì)注冊(cè)制的改革方向，東方投行將加強(qiáng)醫(yī)藥醫(yī)療、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、電子、高端裝備制造等行業(yè)團(tuán)隊(duì)建設(shè)，打造基于行業(yè)的客戶覆蓋與項(xiàng)目執(zhí)行能力以及和東方證券一、二級(jí)資源聯(lián)動(dòng)。

　　投行業(yè)務(wù)對(duì)券商提出更高要求

　　目前注冊(cè)制改革已取得突破進(jìn)展，同時(shí)也給證券行業(yè)的投行業(yè)務(wù)帶來(lái)前所未有的歷史機(jī)遇。根據(jù)此前中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)公布的證券公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)情況，2020年度證券行業(yè)投行業(yè)務(wù)收入達(dá)到670.67億元，同比增長(zhǎng)39.76%，占營(yíng)業(yè)收入比例達(dá)15.25%。與此同時(shí)，行業(yè)內(nèi)部的競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈。以單家情況看，2020年投行業(yè)務(wù)收入超過(guò)5億元的券商有35家，其中超過(guò)10億元的券商有19家。

　　中銀證券非銀分析師林媛媛表示，投行業(yè)務(wù)可能成為財(cái)富管理業(yè)務(wù)的高凈值客戶來(lái)源，大券商投行項(xiàng)目?jī)?chǔ)備充足。未來(lái)IPO注冊(cè)制必將逐步全面推行，資本市場(chǎng)進(jìn)一步完善發(fā)展，券商作為連接資本市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的橋梁的重要性也將進(jìn)一步顯現(xiàn)。

　　中金公司非銀金融團(tuán)隊(duì)指出，注冊(cè)制下投行業(yè)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力在于公司品牌及客戶資源、人才優(yōu)勢(shì)及業(yè)務(wù)能力、機(jī)構(gòu)分銷能力，呈現(xiàn)強(qiáng)者愈強(qiáng)的發(fā)展趨勢(shì)?？苿?chuàng)板及創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制試點(diǎn)下，頭部券商業(yè)務(wù)份額及盈利能力提升、競(jìng)爭(zhēng)格局改善；同時(shí)，投資+投行協(xié)同發(fā)展，例如，注冊(cè)制試點(diǎn)使直投項(xiàng)目退出通道更為順暢，私募股權(quán)業(yè)務(wù)成為投行項(xiàng)目重要來(lái)源，科創(chuàng)板跟投浮盈明顯。

　　轉(zhuǎn)自： 中國(guó)證券報(bào)

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