屠光紹：從高質(zhì)量發(fā)展三大主線把握資管新機遇

　　7月13日，在“2021年上海證券報資產(chǎn)管理高峰論壇”上，全國政協(xié)委員、上海交通大學上海高級金融學院執(zhí)行理事屠光紹圍繞“高質(zhì)量發(fā)展下的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)管理”發(fā)表主題演講。

　　屠光紹表示，經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展是新發(fā)展階段、新發(fā)展理念和新發(fā)展格局的必然要求，新發(fā)展主線會帶來資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的重大變化，而資產(chǎn)管理必須適應新的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化，通過資產(chǎn)管理為高質(zhì)量發(fā)展提供更多的金融、投資資源，同時也將為資管行業(yè)和投資人開拓更大的發(fā)展空間。

　　資產(chǎn)管理必須與時俱進。屠光紹開門見山地劃出了經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的三條主線，包括科技創(chuàng)新、數(shù)字經(jīng)濟、綠色發(fā)展。圍繞這三條主線，要特別重視資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化的三大趨勢。首先，要關(guān)注新的資產(chǎn)類別形態(tài)，包括IP資產(chǎn)、數(shù)據(jù)資產(chǎn)、綠色資產(chǎn)。具體來看，IP資產(chǎn)就是知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)化的過程，主要體現(xiàn)為“知產(chǎn)”變資產(chǎn)，這是科技創(chuàng)新帶來的趨勢；數(shù)據(jù)資產(chǎn)就是要把數(shù)據(jù)要素變成資產(chǎn)，這是數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的結(jié)果，而綠色發(fā)展也會不斷形成更多的綠色資產(chǎn)。以上這些“新”資產(chǎn)的價值已經(jīng)在資本市場上體現(xiàn)出來并呈現(xiàn)越來越強的趨勢。

　　其次，要重視新的資產(chǎn)構(gòu)成特征?！盁o形”是新資產(chǎn)的重要特征，將不斷催生新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)，而無形資產(chǎn)和有形資產(chǎn)結(jié)合，將促使傳統(tǒng)資產(chǎn)煥發(fā)新活力。同時，靜態(tài)資產(chǎn)向動態(tài)資產(chǎn)變化的過程，將帶來更多新的應用場景，資產(chǎn)的共享也成為可能，也會加速資產(chǎn)高效運轉(zhuǎn)。另外，還要關(guān)注新資產(chǎn)在會計上的賬面和非賬面資本化處理，這會對企業(yè)估值定價及資產(chǎn)管理帶來影響。

　　最后，要特別重視新的資產(chǎn)價值屬性。在新的發(fā)展主線下，資產(chǎn)價值屬性也發(fā)生了相應變化，主要體現(xiàn)為綠色屬性、社會屬性、治理屬性。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級尤其要增加一些低碳、綠色屬性，才能增強并釋放更大的價值。以ESG投資為主的新資產(chǎn)的社會屬性、治理屬性等也都會對資產(chǎn)價值產(chǎn)生重要影響。

　　伴隨資產(chǎn)類別形態(tài)、結(jié)構(gòu)特征、價值屬性的變化，要抓住資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化的機遇，就必須提升資產(chǎn)管理能力。屠光紹從三個方面進一步分享了提升資管能力的路徑。一是要把握資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動的大趨勢。從方向上看，要對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動的路徑和態(tài)勢有大的判斷；從時間上看，要認識到新的資產(chǎn)形態(tài)是一個逐步形成的過程，具有長期性；從基礎(chǔ)上看，新的資產(chǎn)形態(tài)形成還需要不斷健全的生態(tài)和條件，比如會計制度。

　　二是要懂得分析企業(yè)運用資產(chǎn)的狀態(tài)。企業(yè)如何運用新資產(chǎn)、誰來運用、會不會運用、資產(chǎn)運用的效率如何等，這都與資產(chǎn)估值、定價密切相關(guān)，這都需要資產(chǎn)管理機構(gòu)作出判斷，這也是對資產(chǎn)管理能力的挑戰(zhàn)和考驗。

　　三是要重視管理資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化的風險。任何投資都是有風險的，對資產(chǎn)的管理同樣如此，尤其是面臨新的資產(chǎn)形態(tài)、屬性和特征，風險亦不可避免。而如何應對管理資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化帶來的風險，是提升資管能力的一個重要方面。

　　屠光紹坦言，只有從宏觀上把握好資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化趨勢，分析企業(yè)運用和經(jīng)營資產(chǎn)的能力，同時管理好資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化中的風險，才能抓住資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化所帶來的新的投資機遇。

　　轉(zhuǎn)自：上海證券報

　　【版權(quán)及免責聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀