多重因素推動(dòng)平板玻璃價(jià)格大漲 盲目炒作或血本無(wú)歸

　　“店里沒(méi)有平板玻璃了，你們誠(chéng)心想要得先付全款?！焙祥L(zhǎng)沙周南建材店老板娘劉春香對(duì)登門(mén)拜訪的客戶(hù)表示，“店里沒(méi)有現(xiàn)貨，你們得提前一周訂貨?！?/p>

　　《證券日?qǐng)?bào)》記者了解到該店9毫米厚平板玻璃價(jià)格去年報(bào)價(jià)180元/平方米，今年已漲至350元/平方米，而且沒(méi)有現(xiàn)貨。不僅玻璃現(xiàn)貨價(jià)格接近翻倍，玻璃期貨主力合約從年初低點(diǎn)1683元每噸一路上行到近期高點(diǎn)3163元每噸，漲幅達(dá)到87.93%。8月6日晚間收盤(pán)時(shí)報(bào)2751元每噸，較年初低點(diǎn)漲幅為63.45%。

　　一片普通的平板玻璃為何變得如此炙手可熱？有業(yè)內(nèi)人士表示，平板玻璃上游原料漲價(jià)，中游產(chǎn)能置換政策落地，下游光伏行業(yè)景氣，疊加新房竣工及交房旺季，共同推動(dòng)平板玻璃價(jià)格上漲。另有觀點(diǎn)則認(rèn)為，平板玻璃現(xiàn)貨難耐夏季高溫潮濕環(huán)境，囤積惜售可能血本無(wú)歸，玻璃期貨價(jià)格波動(dòng)幅度加大，高杠桿博取短期收益無(wú)異于刀口舔血，人為操縱市場(chǎng)觸犯法律更不可取。

　　上游原料漲價(jià)

　　推高玻璃價(jià)格

　　8月3日，工業(yè)和信息化部原材料工業(yè)司召開(kāi)平板玻璃價(jià)格座談會(huì)視頻會(huì)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“8月3日會(huì)議”)，認(rèn)為當(dāng)前平板玻璃價(jià)格快速上漲，主要是受市場(chǎng)需求增長(zhǎng)拉動(dòng)和原燃材料價(jià)格上漲影響。

　　原燃料價(jià)格漲勢(shì)究竟如何？財(cái)信期貨總經(jīng)理沈眾輝表示：“動(dòng)力煤、純堿、石英砂等主要原料都有不同程度上漲，原料成本上漲倒逼玻璃價(jià)格上行。其中，動(dòng)力煤上漲源自海外寬松貨幣政策、下游需求復(fù)蘇等因素。純堿價(jià)格上漲源自純堿行業(yè)落后產(chǎn)能有序退出，預(yù)計(jì)2021年全年實(shí)際產(chǎn)能減少20萬(wàn)噸。石英砂上漲源自國(guó)家強(qiáng)制關(guān)停小規(guī)模礦山?！?/p>

　　東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，動(dòng)力煤主力合約自年初低點(diǎn)629.8元每噸上漲至944.2元每噸，漲幅達(dá)到49.92%，8月6日晚間報(bào)收于887.4元每噸，較年初低點(diǎn)上漲40.90%。純堿主力合約自年初低點(diǎn)1489元每噸上漲至近期高點(diǎn)2648每噸，漲幅達(dá)到77.83%，8月6日晚間收盤(pán)時(shí)報(bào)2615元每噸，較年初低點(diǎn)漲幅為75.62%。受?chē)?guó)家環(huán)保政策約束，各地已關(guān)停小規(guī)模石英砂礦。以湖南為例，目前僅有懷化、石門(mén)兩地高品質(zhì)石英礦按年初生產(chǎn)計(jì)劃對(duì)外供貨。

　　“我們重視各類(lèi)原料的戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備，積極熨平原料價(jià)格波動(dòng)對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響。以石英砂為例，我們的石英砂來(lái)自江西吉安和湖南懷化。兩地石英砂質(zhì)量參差不齊，交貨周期和采購(gòu)價(jià)格可控性較差，難以滿(mǎn)足公司重點(diǎn)發(fā)展的光伏玻璃、特種玻璃和藥用玻璃業(yè)務(wù)要求。為此，我們主動(dòng)取得石英砂采礦權(quán)，建設(shè)石英砂生產(chǎn)線(xiàn)，所產(chǎn)石英砂將全部?jī)?nèi)供使用?！逼鞛I集團(tuán)副總裁周軍向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“玻璃行業(yè)多年低迷，要想持續(xù)穩(wěn)定盈利，必須朝向精深加工領(lǐng)域發(fā)展，打通原料自給到精深加工的供應(yīng)鏈全鏈條?！?/p>

　　中游縮減產(chǎn)能

　　提振市場(chǎng)預(yù)期

　　回顧玻璃行業(yè)發(fā)展歷程，可謂跌宕起伏。2008年，玻璃行業(yè)產(chǎn)能急劇放大，進(jìn)而面臨全行業(yè)虧損。2015年，行業(yè)實(shí)施供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，主動(dòng)縮減玻璃過(guò)剩產(chǎn)能。2020年12月份，工業(yè)和信息化部公開(kāi)征求對(duì)《水泥玻璃行業(yè)產(chǎn)能置換實(shí)施辦法(修訂稿)》的意見(jiàn)，進(jìn)一步縮減玻璃行業(yè)過(guò)剩產(chǎn)能。今年7月2日，工業(yè)和信息化部印發(fā)新修訂的《水泥玻璃行業(yè)產(chǎn)能置換實(shí)施辦法》，要求所有擴(kuò)大產(chǎn)能的平板玻璃項(xiàng)目，必須制定產(chǎn)能置換方案，實(shí)施產(chǎn)能置換，明確跨省置換應(yīng)召開(kāi)聽(tīng)證會(huì)，接受公眾和媒體監(jiān)督。

　　天風(fēng)證券建材行業(yè)分析師鮑榮富表示：“新修訂的實(shí)施辦法嚴(yán)格限制了平板玻璃存量產(chǎn)能，同時(shí)并未放開(kāi)汽車(chē)玻璃產(chǎn)能。預(yù)計(jì)這將延長(zhǎng)作為原片的平板玻璃供需緊平衡的時(shí)間，平板玻璃價(jià)格及廠商利潤(rùn)有望維持高位?！?/p>

　　過(guò)剩產(chǎn)能陸續(xù)退場(chǎng)，市場(chǎng)預(yù)期得以提振，企業(yè)利潤(rùn)及平板玻璃供求格局回暖。2021年上半年，福萊特、南玻A、旗濱集團(tuán)凈利潤(rùn)預(yù)增分別為152.17%至173.91%、233%至265%、316%至360%。另?yè)?jù)金晶科技半年報(bào)顯示，公司上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)930.52%。8月2日，卓創(chuàng)資訊發(fā)布統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，7月26日至8月1日，平板玻璃生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存總量為85.4萬(wàn)噸，環(huán)比減少3.9萬(wàn)噸，已經(jīng)連續(xù)4周庫(kù)存減少，下游訂單飽滿(mǎn)。

　　下游光伏向好

　　廠商紛紛加碼

　　除原料漲價(jià)，產(chǎn)能縮減之外，平板玻璃供應(yīng)鏈下游的光伏產(chǎn)業(yè)進(jìn)入快速擴(kuò)產(chǎn)期，也成為推動(dòng)平板玻璃價(jià)格上漲的積極因素。

　　中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)、國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所發(fā)布聯(lián)合測(cè)算數(shù)據(jù)：“《中國(guó)2060年前碳中和研究報(bào)告》提出到2060年前煤電裝機(jī)全部退出，光伏市場(chǎng)前景巨大。國(guó)內(nèi)光伏玻璃市場(chǎng)需求量進(jìn)入快速增長(zhǎng)期，2020年至2022年按照全球光伏新增裝機(jī)容量125GW、170GW、220GW考慮，對(duì)于光伏玻璃需求分別為960萬(wàn)噸、1355萬(wàn)噸、1791萬(wàn)噸?！?/p>

　　光伏玻璃水漲船高，帶動(dòng)企業(yè)紛紛加碼。信義光能、福萊特和洛陽(yáng)玻璃3家企業(yè)2021年計(jì)劃新增產(chǎn)能分別達(dá)4000噸每日、5800噸每日及1000噸每日。其中，信義光能上半年2條日熔量各為1000噸的新太陽(yáng)能玻璃生產(chǎn)線(xiàn)已投入運(yùn)作，光伏玻璃總產(chǎn)能已提升至11800噸每日。

　　中信期貨分析師曾寧向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“不僅光伏行業(yè)領(lǐng)跑企業(yè)計(jì)劃擴(kuò)產(chǎn)，福耀玻璃、旗濱集團(tuán)、金晶科技等上市公司均有意加碼建設(shè)光伏玻璃生產(chǎn)線(xiàn)，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)光伏玻璃產(chǎn)能即將迎來(lái)高速擴(kuò)張期。對(duì)于作為原片的平板玻璃價(jià)格亦有拉動(dòng)?！彼瑫r(shí)提示風(fēng)險(xiǎn)：“光伏產(chǎn)業(yè)是資金密集型的強(qiáng)周期行業(yè)，需防范各地一擁而上大干快上，造成投資過(guò)熱的局面，建議平板玻璃生產(chǎn)商和經(jīng)銷(xiāo)商應(yīng)保持理智冷靜態(tài)度，防止盲目樂(lè)觀情緒蔓延?！?/p>

　　囤貨惜售

　　炒作風(fēng)險(xiǎn)大

　　8月3日會(huì)議指出，除了原料漲價(jià)、光伏景氣等客觀因素外，平板玻璃價(jià)格上漲可能存在人為操縱和資本市場(chǎng)炒作因素，為政策所不允許。

　　早在今年1月22日，國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局發(fā)布公告，依法對(duì)中國(guó)建筑玻璃與工業(yè)玻璃協(xié)會(huì)涉嫌組織部分玻璃企業(yè)達(dá)成壟斷協(xié)議行為立案調(diào)查。2月5日，中國(guó)建筑玻璃與工業(yè)玻璃協(xié)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布聲明，積極配合調(diào)查并主動(dòng)對(duì)照《反壟斷法》進(jìn)行自查，立即停止、并在今后不再參與和組織會(huì)員企業(yè)開(kāi)展任何違反《反壟斷法》的價(jià)格協(xié)調(diào)、減產(chǎn)、限產(chǎn)等活動(dòng)，并請(qǐng)各會(huì)員企業(yè)根據(jù)市場(chǎng)情況自主開(kāi)展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。

　　天風(fēng)證券建材行業(yè)分析師鮑榮富表示：“雖有置換政策落地，但是玻璃行業(yè)產(chǎn)能相對(duì)過(guò)剩，一旦加大供給力度，短期平板玻璃貨源增加。若廠商擴(kuò)產(chǎn)迅速，平板玻璃價(jià)格最早將在2022年一季度見(jiàn)頂回落，囤貨惜售風(fēng)險(xiǎn)很大?！?/p>

　　旗濱集團(tuán)副總裁周軍亦不贊同囤貨惜售行為：“囤貨惜售不僅占用玻璃廠商大量資金，而且嚴(yán)重影響正常的原料燃料采購(gòu)、企業(yè)經(jīng)營(yíng)和資金周轉(zhuǎn)，囤貨惜售是得不償失的不明之舉?！?/p>

　　財(cái)信期貨總經(jīng)理沈眾輝向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“在夏季高溫多雨的環(huán)境中，玻璃容易發(fā)霉，出現(xiàn)彩虹斑、霉點(diǎn)、水印、油印、紙紋等現(xiàn)象。一旦庫(kù)存玻璃發(fā)霉，只能報(bào)廢處理，現(xiàn)貨炒作者可能血本無(wú)歸?！?/p>

　　轉(zhuǎn)自： 證券日?qǐng)?bào)

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