上市首日尾盤三分鐘狂飆 國泰轉(zhuǎn)債創(chuàng)新規(guī)實(shí)施以來漲幅紀(jì)錄

　　國泰轉(zhuǎn)債在上市首日大漲57.3%，創(chuàng)下深圳市場可轉(zhuǎn)債交易新規(guī)實(shí)施以來新券上市的漲幅紀(jì)錄。

　　10日，國泰轉(zhuǎn)債延續(xù)近期可轉(zhuǎn)債市場新券發(fā)行火熱的表現(xiàn)，開盤直接大漲30%至130元，觸發(fā)盤中臨時(shí)停牌至14點(diǎn)57分。盡管停牌階段正股走弱，“尾盤三分鐘”在買盤資金推動(dòng)下，國泰轉(zhuǎn)債最終收?qǐng)?bào)157.30元，57.3%的漲幅也成為自去年10月交易所在完善盤中臨時(shí)停牌制度后，深圳市場新券的最高漲幅，也是上市首日可以達(dá)到的最高價(jià)格。

　　江蘇國泰在7月初發(fā)布公告稱，經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，該公司將發(fā)行45.57億元可轉(zhuǎn)債，簡稱國泰轉(zhuǎn)債，評(píng)級(jí)AA+。受益于子公司電解液龍頭的地位，江蘇國泰備受資金追捧。經(jīng)歷了正股幾波大漲，國泰轉(zhuǎn)債也成為市場中少有的轉(zhuǎn)股價(jià)值超過150元的標(biāo)的。

　　江蘇國泰是國內(nèi)服裝外貿(mào)行業(yè)的龍頭企業(yè)，近年來聚焦新能源業(yè)務(wù)。控股子公司瑞泰新能源是該公司新能源化工業(yè)務(wù)的發(fā)展平臺(tái)，主要生產(chǎn)鋰離子電池電解液和硅烷偶聯(lián)劑，也是國內(nèi)鋰離子電池電解液行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，競爭優(yōu)勢明顯。成功發(fā)行轉(zhuǎn)債后，江蘇國泰近期漲勢如虹，成為滬深兩市新能源車領(lǐng)域的明星個(gè)股。

　　根據(jù)深交所債券交易實(shí)施細(xì)則，債券上市首日開盤集合競價(jià)的有效競價(jià)范圍為發(fā)行價(jià)的上下30%。這意味著，深圳市場轉(zhuǎn)債開盤價(jià)格區(qū)間在70元至130元。在昨日開盤后，國泰轉(zhuǎn)債大漲30%至130元。根據(jù)《深圳證券交易所交易規(guī)則》和《關(guān)于完善可轉(zhuǎn)換公司債券盤中臨時(shí)停牌制度的通知》等有關(guān)規(guī)定，國泰轉(zhuǎn)債將停牌中14點(diǎn)57分。

　　上市首日能否創(chuàng)紀(jì)錄？市場的目光聚焦在“尾盤三分鐘”——這個(gè)被認(rèn)為是全天交易最為關(guān)鍵的時(shí)刻。

　　按照深圳市場交易規(guī)則，臨時(shí)停牌結(jié)束后將對(duì)深圳市場轉(zhuǎn)債已接受的申報(bào)進(jìn)行復(fù)牌集合競價(jià)，再進(jìn)行收盤集合競價(jià)，價(jià)格區(qū)間為最近成交價(jià)的上下10%。從規(guī)則看，國泰轉(zhuǎn)債復(fù)牌集合競價(jià)價(jià)格可以達(dá)到143元，此后進(jìn)行收盤集合競價(jià)，理論上可以再度上漲10%，最高值為157.3元。

　　“157.3元也是開盤價(jià)格達(dá)到130元后能達(dá)到的最高漲幅。”知名轉(zhuǎn)債私募廣州嗣盈總經(jīng)理張曉東表示。

　　盡管正股當(dāng)日表現(xiàn)不佳，一度跌幅達(dá)到7%，但是在資金推動(dòng)下，國泰轉(zhuǎn)債尾盤連續(xù)攻克143元和157.3元兩個(gè)關(guān)鍵位置，創(chuàng)出盤中臨時(shí)停牌制度改革后的新券最佳價(jià)格紀(jì)錄。

　　針對(duì)國泰轉(zhuǎn)債未來交易走向，市場看法不一?！皩?duì)于江蘇國泰而言，關(guān)鍵是投資者如何對(duì)于雙主業(yè)進(jìn)行估值，特別是電解液公司分拆上市后。這一點(diǎn)可以說是仁者見仁，而這也決定了轉(zhuǎn)債未來的價(jià)格?！币晃唤鹑跈C(jī)構(gòu)人士表示。

　　“國泰轉(zhuǎn)債上市開盤價(jià)格130元和復(fù)牌集合競價(jià)143元都是預(yù)期之內(nèi)的事情，而收盤以最高價(jià)格157.3元成交則讓人有些意外。即便考慮正股江蘇國泰的下跌，其轉(zhuǎn)股溢價(jià)率仍達(dá)到了7.08%?！睆垥詵|認(rèn)為，盡管高價(jià)、高溢價(jià)是近期可轉(zhuǎn)債新券的一個(gè)特點(diǎn)，但投資者對(duì)此類轉(zhuǎn)債還是要保持謹(jǐn)慎態(tài)度。

　　轉(zhuǎn)自： 上海證券報(bào)

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