“承諾制度”呼之欲出 發(fā)揮證券執(zhí)法最大效力

　　這是一個(gè)關(guān)乎1.89億A股市場(chǎng)投資者利益的重磅消息。今后，部分合法權(quán)益受到侵害的投資者，可能不用訴訟而直接獲得賠償。

　　9月8日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議通過(guò)《證券期貨行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度實(shí)施辦法(草案)》(下稱(chēng)“草案”)，明確了對(duì)行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾采取糾正涉嫌違法行為、賠償投資者損失等的措施作出規(guī)定，對(duì)不履行承諾的當(dāng)事人實(shí)施聯(lián)合懲戒等。

　　健全高效的證券執(zhí)法司法機(jī)制是資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的有力支撐。筆者認(rèn)為，草案的發(fā)布不僅有利于最大化利用現(xiàn)有行政執(zhí)法資源提高監(jiān)管效率，而且有利于及時(shí)賠償投資者，保護(hù)受損投資者尤其是中小投資者的合法權(quán)益。同時(shí)，也將加速資本市場(chǎng)信用體系的建設(shè)。

　　具體來(lái)看，從提高監(jiān)管效能的方面來(lái)說(shuō)，實(shí)施證券期貨行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度可以化解行政資源與行政效率之間的矛盾，通過(guò)提高執(zhí)法效率，節(jié)約行政成本，達(dá)到減少執(zhí)法資源耗費(fèi)、及時(shí)維護(hù)公共利益和他人合法權(quán)益的執(zhí)法效果。

　　需要強(qiáng)調(diào)的是，承諾制度是配合行政執(zhí)法的需要，而非通過(guò)和解削弱、取代行政執(zhí)法。

　　從保護(hù)投資者權(quán)益方面來(lái)說(shuō)，實(shí)施證券期貨行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度可以及時(shí)彌補(bǔ)投資者因市場(chǎng)中發(fā)生的違法違規(guī)行為所受的經(jīng)濟(jì)損失，通過(guò)賠償可以最大限度地提高投資者獲得補(bǔ)償?shù)男省?/p>

　　從穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期來(lái)說(shuō)，實(shí)施證券期貨行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度可以達(dá)到能夠更快速有效地實(shí)現(xiàn)懲治違法行為、有利于減少爭(zhēng)議，穩(wěn)定和明確市場(chǎng)預(yù)期，恢復(fù)市場(chǎng)秩序。

　　由此來(lái)看，在資本市場(chǎng)“建制度，不干預(yù)，零容忍”九字方針下，實(shí)施證券期貨行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度不僅是資本市場(chǎng)執(zhí)法方式的有效補(bǔ)充，同時(shí)也是市場(chǎng)發(fā)展的必然需求。

　　但需要注意的是，在實(shí)施證券期貨行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度的同時(shí)，必須要盡快完善資本市場(chǎng)信用體系建設(shè)，強(qiáng)化資本市場(chǎng)誠(chéng)信監(jiān)管，夯實(shí)承諾制度實(shí)施的信用制度基礎(chǔ)。

　　所謂“重承諾，講誠(chéng)信”，如果一個(gè)不講誠(chéng)信的人，其承諾又有多少可以?xún)冬F(xiàn)呢？做到“言出必行、有諾必踐”不僅要求個(gè)人要講誠(chéng)信，還需要整個(gè)市場(chǎng)有一個(gè)成熟的信用體系做保障。

　　雖然當(dāng)前資本市場(chǎng)的誠(chéng)信體系建設(shè)已經(jīng)取得了一定的成績(jī)——數(shù)據(jù)顯示，截至2020年底，資本市場(chǎng)誠(chéng)信檔案數(shù)據(jù)庫(kù)共收錄主體信息100.9萬(wàn)余條，包括市場(chǎng)機(jī)構(gòu)7.8萬(wàn)余家和人員93.1萬(wàn)余人，行政許可信息3.3萬(wàn)余條，監(jiān)管執(zhí)法信息3.5萬(wàn)條，部際共享信息2371萬(wàn)余條。

　　同時(shí)，在聯(lián)動(dòng)懲戒和部際協(xié)同監(jiān)管方面也建立了失信約束威懾，2015年證監(jiān)會(huì)聯(lián)合21家單位共同出臺(tái)《關(guān)于對(duì)違法失信上市公司相關(guān)責(zé)任主體實(shí)施聯(lián)合懲戒的合作備忘錄》。2019年，聯(lián)合7家單位共同出臺(tái)《關(guān)于在科創(chuàng)板注冊(cè)制試點(diǎn)中對(duì)相關(guān)市場(chǎng)主體加強(qiáng)監(jiān)管信息共享完善失信聯(lián)合懲戒機(jī)制的意見(jiàn)》。

　　但是，在資本市場(chǎng)邁入高質(zhì)量發(fā)展的新階段的過(guò)程中，對(duì)市場(chǎng)誠(chéng)信的整體要求也在逐步提高，因此，資本市場(chǎng)應(yīng)不斷提升誠(chéng)信水平，完善信用體系建設(shè)。例如，在相關(guān)法律法規(guī)中增設(shè)誠(chéng)信建設(shè)專(zhuān)門(mén)條款，建立資本市場(chǎng)誠(chéng)信記錄主體職責(zé)制度，依法合規(guī)開(kāi)展資本市場(chǎng)失信懲戒和守信激勵(lì)。健全誠(chéng)信信息共享機(jī)制，加快形成各方共建共治共享的資本市場(chǎng)誠(chéng)信建設(shè)格局。

　　誠(chéng)實(shí)守信、一諾千金的資本市場(chǎng)生態(tài)的形成需要健全高效的證券執(zhí)法司法機(jī)制，更需要各類(lèi)市場(chǎng)主體的堅(jiān)守。

　　轉(zhuǎn)自： 證券日?qǐng)?bào)

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