周期股全面爆發(fā) 滬指挑戰(zhàn)年初高點

　　9日，滬指保持震蕩上行趨勢，創(chuàng)業(yè)板指高開低走，午后再度拉升呈V形走勢。滬深兩市成交額已連續(xù)37個交易日超1萬億元，北向資金全天凈買入26.15億元。

　　近期，周期股表現(xiàn)明顯強于題材股，化工、煤炭、鋼鐵等周期板塊昨日繼續(xù)走強，推動滬指節(jié)節(jié)走高，至收盤報3693.13點，逼近今年初的高點3731.69點。題材股走勢則相對較弱，元宇宙概念驟然遇冷，板塊內(nèi)多數(shù)個股跌幅都在5%以上?？萍脊煞矫妫雽w板塊繼續(xù)下行，光伏、鋰電板塊大幅分化，相關(guān)個股跌多漲少。

　　昨日，周期股各細分領(lǐng)域全面爆發(fā)，鋼鐵、煤炭板塊領(lǐng)漲兩市。華菱鋼鐵、八一鋼鐵、冀中能源、開灤股份、山西焦化、昊華能源等紛紛漲停。煤炭ETF、鋼鐵ETF也齊頭并進，均創(chuàng)上市以來新高。其中，煤炭ETF大漲6.55%，今年以來漲幅已達100.69%，率先翻倍。鋼鐵ETF今年以來的漲幅也已超過90%。

　　大宗商品價格上漲成為影響周期股表現(xiàn)的主要因素。昨日，鄭煤主力合約漲幅一度超過6%，最高至1028元/噸。焦煤主力合約收盤上漲超7%，焦炭主力合約漲幅超5%，雙雙創(chuàng)出歷史新高。

　　滬鋁期貨也一路震蕩走高。截至昨日收盤，滬鋁主力合約價格站上22000元/噸的關(guān)口，今年以來漲幅已超過45%。受此影響，昨日鋁業(yè)股紛紛走高，閩發(fā)鋁業(yè)、華峰鋁業(yè)等漲停。拉長周期看，云鋁股份、中國鋁業(yè)、明泰鋁業(yè)等今年以來累計漲幅已超過150%。

　　中信建投期貨認為，目前驅(qū)動鋁價持續(xù)上行的主要邏輯還是強勁的基本面，供應(yīng)端受能耗雙控影響預(yù)期持續(xù)偏緊，而消費端又進入“金九銀十”的傳統(tǒng)旺季，預(yù)計鋁價將維持高位震蕩。進入10月后，供需矛盾將有所改善，價格或出現(xiàn)回調(diào)。

　　在本輪周期股行情爆發(fā)前，國泰君安、信達證券、中信證券等已發(fā)布研報，表示看好周期股。其中，信達證券首席策略分析師樊繼拓曾在8月份多次提示，周期股“還有第二波機會”，并預(yù)計其行情持續(xù)時間在兩個季度左右。

　　樊繼拓表示，從周期股的歷史波動規(guī)律看，2022年上半年可能是周期股“見頂”之時。這輪行情中，作為驅(qū)動因素，全球經(jīng)濟在疫情后需求恢復的彈性，以及碳中和對周期板塊供求關(guān)系的影響，都比較有想象空間。

　　展望后市，野村東方國際認為，考慮到下半年穩(wěn)增長政策的潛力、仍然偏緊的供需壓力和碳中和中長期政策目標，周期板塊仍有望在今年下半年跑贏大市，建議關(guān)注盈利穩(wěn)定且礦品質(zhì)量高的采掘業(yè)、盈利空間擴大且停產(chǎn)壓力小的鋼鐵業(yè)，以及具有全球定價能力的有色和航運業(yè)等。

　　轉(zhuǎn)自： 上海證券報

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