兩家上市券商擬發(fā)可轉(zhuǎn)債180億元 年內(nèi)13家券商拋出不超1463億元再融資方案

　　“資本為王”時(shí)代下，券商的資本規(guī)模對(duì)其市場(chǎng)地位、盈利能力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力以及綜合競爭能力有著重大影響。

　　近日，券商發(fā)行可轉(zhuǎn)債熱情升溫，中國銀河、浙商證券幾乎“同步”拋出大額可轉(zhuǎn)債計(jì)劃。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來，已有13家券商拋出再融資方案(定增、配股、可轉(zhuǎn)債)，擬募資額合計(jì)不超過1463億元。

　　銀河、浙商拋大額可轉(zhuǎn)債計(jì)劃

　　主要投向自營、資本中介業(yè)務(wù)

　　近日，中國銀河、浙商證券均拋出大額可轉(zhuǎn)債募資計(jì)劃分別擬募資不超110億元、70億元。十年來，金融業(yè)是可轉(zhuǎn)債發(fā)行的主力軍，可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)募資總額超100億元的上市公司共有16家，其中有12家來自金融業(yè)。

　　目前，還在交易中的券商可轉(zhuǎn)債包括東財(cái)轉(zhuǎn)3(東方財(cái)富)、國君轉(zhuǎn)債(國泰君安)、華安轉(zhuǎn)債(華安證券)、長證轉(zhuǎn)債(長江證券)、國投轉(zhuǎn)債(國投資本)、財(cái)通轉(zhuǎn)債(財(cái)通證券)，其中東方財(cái)富158億元的募資規(guī)模為最高，國投資本以80億元緊隨其后，如若中國銀河募資110億元可轉(zhuǎn)債計(jì)劃落地，將成為當(dāng)前募資規(guī)模第二的券商可轉(zhuǎn)債；而浙商證券70億元可轉(zhuǎn)債將僅次于國投資本，與國泰君安并列第四。

　　從可轉(zhuǎn)債計(jì)劃的募資用途來看，中國銀河、浙商證券均將目光瞄向了投資交易業(yè)務(wù)及資本中介業(yè)務(wù)。當(dāng)前，投資交易業(yè)務(wù)近年來已成為券商最重要的收入來源之一，兩家券商目前與領(lǐng)先券商相比，投資與交易業(yè)務(wù)規(guī)模存在較大的提升空間；本次中國銀河、浙商證券擬投入投資交易業(yè)務(wù)的金額分別不超50億元、35億元，占總計(jì)劃募資額的比例分別為45%、50%。同時(shí)，近年來，資本中介業(yè)務(wù)營業(yè)收入占公司營業(yè)收入總額的比例呈不斷增長趨勢(shì)，已逐漸成為公司收入來源最重要的組成部分；中國銀河、浙商證券擬投入資本中介業(yè)務(wù)的金額分別不超40億元、30億元，占總計(jì)劃募資額的比例分別為36%、43%。

　　《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，十年來發(fā)行可轉(zhuǎn)債的券商數(shù)量并不多，僅有東方財(cái)富、國金證券、長江證券、浙商證券、財(cái)通證券、國投資本、國泰君安、華安證券8家；其中，東方財(cái)富通過可轉(zhuǎn)債為其證券子公司東方財(cái)富證券大力“補(bǔ)血”。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，六年來，東方財(cái)富進(jìn)行了兩次定增、三次可轉(zhuǎn)債發(fā)行，而這5次融資均與大力加碼其證券業(yè)務(wù)相關(guān)。

　　此外，2019年浙商證券發(fā)行過一次可轉(zhuǎn)債，募資金額為35億元。如果本次浙商證券可轉(zhuǎn)債計(jì)劃成功落地，那么將是其第二次發(fā)行可轉(zhuǎn)債。其實(shí)，今年浙商證券剛實(shí)施完成定增，但其預(yù)計(jì)募集資金總額高達(dá)100億元，最終實(shí)際募資僅為28.05億元。

　　那么，對(duì)于券商通過可轉(zhuǎn)債融資，相對(duì)于定增是否具有優(yōu)勢(shì)，川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長陳靂在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“可轉(zhuǎn)債是融資的重要手段，比定增融資或上市融資更加便捷，隨著券商業(yè)務(wù)的大幅擴(kuò)張，對(duì)資本金的要求也越來越高，所以加大了融資力度。”

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，近年來可轉(zhuǎn)債募資規(guī)模持續(xù)增長，今年以來已募資金額合計(jì)1924.3億元，同比增長23.83%?！吧鲜泄就ㄟ^可轉(zhuǎn)債再融資，一方面要考慮當(dāng)前股價(jià)的匹配度，另外一方面也要考慮債券市場(chǎng)的活躍度，從而權(quán)衡最佳的融資方式?！?陳靂進(jìn)一步向記者解釋道。

　　從投資角度來看，年內(nèi)中證轉(zhuǎn)債指數(shù)表現(xiàn)非常強(qiáng)勢(shì)，昨日?qǐng)?bào)收于407點(diǎn)，年漲幅為10.54%，大幅跑贏上證指數(shù)，年內(nèi)僅1月份、6月份、9月份出現(xiàn)下跌，其余月份全部上漲。陳靂告訴記者，“券商可轉(zhuǎn)債還是非常值得關(guān)注的，從今年的整體情況來看，券商的業(yè)績還是不錯(cuò)的。”

　　11家券商拋定增、配股計(jì)劃

　　擬合計(jì)募資不超1283億元

　　除了發(fā)行可轉(zhuǎn)債的方式，為進(jìn)一步擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模增厚業(yè)績，也為了應(yīng)對(duì)更為激烈的行業(yè)競爭，券商通過定增、配股補(bǔ)充資本的需求更加旺盛。今年以來，已有11家券商拋出定增、配股方案，擬募資額合計(jì)不超過1283億元。

　　定增方面，今年以來，已有西部證券、天風(fēng)證券、浙商證券的定增計(jì)劃實(shí)施完畢，僅有西部證券足額募資，其余兩家券商實(shí)際募資額均大幅度“縮水”，或許也受此影響，浙商證券才再次拋出可轉(zhuǎn)債計(jì)劃來補(bǔ)足縮水部分。同時(shí)，還有國金證券、國聯(lián)證券、國海證券、東興證券、長城證券、粵開證券等6家券商拋出定增方案，擬募資額合計(jì)不超過530億元。6家拋出定增方案的券商在募資投入中也同樣都“瞄準(zhǔn)”自營業(yè)務(wù)，合計(jì)擬投入200億元，占總募資比例為38%。

　　配股方面，今年以來已有紅塔證券募資79.41億元，認(rèn)購比例高達(dá)99.39%，創(chuàng)券商配股認(rèn)購比例新高；紅塔證券控股股東云南合和(集團(tuán))、實(shí)際控制人中煙總公司控制的其他股東均履行了其全額認(rèn)購的承諾。華安證券募資39.62億元，認(rèn)購比例為99.11%，公司控股股東安徽省國有資本運(yùn)營控股集團(tuán)有限公司履行了其全額認(rèn)購的承諾。同時(shí)，還有興業(yè)證券、中信證券、東方證券、財(cái)通證券、東吳證券5家上市券商拋出配股預(yù)案，擬募資合計(jì)不超753億元，并且5家券商的大股東均承諾全額認(rèn)購再融資可配股份。

　　轉(zhuǎn)自： 證券日?qǐng)?bào)

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