A股補(bǔ)漲時(shí)刻？發(fā)改委重磅定調(diào) 全球股市大漲 更有這些信號(hào)！萬(wàn)億賽道又要飆？

　　都在等待A股開盤。

　　A股即將迎來(lái)虎年第一個(gè)交易日，市場(chǎng)對(duì)“開門紅”較為期待，主要因?yàn)?，海外市?chǎng)在假期集體走強(qiáng)，美股三大指數(shù)的漲幅均超1%，港股的表現(xiàn)更為強(qiáng)勢(shì)，恒生指數(shù)在首個(gè)交易日大漲超3%，亞洲其他股市也十分強(qiáng)勢(shì)，日本、韓國(guó)股市的累計(jì)漲幅分別達(dá)2.7%、3.3%。

　　從春節(jié)后流動(dòng)性看，春節(jié)后現(xiàn)金回籠將大量增加銀行體系流動(dòng)性。同時(shí)，2月5日晚間，國(guó)家發(fā)改委定調(diào)，今年一季度面臨的不確定因素較多，要把政策發(fā)力點(diǎn)適當(dāng)向前移，做到早安排、早動(dòng)手、早見效，以穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)應(yīng)對(duì)各種挑戰(zhàn)，抓緊出臺(tái)實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略的一系列政策舉措。

　　值得警惕的是，歐美加息預(yù)期之下，全球債市在春節(jié)期間遭遇崩跌，美國(guó)兩年期國(guó)債收益率突破1.3%，創(chuàng)2020年以來(lái)的最高水平；五年期美債收益率漲至1.783%，創(chuàng)2019年8月以來(lái)新高。德國(guó)五年期國(guó)債收益率一度站在0上方，這是2018年來(lái)的首次；英國(guó)兩年期英債收益率一度逼近十一年來(lái)的最高位。

　　具體到板塊方面，以電動(dòng)汽車為主的萬(wàn)億新能源賽道在節(jié)后的表現(xiàn)，或許值得期待。比亞迪在2022年1月新能源汽車銷量達(dá)93168輛，同比增長(zhǎng)362%，一定程度緩解了市場(chǎng)對(duì)補(bǔ)貼退坡的擔(dān)憂。受此影響，比亞迪H股在虎年首個(gè)交易日大漲超7%，理想汽車更是暴漲超12%，小鵬汽車大漲11%。

　　虎年首個(gè)交易日，A股怎么走？ 

　　春節(jié)期間，海外市場(chǎng)整體走強(qiáng)，尤其是港股上演了大反攻，這給即將開盤的A股帶來(lái)了想象空間。

　　首先來(lái)看美股，春節(jié)期間美股整體企穩(wěn)回升，道瓊斯工業(yè)、標(biāo)普500、納斯達(dá)克指數(shù)全部錄得上漲，累計(jì)漲幅分別達(dá)1.89%、1.55%、1.05%，熱門中概股亦集體大漲。

　　期間，美股的科技板塊波動(dòng)較大，且分化明顯，互聯(lián)網(wǎng)巨頭Facebook(Meta)的業(yè)績(jī)不及預(yù)期，單日暴跌26.39%，但亞馬遜、Snap在強(qiáng)勁業(yè)績(jī)催化下大幅上漲，在美聯(lián)儲(chǔ)收縮流動(dòng)性的預(yù)期下，美股的科技成長(zhǎng)風(fēng)格正在發(fā)生改變，市場(chǎng)越來(lái)越重視業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

　　再看港股，除夕交易半天后休市3天，2月4日開市，便迎來(lái)了虎年開門紅，恒生指數(shù)高開高走，大幅收漲3.24%，恒生科技指數(shù)亦大漲超3%。其中，權(quán)重股整體漲幅較大，理想汽車大漲12%，小鵬汽車大漲11%，比亞迪大漲超7%，阿里巴巴漲超5%，中國(guó)平安漲超4%，招商銀行、美團(tuán)漲超3%。板塊方面，汽車、非必需消費(fèi)股、金融股領(lǐng)漲。

　　另外，亞洲其他股市也十分強(qiáng)勢(shì)，日本日經(jīng)225指數(shù)、韓國(guó)綜合指數(shù)的累計(jì)漲幅分別達(dá)2.7%、3.26%。

　　從外圍市場(chǎng)的表現(xiàn)來(lái)看，開門紅是值得期待的。從資金面來(lái)看，最近，美元指數(shù)持續(xù)下行，全球資金的配置方向可能再度逆轉(zhuǎn)，隨著長(zhǎng)假避險(xiǎn)情緒回落，也有利于兩融資金回歸市場(chǎng)。

　　消息面上，春節(jié)假期，海外市場(chǎng)出現(xiàn)了2個(gè)比較重要的預(yù)期差。首先是，歐洲央行突然釋放緊縮信號(hào)，英國(guó)央行更是啟動(dòng)了加息；第二個(gè)預(yù)期差是，美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)意外強(qiáng)勁，1月的46.7萬(wàn)的新增非農(nóng)就業(yè)，伴隨著此前兩個(gè)月上修的70.9萬(wàn)，大超市場(chǎng)預(yù)期。意味著，新一輪的奧密克絨疫情并未阻礙美國(guó)就業(yè)的復(fù)蘇。

　　因此，隨著奧密克絨疫情的消退，美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)指日可待，這也意味著，美聯(lián)儲(chǔ)加息已經(jīng)板上釘釘，而且市場(chǎng)普遍預(yù)期，今年美聯(lián)儲(chǔ)大概率將加息4次。

　　在這兩個(gè)預(yù)期差下，節(jié)后海外市場(chǎng)仍將在基本面的復(fù)蘇與政策面的收緊之間反復(fù)博弈，通脹上行的風(fēng)險(xiǎn)在2022年上半年不會(huì)緩解。

　　國(guó)內(nèi)而言，東吳證券預(yù)計(jì)，節(jié)后A股將迎來(lái)反彈行情，但后續(xù)市場(chǎng)的走勢(shì)仍取決于基本面改善或政策加碼的預(yù)期能否兌現(xiàn)。

　　全球債市崩跌 

　　春節(jié)假期，海外債券市場(chǎng)出現(xiàn)了劇烈波動(dòng)，或在一定程度影響后續(xù)市場(chǎng)的走勢(shì)。

　　首先是，作為全球重要的基準(zhǔn)利率，美國(guó)兩年期國(guó)債收益率上漲11個(gè)基點(diǎn)，突破1.3%，創(chuàng)下2020年初以來(lái)的最高水平。此外，五年期美債收益率漲至1.783%，創(chuàng)2019年8月份以來(lái)新高，十年期美債重上1.9%再度刷新2019年12月以來(lái)的高位。

　　與此同時(shí)，歐洲債市也遭遇拋售。其中，德國(guó)五年期國(guó)債收益率一度飆漲13個(gè)基點(diǎn)，收盤時(shí)收在了0上方，這是自2018年來(lái)的首次。十年期國(guó)債收益率漲6.3個(gè)基點(diǎn)，盤中一度漲至0.227%，逼近2019年1月的高點(diǎn)。

　　另外，英國(guó)兩年期英債收益率漲11.8個(gè)基點(diǎn)至1.262%，一度漲至1.283%，逼近十一年來(lái)的最高位。十年期國(guó)債收益率則上漲4.3個(gè)基點(diǎn)至1.411%。

　　歐美債市遭遇劇烈拋售，或許是對(duì)歐洲央行、美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策的提前反應(yīng)。

　　2月3日，英國(guó)央行宣布，加息25個(gè)基點(diǎn)至0.5%，同時(shí)開始了量化緊縮進(jìn)程，這是英國(guó)央行自2004年以來(lái)首次在連續(xù)會(huì)議上加息。

　　同一天，歐洲央行暗示轉(zhuǎn)向鷹派立場(chǎng)。歐洲央行行長(zhǎng)拉加德表示，通脹風(fēng)險(xiǎn)“傾向于上行”，不排除今年加息的可能性，而在上個(gè)月，她還認(rèn)為，加息是“非常不可能的”。

　　此話一出，市場(chǎng)對(duì)于歐洲央行在今年年底前加息的幅度預(yù)期就從12個(gè)基點(diǎn)提高到25個(gè)基點(diǎn)。

　　而在非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期的背景下，美聯(lián)儲(chǔ)3月中旬啟動(dòng)加息幾乎是確定性事件，市場(chǎng)甚至預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)今年將加息超過(guò)5次，每次25個(gè)基點(diǎn)。

　　回到國(guó)內(nèi)政策，大概率將繼續(xù)保持獨(dú)立性、穩(wěn)定性。央行副行長(zhǎng)劉國(guó)強(qiáng)日前在國(guó)新辦發(fā)布會(huì)上指出，當(dāng)前重點(diǎn)的目標(biāo)是穩(wěn)，政策的要求是發(fā)力。要把貨幣政策工具箱開得再大一些，保持總量穩(wěn)定，避免信貸塌方。

　　另外，從春節(jié)后流動(dòng)性看，春節(jié)后現(xiàn)金回籠將大量增加銀行體系流動(dòng)性。因此，市場(chǎng)節(jié)后的流動(dòng)性大概率是無(wú)需擔(dān)憂的。

　　萬(wàn)億賽道將卷土重來(lái)？ 

　　具體到板塊方面，以電動(dòng)汽車為主的新能源板塊節(jié)后的表現(xiàn)，或許值得期待。

　　2月3日晚間，比亞迪在港交所公告稱，2022年1月新能源汽車銷量達(dá)93168輛，上年同期20178輛，同比增長(zhǎng)361.73%。

　　這份成績(jī)單顯然是超出市場(chǎng)預(yù)期的，根據(jù)財(cái)政部、工業(yè)和信息化部、科技部以及發(fā)展改革委等四部委聯(lián)合發(fā)布的通知顯示，自2022年1月1日起，國(guó)內(nèi)新能源汽車的補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)，將在2021年基礎(chǔ)上退坡30%。因此，市場(chǎng)擔(dān)憂2022年新能源汽車的銷量增速或?qū)⒎啪?，因此比亞迪的這份銷售成績(jī)單，顯得非常重要，一定程度緩解了市場(chǎng)的擔(dān)憂。

　　在比亞迪披露公告的第二個(gè)交易日，比亞迪H股大漲超7%，理想汽車更是暴漲超12%，小鵬汽車大漲11%。美股市場(chǎng)上的新能源汽車股亦集體上漲，春節(jié)期間，理想汽車?yán)塾?jì)漲幅近20%，小鵬汽車漲近16%，蔚來(lái)漲近15%，特斯拉漲超9%。

　　另外，據(jù)證券時(shí)報(bào)實(shí)地走訪報(bào)道，春節(jié)前夕，新能源車迎來(lái)了一波銷售熱潮，小鵬P5簽合同后2-3個(gè)月可以交車，或受限產(chǎn)能和銷量大漲，部分P5車主已經(jīng)等了4個(gè)月沒(méi)有提到車；比亞迪的熱銷車型秦Plus dmi同樣一車難求，不少消費(fèi)者需要等待4-5個(gè)月才能提車。

　　對(duì)于2022年的新能源汽車銷量預(yù)期，乘聯(lián)會(huì)將2022年新能源乘用車銷量預(yù)期由480萬(wàn)輛提升至550萬(wàn)輛，預(yù)計(jì)2022年新能源乘用車的滲透率將達(dá)到25%左右。

　　紅塔證券分析師宋辛南認(rèn)為，由于2021年的高速增長(zhǎng)帶來(lái)的高基數(shù)，2022年全年新能源汽車增速將會(huì)在數(shù)字上有較為明顯的下滑，但基于下游旺盛的需求，可能在2022年仍將保持較高增速。

　　A股的萬(wàn)億新能源賽道，能否卷土重來(lái)，值得期待。

　　16000億暴跌，元宇宙面臨考驗(yàn) 

　　節(jié)前持續(xù)爆火的元宇宙，大概率將面臨一波考驗(yàn)。

　　美國(guó)“元宇宙”、互聯(lián)網(wǎng)巨頭Mate(Facebook)的史詩(shī)級(jí)暴跌，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)元宇宙未來(lái)的擔(dān)憂。據(jù)Mate最新披露的財(cái)報(bào)顯示，Mate的“元宇宙業(yè)務(wù)”在2021年全年凈虧損高達(dá)101.9億美元(約合人民幣648億元)。

　　業(yè)績(jī)“暴雷”直接引發(fā)了股價(jià)雪崩，2月3日晚間，美股開盤后，Mate股價(jià)暴跌逾26%，總市值蒸發(fā)約2520億美元(約合人民幣16028億元)，創(chuàng)下了美股市場(chǎng)歷史上的單家公司單日最大市值跌幅。

　　元宇宙的燒錢速度，或許是市場(chǎng)擔(dān)憂的風(fēng)險(xiǎn)，可以預(yù)計(jì)的是，未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間，Mate的元宇宙業(yè)務(wù)也無(wú)法貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)，將持續(xù)拖累公司的現(xiàn)金流。有華爾街分析人士表示，由于元宇宙并沒(méi)有明確定義，Meta可能需要花上“數(shù)噸的現(xiàn)金”。

　　這種擔(dān)憂情緒，不排除向A股傳導(dǎo)的可能性，此前被市場(chǎng)追捧的元宇宙概念，或?qū)⒚媾R考驗(yàn)。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，元宇宙主題指數(shù)共有50只成分股，總市值合計(jì)達(dá)2.7萬(wàn)億元。

　　轉(zhuǎn)自：券商中國(guó)

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