40億資金“護(hù)盤”中國(guó)移動(dòng) 承銷商賺大了？還有50億增持在路上 股價(jià)怎么走？

　　2月9日，中國(guó)移動(dòng)股價(jià)漲停，報(bào)67.43元/股。

　　當(dāng)日晚間，中國(guó)移動(dòng)公布了綠鞋資金的行使情況。綠鞋行使期已于2月7日屆滿，期間，承銷商一共花了約40億元在二級(jí)市場(chǎng)護(hù)盤，合計(jì)買入6979萬(wàn)股。

　　根據(jù)規(guī)則，承銷商還需額外發(fā)行5707萬(wàn)股股票，增加募資約33億元。與此相對(duì)應(yīng)，承銷商的承銷費(fèi)也需要增加。此前原計(jì)劃如果多發(fā)1.27億股，則承銷費(fèi)多7500萬(wàn)元。

　　放眼A股歷史，一共有3只股票使用綠鞋資金在二級(jí)市場(chǎng)護(hù)盤。中國(guó)移動(dòng)與百濟(jì)神州在綠鞋資金護(hù)盤上的區(qū)別在于，百濟(jì)神州的超額配售股票全部來(lái)自二級(jí)市場(chǎng)，不需要增發(fā)；而中國(guó)移動(dòng)則部分來(lái)自二級(jí)市場(chǎng)，部分來(lái)自增發(fā)。中國(guó)電信與中國(guó)移動(dòng)類似。

　　此前，中國(guó)移動(dòng)還發(fā)布了增持計(jì)劃，實(shí)際控制人中國(guó)移動(dòng)集團(tuán)計(jì)劃自2022年期間內(nèi)擇機(jī)增持中國(guó)移動(dòng)A股，累計(jì)增持金額在30億元到50億元。此外，包括中信證券、中金公司等多家頭部券商也集體唱多中國(guó)移動(dòng)。

　　40億綠鞋資金托盤 

　　中國(guó)移動(dòng)和聯(lián)席主承銷商根據(jù)本次發(fā)行申購(gòu)情況，協(xié)商確定啟用綠鞋機(jī)制，按照本次發(fā)行價(jià)格57.58元/股，向網(wǎng)上投資者超額配售12685.5萬(wàn)股股票，約占初始發(fā)行股份數(shù)量的15%。超額配售的股票通過(guò)向本次發(fā)行的戰(zhàn)略投資者延期交付的方式獲得。

　　根據(jù)相關(guān)規(guī)則，獲授權(quán)主承銷商可使用超額配售股票所獲得的資金從二級(jí)市場(chǎng)買入本次發(fā)行的股票，以穩(wěn)定后市，但每次申報(bào)買入價(jià)均不得高于本次發(fā)行的發(fā)行價(jià)，累計(jì)凈買入股數(shù)不得超過(guò)超額配售股數(shù)。

　　本次后市穩(wěn)定期結(jié)束時(shí)間為2022年2月7日。在中國(guó)移動(dòng)本次發(fā)行的后市穩(wěn)定期內(nèi)(即自2022年1月5日至2022年2月7日)，中金使用本次發(fā)行超額配售所獲得的資金以競(jìng)價(jià)交易方式從二級(jí)市場(chǎng)買入本次發(fā)行的股票合計(jì)69787133股，對(duì)應(yīng)約40億元，買入價(jià)為57.58元/股。

　　中國(guó)移動(dòng)確定的超額配售股數(shù)為1.27億股，現(xiàn)在已經(jīng)從二級(jí)市場(chǎng)獲得了6979萬(wàn)股，還剩5707萬(wàn)股。剩余的5707萬(wàn)股將采取增發(fā)的方式獲得，發(fā)行人由此增加的募集資金總額約33億元。與此相對(duì)應(yīng)，主承銷商的承銷費(fèi)用也將會(huì)有一定幅度的增加。

　　中國(guó)移動(dòng)稱，獲授權(quán)主承銷商將于后市穩(wěn)定期結(jié)束后兩個(gè)工作日內(nèi)提出申請(qǐng)并提供相應(yīng)材料，將超額配售選擇權(quán)額外發(fā)行的股票和獲授權(quán)主承銷商從二級(jí)市場(chǎng)買入的股票劃轉(zhuǎn)給延期交付對(duì)象。

　　中國(guó)移動(dòng)還將獲50億元的增持資金 

　　除了綠鞋資金托底外，中國(guó)移動(dòng)也還有來(lái)自大股東的增持計(jì)劃。

　　1月24日，中國(guó)移動(dòng)發(fā)布A股增持計(jì)劃，實(shí)際控制人中國(guó)移動(dòng)集團(tuán)計(jì)劃自2022年1月21日至2022年12月31日期間內(nèi)擇機(jī)增持中移動(dòng)A股，累計(jì)增持金額在30億元-50億元。截至1月27日收盤，已經(jīng)累計(jì)增持約15.09億元。此外，1月5日中國(guó)移動(dòng)還發(fā)布了港股回購(gòu)計(jì)劃。

　　此外，也有部分頭部券商唱多中國(guó)移動(dòng)的股價(jià)。本周，中信證券、中金公司等頭部券商發(fā)布中國(guó)移動(dòng)個(gè)股研報(bào)，集中看好公司股價(jià)前景。

　　中信證券通信首席分析師黃亞元表示，中國(guó)移動(dòng)是全球運(yùn)營(yíng)商龍頭，擁有全球最大的通信網(wǎng)絡(luò)，移動(dòng)和寬帶用戶數(shù)居全球第一。中信證券認(rèn)為中國(guó)移動(dòng)是兼具科技與消費(fèi)屬性的優(yōu)質(zhì)核心資產(chǎn)，5G時(shí)代增長(zhǎng)邏輯重構(gòu)，極具配置價(jià)值。

　　中金公司預(yù)計(jì)中國(guó)移動(dòng)2021年至2023年EPS(每股盈利)分別為5.40元、5.88元、6.55元，復(fù)合增長(zhǎng)率為10.1%?；诜植考涌偡ㄓ?jì)算得到公司目標(biāo)市值17270億元，首次覆蓋給予中國(guó)移動(dòng)A股“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)，給予目標(biāo)價(jià)81.00元/股。

　　中信證券與中金公司，均是中國(guó)移動(dòng)本次A股IPO的承銷商。

　　史上只有3只股票用綠鞋資金進(jìn)場(chǎng)護(hù)盤 

　　放眼A股歷史，引入綠鞋機(jī)制的先例并不多。據(jù)券商中國(guó)記者不完全統(tǒng)計(jì)，滬深市場(chǎng)一共有11家企業(yè)引入過(guò)綠鞋機(jī)制。這些企業(yè)包括農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、郵儲(chǔ)銀行、中國(guó)電信、光大銀行、百濟(jì)神州-U、華潤(rùn)微、鐵建重工、和輝光電-U以及中芯國(guó)際、中國(guó)移動(dòng)。

　　受訪人士向記者表示，一般募資規(guī)模較大的情況下才會(huì)引入綠鞋機(jī)制。四家銀行的募資規(guī)模非常大，其他的百濟(jì)神州、中芯國(guó)際也都是幾百億的募資規(guī)模。

　　從這11家企業(yè)上市首日的表現(xiàn)情況來(lái)看，只有百濟(jì)神州是下跌的，且跌幅約20%。其余企業(yè)多多少少有一些上漲的幅度。記者注意到，11家企業(yè)中，只有3家是采取了從二級(jí)市場(chǎng)買股票來(lái)穩(wěn)定股價(jià)這種做法。除了中國(guó)移動(dòng)、百濟(jì)神州之外，另一家是中國(guó)電信。

　　記者注意到，就綠鞋資金在二級(jí)市場(chǎng)護(hù)盤的情況而言，兩大電信巨頭中國(guó)移動(dòng)與中國(guó)電信比較相似，而百濟(jì)神州則又是另一番光景。

　　百濟(jì)神州公告稱，截至2021年12月20日，主承銷商中金公司已利用本次發(fā)行超額配售所獲得的資金以競(jìng)價(jià)交易方式從二級(jí)市場(chǎng)買入1725.8萬(wàn)股股票，對(duì)應(yīng)支付的總金額為28.27億元，買入平均價(jià)格為163.80元/股，最高價(jià)格為171.99元/股，最低價(jià)格為155.02元/股。中金公司累計(jì)購(gòu)回股票數(shù)量已達(dá)到本次發(fā)行超額配售選擇權(quán)發(fā)行股票數(shù)量限額。

　　也就是說(shuō)，百濟(jì)神州的超額配售股票，全部是從二級(jí)市場(chǎng)獲得的。不需要再進(jìn)行增發(fā)。而中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信，則是在規(guī)定的護(hù)盤期結(jié)束之后，在二級(jí)買入的股票數(shù)并沒(méi)有達(dá)到到本次發(fā)行超額配售選擇權(quán)發(fā)行股票數(shù)量限額。

　　所以，中國(guó)移動(dòng)與中國(guó)電信還需要增發(fā)相應(yīng)的股票數(shù)。而對(duì)于承銷商而言，增發(fā)股票也就意味著新的承銷費(fèi)收入。

　　轉(zhuǎn)自：券商中國(guó)

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