反彈進程初現(xiàn) 如何把握？這四大主線或成領(lǐng)頭羊

　　3月16日滬深三大股指V型反轉(zhuǎn)后，行情將如何演繹？哪些主線值得關(guān)注？

　　從券商當(dāng)日盤后發(fā)布的觀點來看，大部分券商認為，持續(xù)調(diào)整后，“市場底”已二次確認，市場將迎來階段性修復(fù)窗口，有望進入階段性反彈。

　　中信建投證券認為反彈行情已經(jīng)展開，預(yù)計本輪反彈的力度與持續(xù)度將超過春節(jié)后到兩會前的上輪反擊，且本輪反彈成長風(fēng)格占優(yōu)，一季報業(yè)績是核心。

　　中信證券則認為，A股“市場底”已二次確認，并將隨著三大背離的修復(fù)迎來價值和成長的共振上行。

　　行業(yè)配置方向，成長、穩(wěn)增長、消費、政策扶持四大主線被一致看好。

　　成長主線：一季報業(yè)績超預(yù)期是核心

　　具體來看，成長主線被較多券商視為反彈的急先鋒。

　　中信建投證券預(yù)計本輪反彈成長風(fēng)格占優(yōu)，一季報業(yè)績是核心。

　　行業(yè)配置方面，中信建投證券認為當(dāng)前市場來到業(yè)績真空期后的年報+一季報披露窗口期，將驗證高端制造產(chǎn)業(yè)鏈高景氣。

　　其中，中信建投證券建議重點關(guān)注光伏、半導(dǎo)體、軍工、汽車、電池等行業(yè)：中觀數(shù)據(jù)上，2月新能源車銷量數(shù)據(jù)亮眼，光伏一季度需求好于預(yù)期，半導(dǎo)體/軍工仍在高景氣區(qū)間，加之2021年12月以來居前的跌幅及目前相對合理的估值分位，看好其后續(xù)相對收益表現(xiàn)。

　　圍繞一季報，中信證券也認為近期可重點關(guān)注鋰電、光伏、半導(dǎo)體、白酒、醫(yī)藥、建筑等一季報有望超預(yù)期的品種。

　　華安證券認為經(jīng)過大幅調(diào)整后，市場和部分行業(yè)的估值水平已經(jīng)回到歷史較低位。成長風(fēng)格第三階段拔估值行情的中期投資機會，目前正是布局的良好時機。具體而言，華安證券認為可以關(guān)注以新能源(車)、電子為代表的成長強勢主線行業(yè)和以國防軍工、計算機為代表的有望受益估值擴散行業(yè)。

　　另外在成長主線方面，國聯(lián)證券建議關(guān)注元宇宙主題與WEB3.0、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、新能源與雙碳、養(yǎng)老與健康等。

　　穩(wěn)增長主線：金融與基建板塊有望迎來估值修復(fù)

　　除了成長主線，穩(wěn)增長主線也被許多機構(gòu)提及。

　　拉長時間線看，國信證券認為“穩(wěn)增長”有望在上半年集中發(fā)力，根據(jù)政策脈沖到股市的傳導(dǎo)，二季度的股票市場有望迎來較好的配置窗口，屆時有望看到“熊市思維”向“牛市思維”的配置思路切換，因此板塊配置上可以關(guān)注新老基建等“穩(wěn)增長”主線。

　　華安證券也看好受外部風(fēng)險制約最弱的穩(wěn)增長板塊，建議投資者關(guān)注建筑材料、建筑裝飾、城市管網(wǎng)改造、新型電網(wǎng)建設(shè)等新老基建領(lǐng)域以及近期景氣反轉(zhuǎn)初現(xiàn)的地產(chǎn)、銀行。

　　另外圍繞穩(wěn)增長鏈條，天風(fēng)證券建議可以關(guān)注核電、5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、特高壓、管廊、水利；光大證券也認為，考慮到今年財政支出的擴張及穩(wěn)經(jīng)濟的要求，穩(wěn)增長方向的建材、房地產(chǎn)、銀行有望受益。

　　國聯(lián)證券則建議關(guān)注大金融、基建、房地產(chǎn)、可選消費等穩(wěn)增長主線；聚焦大基建板塊，英大證券認為可重點關(guān)注軌道交通類中字頭大藍籌。

　　消費主線：消費復(fù)蘇和必選消費品漲價孕育投資機會

　　此外，消費主線的表現(xiàn)同樣值得期待。

　　光大證券認為，今年消費有望得到恢復(fù)，新版《新冠診療方案》推行分類收治，線下消費需求有望恢復(fù)，建議關(guān)注白酒、醫(yī)藥、家電、航空、機場等行業(yè)。

　　華安證券也看好服務(wù)類消費復(fù)蘇和必選消費品漲價的中長期投資機會，尤其是在近期由于疫情沖擊而回調(diào)后。

　　具體而言，華安證券建議投資者關(guān)注為實現(xiàn)服務(wù)類消費復(fù)蘇而提前準(zhǔn)備的醫(yī)藥板塊和近期疫情反復(fù)沖擊后的機場、餐飲、旅游、休閑服務(wù)等出行鏈條。此外，必需品漲價的中長期投資機會也值得關(guān)注，包括乳制品、種植業(yè)、化肥等。

　　政策扶持主線：關(guān)注行業(yè)監(jiān)管政策邊際改善和兩會機會

　　另一個被券商多次提及的主線是受政策扶持相關(guān)的領(lǐng)域。

　　國聯(lián)證券建議關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)、產(chǎn)能放開的部分行業(yè)、部分房地產(chǎn)企業(yè)等行業(yè)監(jiān)管政策邊際改善主線。

　　國信證券則看好“兩會”布局的“數(shù)字經(jīng)濟”等方向；英大證券也認為養(yǎng)老、職業(yè)教育、輔助生殖等“兩會”布局的板塊也可關(guān)注。（作者：孫燕）

　　轉(zhuǎn)自：澎湃新聞

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