緊盯業(yè)績(jī)真實(shí)性 交易所問(wèn)詢函直擊年報(bào)疑點(diǎn)

　　據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，隨著上市公司2021年年報(bào)陸續(xù)披露，目前已有逾40份年報(bào)問(wèn)詢函下發(fā)。其中，4月以來(lái)監(jiān)管部門(mén)就下發(fā)了近20份年報(bào)問(wèn)詢函。其中，ST公司成為監(jiān)管關(guān)注的重點(diǎn)。

　　“年報(bào)是上市公司定期報(bào)告中最重要的部分?！庇匈Y深市場(chǎng)人士表示，監(jiān)管部門(mén)對(duì)上市公司定期報(bào)告的事后審核體現(xiàn)了“強(qiáng)化企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管控”的一貫態(tài)度。“通過(guò)問(wèn)詢，一方面可以給廣大中小投資者‘排雷’，另一方面能夠督促相關(guān)企業(yè)對(duì)所涉問(wèn)題積極整改，提升經(jīng)營(yíng)能力?！?/p>

　　聚焦關(guān)鍵財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

　　有些公司在年報(bào)中披露的相關(guān)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)看似優(yōu)異，實(shí)際上經(jīng)不住仔細(xì)推敲。

　　2021年凈利潤(rùn)同比增幅超過(guò)8倍的振東制藥被深交所質(zhì)疑其業(yè)績(jī)的合理性。年報(bào)顯示，2021年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入50.94億元，同比增長(zhǎng)5.07%；凈利潤(rùn)為26.17億元，同比增長(zhǎng)898.92%。然而，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)并非來(lái)自核心主業(yè)，在扣除非經(jīng)常性損益后，凈利潤(rùn)為1.34億元，同比下降25.93%。

　　對(duì)于這一巨大反差，深交所要求公司結(jié)合行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、競(jìng)爭(zhēng)格局、上游采購(gòu)成本、下游終端需求的變化情況和主要產(chǎn)品銷量、售價(jià)及毛利率變化等因素，說(shuō)明2021年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)而扣非后凈利潤(rùn)下滑的原因及合理性。

　　一位投行人士告訴記者，監(jiān)管部門(mén)對(duì)年報(bào)財(cái)務(wù)方面的審核尤其關(guān)注關(guān)鍵財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是否真實(shí)合理。如果在這方面存在問(wèn)題，不僅會(huì)影響企業(yè)的形象，也會(huì)影響投資者的判斷，更會(huì)為企業(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)可持續(xù)性埋下隱患。

　　因增收不增利，沃森生物引發(fā)監(jiān)管部門(mén)高度關(guān)注。年報(bào)顯示，公司2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入34.63億元，同比增長(zhǎng)17.82%，但凈利潤(rùn)為4.28億元，同比下降57.36%。從各產(chǎn)品來(lái)看，除13價(jià)肺炎球菌多糖結(jié)合疫苗收入增長(zhǎng)65.59%外，23價(jià)肺炎球菌多糖疫苗等多個(gè)產(chǎn)品收入均出現(xiàn)不同程度下滑。對(duì)此，深交所要求公司詳細(xì)說(shuō)明2021年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)而凈利潤(rùn)大幅下降的原因及合理性。

　　ST公司受關(guān)注

　　對(duì)于ST公司，監(jiān)管部門(mén)會(huì)更加關(guān)注公司內(nèi)控是否存在紕漏，是否準(zhǔn)備通過(guò)關(guān)聯(lián)交易調(diào)節(jié)收入從而實(shí)現(xiàn)扭虧為盈等。

　　*ST中基年報(bào)顯示，2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.74億元，同比增長(zhǎng)659.61%。其中，第四季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.67億元，占全年?duì)I收的95.78%?？鄢c主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的營(yíng)收后，公司2021年?duì)I收為1.66億元。

　　對(duì)此，深交所要求公司說(shuō)明營(yíng)業(yè)收入主要集中在2021年第四季度的原因及合理性，是否存在年底突擊交易情形，是否存在跨期確認(rèn)收入情形，相關(guān)收入確認(rèn)是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的有關(guān)規(guī)定。

　　不僅如此，*ST中基在年報(bào)中的諸多問(wèn)題被監(jiān)管部門(mén)揪出：是否具備持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力、零銷售人員模式合理性、未決訴訟預(yù)計(jì)負(fù)債計(jì)提是否充分等。

　　2021年巨虧近10億元、要靠重整消除退市風(fēng)險(xiǎn)的*ST雅博在業(yè)績(jī)真實(shí)性、內(nèi)控治理等方面也是問(wèn)題纏身。從年報(bào)問(wèn)詢函來(lái)看，監(jiān)管部門(mén)從債務(wù)重組收益具體測(cè)算過(guò)程、是否具備持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力、子公司股權(quán)拍賣是否合規(guī)、多項(xiàng)訴訟未計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債等多個(gè)角度對(duì)公司進(jìn)行全面審核，顯示出對(duì)此類高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的高度關(guān)注。

　　“拷問(wèn)”資本運(yùn)作

　　“上市公司擴(kuò)大資本版圖本是促進(jìn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的一個(gè)有效途徑，但過(guò)快的擴(kuò)張很容易導(dǎo)致業(yè)績(jī)失速，甚至被反噬。”前述投行人士表示，上市公司投資、并購(gòu)標(biāo)的業(yè)績(jī)不理想會(huì)引發(fā)監(jiān)管部門(mén)的“拷問(wèn)”，商譽(yù)、無(wú)形資產(chǎn)減值計(jì)提以及后續(xù)減值風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題更是年報(bào)問(wèn)詢關(guān)注的共性問(wèn)題。

　　2018年，海南瑞澤通過(guò)發(fā)行股份購(gòu)買廣東綠潤(rùn)100%股權(quán)，廣東綠潤(rùn)業(yè)績(jī)承諾期為2017年至2020年，業(yè)績(jī)承諾期內(nèi)四個(gè)年度完成率分別為103.89%、101.12%、92.44%和108.08%，整體完成率為101.59%。然而，海南瑞澤年報(bào)顯示，2021年廣東綠潤(rùn)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6763.76萬(wàn)元，同比下降67.34%，公司計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備6.5億元。

　　業(yè)績(jī)承諾期過(guò)后業(yè)績(jī)迅速“變臉”引起了監(jiān)管部門(mén)的高度關(guān)注。深交所要求公司詳細(xì)說(shuō)明廣東綠潤(rùn)業(yè)績(jī)承諾期后業(yè)績(jī)大幅下滑的原因及合理性，前期是否存在虛增利潤(rùn)、跨期調(diào)節(jié)利潤(rùn)等情形。

　　梳理40余份問(wèn)詢函可發(fā)現(xiàn)，上市公司是否利用商譽(yù)減值調(diào)節(jié)利潤(rùn)是監(jiān)管部門(mén)關(guān)注的一項(xiàng)重點(diǎn)，會(huì)追問(wèn)相關(guān)公司是否存在盈余管理、跨期調(diào)節(jié)等不當(dāng)操作。

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)證券報(bào)

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