鼓勵和支持長期機(jī)構(gòu)投資者入市 專家建議提高權(quán)益類資產(chǎn)配置占比上限

　　“鼓勵長期機(jī)構(gòu)投資者入市，已經(jīng)成為近年來重要的政策方向?！?月12日，武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新對《證券日報》記者表示，當(dāng)前A股市場大多數(shù)交易量由散戶投資者貢獻(xiàn)，需進(jìn)一步改善市場投資者結(jié)構(gòu)，提高機(jī)構(gòu)投資者尤其是長期機(jī)構(gòu)投資者的比例。

　　4月11日，證監(jiān)會、國資委和全國工商聯(lián)發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步支持上市公司健康發(fā)展的通知》提出，要完善有利于長期機(jī)構(gòu)投資者參與資本市場的制度機(jī)制，鼓勵和支持社保、養(yǎng)老金、信托、保險和理財機(jī)構(gòu)將更多資金配置于權(quán)益類資產(chǎn)，增加資本市場投資，特別是優(yōu)質(zhì)上市公司的股票投資。

　　推出優(yōu)質(zhì)權(quán)益類產(chǎn)品

　　董登新表示，A股市場不乏機(jī)構(gòu)投資者，但由于一些資管產(chǎn)品迎合短線投機(jī)心態(tài)，一定程度上縱容了”炒短線、賺快錢”的行為，最終形成了惡性循環(huán)——投資者偏好賺快錢的投資品種，公募基金踴躍發(fā)行此類資管產(chǎn)品。

　　“此類資管產(chǎn)品偏離了以中長期投資為主的價值投資方向?！倍切卤硎荆蓟鹦枰梃b成熟市場的經(jīng)驗，以中長期權(quán)益類基金產(chǎn)品和權(quán)益類資管產(chǎn)品為主，堅持價值投資，為資本市場提供長期資金來源。

　　南方基金總經(jīng)理楊小松也指出，公募基金作為資本市場的重要參與者，在二級市場投資、上市公司經(jīng)營、發(fā)行定價等環(huán)節(jié)起到了積極作用，未來公募基金應(yīng)繼續(xù)堅持深度研究、長期視角、價值投資，在充分發(fā)揮市場資源配置功能、引導(dǎo)社會資源向科技創(chuàng)新行業(yè)聚集等方面發(fā)揮更加積極的作用，助力資本市場發(fā)揮好優(yōu)秀企業(yè)資產(chǎn)證券化和社會財富金融化的樞紐作用。

　　從往年新基金發(fā)行情況來看，固定收益類產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量多于權(quán)益類產(chǎn)品，其規(guī)模占比也較高，近年來，權(quán)益類產(chǎn)品日漸豐富、完善，也受到了市場熱捧。以ETF產(chǎn)品為例，深交所日前發(fā)布的《ETF行業(yè)發(fā)展年度報告(2021)》顯示，2021年境內(nèi)ETF產(chǎn)品規(guī)模達(dá)到1.4萬億元，較上一年增長30.55%，產(chǎn)品數(shù)量和規(guī)模均創(chuàng)近十年來新高。其中，權(quán)益類ETF占主導(dǎo)地位，產(chǎn)品數(shù)量為520只，資產(chǎn)規(guī)模達(dá)9472.39億元，占境內(nèi)ETF總規(guī)模的67.44%。

　　“推出優(yōu)質(zhì)的權(quán)益類基金產(chǎn)品和權(quán)益類資管產(chǎn)品，將吸引更多長期機(jī)構(gòu)投資者參與市場交易，而長期機(jī)構(gòu)投資者占比的提升，也有助于引導(dǎo)市場投資風(fēng)格向價值投資轉(zhuǎn)變。”董登新如是說。

　　提升上市公司質(zhì)量

　　長期機(jī)構(gòu)投資者對產(chǎn)品避險屬性的要求較高，對投資標(biāo)的質(zhì)量非常看重，中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心經(jīng)濟(jì)研究部副部長劉向東對記者表示，為吸引長期機(jī)構(gòu)投資者入市，還需要完善長期機(jī)構(gòu)投資者引入制度、上市公司質(zhì)量評價等，其中最為重要的是提升上市公司資產(chǎn)的質(zhì)量，確保權(quán)益類產(chǎn)品的資產(chǎn)價值保持相對穩(wěn)定增長。

　　劉向東表示：“目前較為成熟且具有一定成長空間的權(quán)益類資產(chǎn)具備良好的投資價值，已經(jīng)成為眾多機(jī)構(gòu)投資者“偏愛”的投資標(biāo)的。吸引機(jī)構(gòu)投資者入市投資，除了能提高上市公司質(zhì)量外，也能夠提升市場的吸引力，保持資本市場的活躍度?！?/p>

　　鯨平臺智庫專家羅攀也對記者表示，為引導(dǎo)長期機(jī)構(gòu)投資者增加對權(quán)益類資產(chǎn)配置，首先要提高此類權(quán)益類資產(chǎn)的安全性和穩(wěn)定性。對此，一方面需通過注冊制改革加速上市公司優(yōu)勝劣汰，形成“活水養(yǎng)好魚”的環(huán)境；另一方面要做強(qiáng)上市公司業(yè)績，鼓勵上市公司分紅，為權(quán)益類資產(chǎn)帶來穩(wěn)定回報。

　　上市公司是實體經(jīng)濟(jì)的“基本盤”和資本市場的基石，數(shù)據(jù)顯示，截至2021年底，近半數(shù)上市公司聚焦戰(zhàn)略新興行業(yè)，集成電路、生物醫(yī)藥、高端裝備制造等重要行業(yè)已形成集群效應(yīng)。上市公司研發(fā)投入規(guī)模已占全國企業(yè)研發(fā)經(jīng)費的54.5%。

　　營造有進(jìn)有出的市場生態(tài)，既有利于改善市場主體結(jié)構(gòu)、優(yōu)化資源配置、防止劣幣驅(qū)逐良幣，也有利于增強(qiáng)上市公司高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)生動力。

　　前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對記者表示，上市公司質(zhì)量的提升，能夠使權(quán)益類資產(chǎn)具備較好的長期回報率，進(jìn)而獲得以社保、養(yǎng)老金為代表的長期機(jī)構(gòu)投資者青睞。除此之外，建議提高長期機(jī)構(gòu)投資者配置權(quán)益類資產(chǎn)的比例上限，通過更加具體的措施鼓勵長期機(jī)構(gòu)投資者入市。（作者：邢萌 郭冀川）

　　轉(zhuǎn)自：證券日報

　　【版權(quán)及免責(zé)聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65363056。

延伸閱讀