上周70家公司接待機(jī)構(gòu)調(diào)研 中藥板塊受青睞 “吃藥”行情要來了？

　　五一節(jié)后僅2個交易日(5月5日至6日)，A股主要指數(shù)全線向下，其中，滬指周跌1.49%，報(bào)收3001.56點(diǎn)。調(diào)整行情下，機(jī)構(gòu)投資者緊盯哪些板塊？ 

　　最新調(diào)研記錄顯示，截至記者發(fā)稿，節(jié)后已有70家A股公司接待機(jī)構(gòu)并披露了投資者關(guān)系活動記錄。 

　　分行業(yè)看，獲調(diào)研股中，醫(yī)藥生物有12家，占比超過1/6，這其中，又以中藥細(xì)分板塊公司數(shù)最多，包括云南白藥、盤龍藥業(yè)、桂林三金、特一藥業(yè)和方盛制藥5家公司。 

　　其次是機(jī)械設(shè)備行業(yè)，有7家公司收獲調(diào)研。記者注意到，醫(yī)藥生物行業(yè)已連續(xù)3周為機(jī)構(gòu)調(diào)研最熱門行業(yè)。 

　　從熱門概念看，節(jié)后新能源汽車主題重拾機(jī)構(gòu)青睞。比亞迪、天齊鋰業(yè)、國軒高科、長安汽車等多家產(chǎn)業(yè)鏈熱點(diǎn)公司迎來調(diào)研。此外，四維圖新、安潔科技、眾業(yè)達(dá)等特斯拉概念股獲得機(jī)構(gòu)關(guān)注。 

　　其中，動力電池企業(yè)國軒高科為節(jié)后披露接待最多機(jī)構(gòu)的公司，188家機(jī)構(gòu)合計(jì)225人參加了國軒高科的電話交流會。值得一提的是，天齊鋰業(yè)雖僅披露部分調(diào)研機(jī)構(gòu)，但在5月5日召開的業(yè)績說明會上，參會機(jī)構(gòu)投資者和個人投資者合計(jì)多達(dá)約1300人。 

　　新能源產(chǎn)業(yè)鏈原材料上漲是機(jī)構(gòu)關(guān)注的焦點(diǎn)。近期行業(yè)一季報(bào)顯示，多家產(chǎn)業(yè)鏈上游資源企業(yè)盈利高位增長，但下游電池廠商因成本承壓，遭遇“增收不增利”。 

　　5月6日，華夏基金、博時基金、易方達(dá)基金、鵬華基金等多家頭部機(jī)構(gòu)的基金經(jīng)理調(diào)研了國軒高科。節(jié)后該股微漲0.82%至27.02元/股，最近5個交易日已上漲近18%。不過，在近期股價有所修復(fù)的背景下，今年以來，國軒高科跌幅仍達(dá)47.28%，接近腰斬。 

　　調(diào)研記錄顯示，機(jī)構(gòu)多個問題均涉及上游原材料漲價。國軒高科表示，應(yīng)對原材料成本的上漲，公司采取多元化策略控制成本。 

　　國軒高科還透露，基于供應(yīng)鏈和上游情況，客戶對產(chǎn)品價格漲價表示理解，也希望能保持可持續(xù)的長期合作關(guān)系。公司產(chǎn)品實(shí)行價格聯(lián)動機(jī)制，與客戶友好協(xié)商調(diào)價比較順利，漲價是動態(tài)調(diào)整的，并已在陸續(xù)落地。總體來看，原材料價格上漲帶來的毛利率降低，是對整個動力電池行業(yè)的全面沖擊。但從行業(yè)發(fā)展趨勢來看，毛利率的恢復(fù)是一個持續(xù)過程，相信在合理的預(yù)期內(nèi)，公司的盈利水平會有合理修復(fù)。 

　　財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，國軒高科出貨5.2GWh，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入39.16億元，同比上升203.14%；扣非后凈利潤978.9萬元。公司介紹，一季度扣非利潤為正，主要是因?yàn)槟壳暗囊?guī)模效益，以及一季度的相關(guān)費(fèi)用控制在較低水平，尚不能視為盈利拐點(diǎn)；另一方面，全年盈利情況仍然受材料價格波動影響。 

　　對于后續(xù)利潤邊際變化趨勢，國軒高科表示，二三四季度的經(jīng)營要看材料市場價格的波動情況，公司會通過優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，調(diào)整產(chǎn)品出貨價格及降本增效等途徑來實(shí)現(xiàn)邊際改善，有信心在二季度及往后實(shí)現(xiàn)毛利及業(yè)績的提升。 

　　再看產(chǎn)業(yè)鏈上游鋰礦龍頭天齊鋰業(yè)，受益于鋰精礦、鋰化合物價格持續(xù)上漲，一季度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約52.57億元，同比增長481.41%；凈利潤約 33.28億元，同比增長1442.65%。 

　　天齊鋰業(yè)在調(diào)研中介紹，將繼續(xù)戰(zhàn)略布局新能源價值鏈上的新能源材料及包括固態(tài)電池在內(nèi)的下一代電池技術(shù)廠家，并與之開展更深入的合作關(guān)系，例如在前驅(qū)體生產(chǎn)、鋰電池回收等業(yè)務(wù)中進(jìn)行合作，為更好利用鋰在新型電池應(yīng)用方面的未來趨勢做好準(zhǔn)備。

　　轉(zhuǎn)自： e公司

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