在市場的震蕩調(diào)整中，多位基金經(jīng)理已悄悄調(diào)倉換股。從基金凈值和估值情況來看，部分基金估值與凈值產(chǎn)生較大偏差，這意味著基金持倉已出現(xiàn)明顯的變化。其中既有憑借重倉新能源讓基金凈值強(qiáng)勢反彈的“猛將”，亦有采取均衡打法的“老將”。
此外，調(diào)倉換股蹤跡已有所顯現(xiàn)。多家上市公司的不定期公告公布了最新股東數(shù)據(jù)，基金機(jī)構(gòu)最新持倉也浮出水面。對于后市的投資布局，多位知名基金經(jīng)理表示，當(dāng)前仍是較好的布局窗口期，績優(yōu)股依然具有較大的配置價值。景順長城基金副總經(jīng)理劉彥春更是罕見明確發(fā)聲：“下半年市場表現(xiàn)或會顯著好于上半年?！?/p>
基金凈值背后的“秘密”
近一個月來，多只重倉新能源板塊的基金凈值反彈超20%，從基金實(shí)際凈值與估算凈值情況來看，借助新能源板塊的強(qiáng)勢上漲，部分基金對持倉結(jié)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整，在上述基金經(jīng)理的最新發(fā)聲中可以初步一窺其調(diào)倉的方向。
以施成管理的國投瑞銀先進(jìn)制造混合為例，6月17日，基金估算凈值漲幅為2.64%，實(shí)際凈值上漲3.93%。
施成表示，近期新能源板塊的行情并不是一種純粹的主題炒作，對其后市表現(xiàn)保持看好，目前可能仍處于前期階段。
“對于我們持續(xù)關(guān)注的鋰礦相關(guān)機(jī)會，其供小于求的核心矛盾仍在。一方面，國內(nèi)鋰礦的儲量和產(chǎn)量占比都不高；另一方面，從全球占比來看，雖然鋰鹽廠的產(chǎn)能占全球比重很高，國內(nèi)也在加快開發(fā)相關(guān)資源，目前也確實(shí)有一些成熟的案例，但從鹽湖開發(fā)的角度看，不同鹽湖的情況都不一樣，設(shè)備往往需要重新設(shè)計、調(diào)試，因此我們認(rèn)為還需要時間來完成產(chǎn)能釋放，供小于求的現(xiàn)象仍會持續(xù)?！笔┏烧f。
無獨(dú)有偶，劉彬管理的新華鑫動力混合A近一個月凈值反彈也超20%，其或也對持倉進(jìn)行了微調(diào)。6月17日，新華鑫動力混合A估算凈值上漲3.63%，實(shí)際凈值上漲4.03%。
劉彬也公開發(fā)聲：“美國6月加息是預(yù)期之中的事情，未來還會持續(xù)加息，對A股會形成一定的沖擊，不過目前決定A股運(yùn)行方向的核心因素仍然是疫情后的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。新能源各細(xì)分賽道景氣度都比較高，排在最前面的是新能源汽車和光伏，其次是儲能和風(fēng)電，最后是氫能?！?/p>
除此之外，多位持倉相對均衡的明星基金經(jīng)理所管理的基金估算凈值與實(shí)際凈值偏離度也有所加大。例如，6月17日，“老法師”傅鵬博管理的睿遠(yuǎn)成長價值混合A估算凈值漲幅為1.57%，實(shí)際凈值漲幅為2%。融通基金研究部總經(jīng)理彭煒管理的融通中國風(fēng)1號混合基金估算凈值與實(shí)際凈值漲幅相差0.41個百分點(diǎn)。類似的還有，興證全球基金核心人物謝治宇管理的興全合宜混合A基金估算凈值與實(shí)際凈值漲幅差距也超過0.3個百分點(diǎn)。
機(jī)構(gòu)調(diào)倉換股露蹤跡
多家上市公司近期發(fā)布的不定期公告也向市場披露了機(jī)構(gòu)的最新持倉情況，部分明星基金經(jīng)理的具體調(diào)倉路徑得以曝光。
具體來看，6月9日，新能源板塊的德方納米公布了定增股份完成股份登記后，公司最新前十名股東情況，其中，萬利5號私募證券投資基金、易方達(dá)環(huán)保主題混合成為德方納米新晉前十大股東。此外，和3月底相比，謝治宇管理的興全趨勢投資混合持股數(shù)量增加139.09萬股。
屬于醫(yī)藥領(lǐng)域的珍寶島也公布了截至6月9日的最新股東情況。具體來看，融通中國風(fēng)1號混合成為新晉前十大股東，匯添富基金國壽股份成長股票型組合單一資產(chǎn)管理計劃、匯添富國壽股份成長股票傳統(tǒng)可供出售單一資產(chǎn)管理計劃等也新進(jìn)成為前十大股東。和3月底相比，銳耐鑫禾一號私募證券投資基金持股數(shù)量則保持不變。
“手套茅”英科醫(yī)療的最新股東情況也頗有看頭。截至6月9日，中信里昂資產(chǎn)管理有限公司-客戶資金成為新晉前十大股東，和3月底相比，費(fèi)逸管理的廣發(fā)聚瑞混合、廣發(fā)盛興混合持股數(shù)量分別增加了約65.72萬股和14.98萬股。
在軍工板塊的中航機(jī)電上，機(jī)構(gòu)的操作則出現(xiàn)了較大分歧。截至5月26日，和3月底相比，香港中央結(jié)算有限公司、易方達(dá)國防軍工混合等均有所減持，華夏興和混合、南方軍工改革混合則采取截然相反的操作，選擇加倉。
后市錨定優(yōu)質(zhì)標(biāo)的
今年前5個多月，市場整體遭遇較大調(diào)整，站在當(dāng)前時點(diǎn)，多家知名機(jī)構(gòu)表示，市場風(fēng)險已有所釋放，優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的配置價值凸顯。
劉彥春直言：“下半年市場表現(xiàn)或會顯著好于上半年。政策底早已明確，4-5月大概率是本輪經(jīng)濟(jì)周期低點(diǎn)，未來有望觸底向上。國內(nèi)復(fù)工復(fù)產(chǎn)逐步推進(jìn)之后，通脹擔(dān)憂將有所緩解，政策發(fā)力顧慮會進(jìn)一步降低，利好實(shí)體經(jīng)濟(jì)和上市公司基本面。海外公布的通脹數(shù)據(jù)對國內(nèi)高估值板塊預(yù)計構(gòu)成壓力，后續(xù)反彈風(fēng)格可能區(qū)別于前期。但投資周期已經(jīng)到了比較合適的位置，眼光放長一點(diǎn)，當(dāng)前是較好的布局窗口期?！?/p>
對于后續(xù)看好的方向，劉彥春表示，更看好下一階段消費(fèi)、服務(wù)領(lǐng)域的績優(yōu)股表現(xiàn)，這些板塊中部分企業(yè)具備盈利增長空間，且增長質(zhì)量優(yōu)異，疫情以來的各種負(fù)面因素已經(jīng)反映在定價里。此外，部分互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)藥龍頭的性價比凸顯。
知名私募淡水泉投資的看法也較為相似。其認(rèn)為，近兩個月經(jīng)濟(jì)和企業(yè)面臨著較為特殊的情況，在各地積極推動復(fù)工復(fù)產(chǎn)、穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的各項(xiàng)政策效果不斷累積的背景下，經(jīng)濟(jì)有望在下半年逐步企穩(wěn)。堅定看好優(yōu)秀龍頭企業(yè)的價值重估，這些企業(yè)所在行業(yè)的發(fā)展趨勢并沒有改變，同時，企業(yè)家對困難局面有著清醒認(rèn)知并在積極應(yīng)對，更強(qiáng)的抗風(fēng)險能力使企業(yè)在逆境中的綜合競爭實(shí)力反而得到提升。此外，很多企業(yè)的估值處于近5年低位，估值風(fēng)險很低，情緒面的預(yù)期差很明顯。
百億級基金經(jīng)理銀華基金的李曉星也對市場保持樂觀的看法：“一是隨著消費(fèi)場景的修復(fù)，啤酒以及餐飲鏈的復(fù)蘇是可以期待的；二是618化妝品的數(shù)據(jù)看起來還是很好的，消費(fèi)需求不會消失，近期是逐步布局醫(yī)美和化妝品的階段；三是目前預(yù)計電動車的銷量會超預(yù)期，經(jīng)調(diào)研，碳酸鋰的價格在三季度至少會到50-60萬之間，中游的盈利又會受到擠壓。下游的投資邏輯都很順，但同時面臨的問題是短期無法看估值。此外，業(yè)績的持續(xù)增長才是長期股價上漲的源泉，計算機(jī)公司下半年的景氣度會非常高?！?/p>
轉(zhuǎn)自：上海證券報
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