曾揚(yáng)言要做第二個(gè)寧德時(shí)代的德威退 為何被質(zhì)疑“惡意退市”？

　　一度百億市值的德威退，如今卻作別資本市場(chǎng)。但看似簡(jiǎn)單的退市背后，或另有實(shí)情。

　　6月28日，德威退正式被深交所摘牌。公司表示，后續(xù)將委托申港證券辦理公司股票進(jìn)入股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)退市板塊掛牌轉(zhuǎn)讓的相關(guān)業(yè)務(wù)。

　　涉足氫能

　　德威退的前身是成立于1995年的蘇州德威實(shí)業(yè)有限公司，2012年6月1日登陸資本市場(chǎng)，公司位于江蘇省太倉市沙溪鎮(zhèn)，是一家專業(yè)從事線纜用高分子材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)。

　　上市前幾年，德威退營收穩(wěn)步增長，凈利潤徘徊在6000萬元左右。時(shí)至2016年，公司將目光瞄向氫能源，同年7月，德威退斥資1億元成立德威明興；同年11月，又以2000萬美元的代價(jià)，牽手美國混合動(dòng)力，取得美國混合動(dòng)力10%的股權(quán)及其子公司美國燃料電池公司55%的股權(quán)。

　　德威退切入氫能賽道的節(jié)點(diǎn)，正是國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵一年。2016年12月，國務(wù)院發(fā)布了《“十三五”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，新能源汽車產(chǎn)業(yè)被列入戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃之中。

　　貼上氫能概念股標(biāo)簽的德威退，股價(jià)飛漲，市值一度突破百億。公司實(shí)控人周建明還曾公開宣稱，要做氫能界的“第二個(gè)寧德時(shí)代”。而此番豪言壯語與如今的退市局面形成巨大落差。

　　多年以來，德威退的氫能故事始終沒有進(jìn)入新篇章。

　　2019年4月，有投資者就氫燃料電池發(fā)動(dòng)機(jī)的年度生產(chǎn)計(jì)劃提問，德威退回復(fù)稱，公司正計(jì)劃在株洲建立燃料電池生產(chǎn)基地，待生產(chǎn)基地建成后，將進(jìn)行相關(guān)產(chǎn)品的國產(chǎn)化試制等工作。而當(dāng)2021年6月，投資者再度提問，“目前公司的氫能源發(fā)動(dòng)機(jī)是否已向廠家出貨，銷售情況如何”時(shí)，德威退的說辭依舊含混不清，稱公司氫燃料電池業(yè)務(wù)正在進(jìn)行中。公司2021年年報(bào)中，也未列示氫能業(yè)務(wù)的收入。

　　更令外界不解的是，德威退還把氫燃料電池廠商的注資拒之門外。2021年4月22日，德威退公告稱，千懿氫能擬以相當(dāng)于3億元等值美元增資香港德威。增資完成后，德威退持股比例由100%降至40%，香港德威不再納入公司合并報(bào)表范圍。

　　但在2021年的審計(jì)報(bào)告中，立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所表示，“我們無法就納入合并范圍的香港德威2021年度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)獲取充分、適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)”，彼時(shí)千懿氫能的增資尚未開展。與此同時(shí)，德威退指出，千懿氫能的增資期限將由年報(bào)披露前，延遲到半年后。

　　眼看約定的期限將至，等待投資者的卻是二次延期。3月25日，德威退公告，將增資時(shí)間由3月31日，延長至9月30日。公司給出的理由是，“由于近期疫情加劇，導(dǎo)致相關(guān)增資工作無法正常開展，為保證上述增資事項(xiàng)的完成，經(jīng)協(xié)商，三方就增資事宜有效期延長簽訂補(bǔ)充協(xié)議”。

　　突擊修改業(yè)績預(yù)告

　　想做第二個(gè)寧王的德威退作別資本市場(chǎng)的直接原因是，公司2021年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為-4.9億元、2021年年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具無法表示意見的審計(jì)報(bào)告。但細(xì)究來看，公司觸發(fā)退市的緣由沒有這么淺顯直白。

　　德威退曾迎來過曙光。2021年6月10日，江蘇省蘇州中院向公司下發(fā)文件，決定對(duì)其啟動(dòng)預(yù)重整。是年7月，德威退的重整投資人面目揭曉，系擁有國資背景的中海外城。

　　2021年的最后一天，德威退再度釋出利好。公司彼時(shí)公告稱，已收到重整投資人中海外城開，以及華融資產(chǎn)江蘇分公司和信達(dá)資產(chǎn)江蘇分公司關(guān)于債務(wù)豁免的函，合計(jì)豁免公司債務(wù)3.29億元。

　　數(shù)億元的債務(wù)豁免引發(fā)了監(jiān)管層的注意，2022年1月至3月，深交所四次發(fā)出關(guān)注函，要求德威退對(duì)豁免的具體原因及合理性等問題進(jìn)行說明。

　　對(duì)于交易所的追問，德威退均底氣十足，并表示，中海外城開于2021年12月31日向公司送達(dá)的債務(wù)豁免函中，明確豁免是“不可撤銷、不可變更、不附條件”。

　　重整推進(jìn)之際，此前三年虧掉14億的德威退，在2022年1月披露業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)2021年?duì)I業(yè)收入為9.08億元至11.1億元，同比實(shí)現(xiàn)小幅增長；歸母近利潤預(yù)計(jì)虧損1.6億元至虧損2.4億元，雖仍處于虧損態(tài)勢(shì)，但虧損規(guī)模較上一年7億元明顯收窄。

　　但令投資者大跌眼鏡的是，4月22日晚間，即年報(bào)公布前5日，德威退突發(fā)業(yè)績預(yù)告修正公告，稱2021年虧損額將達(dá)到5.4億元至6.2億元之間，較數(shù)月前的預(yù)告擴(kuò)大3.8億元。凈資產(chǎn)則預(yù)計(jì)由正轉(zhuǎn)負(fù)，為-5.92億元至-4.87億元。

　　凈資產(chǎn)變?yōu)樨?fù)值的原因，在于德威退稱此前由中海外城開等三家公司共同發(fā)起的債務(wù)豁免事項(xiàng)，無法在2021年度進(jìn)行確認(rèn)，這將減少公司2021年度歸屬于母公司所有者權(quán)益3.29億元。德威退則由此觸發(fā)退市機(jī)制。有投資者認(rèn)為，德威退意在惡意退市，甚至創(chuàng)造條件退市。

　　實(shí)控人曾被5年禁入

　　德威退實(shí)控人周建明在資本市場(chǎng)上早已留下劣跡。

　　2021年11月，證監(jiān)會(huì)向公司下發(fā)行政處罰決定書。經(jīng)查，2018年，德威退與供應(yīng)商菲爾普斯的關(guān)聯(lián)交易金額為2.38億元；同時(shí)，2018年12月31日，關(guān)聯(lián)方菲爾普斯的資金占用余額為7.95億元。2019年12月31日，關(guān)聯(lián)方菲爾普斯資金占用余額為9.69億元。截至2020年7月8日(調(diào)查日)，關(guān)聯(lián)方菲爾普斯資金占用余額為9.78億元。

　　然而，德威退在定期報(bào)告中并未如實(shí)披露。證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，德威退的2018年年報(bào)、2019年年報(bào)和2020年半年報(bào)，信披存虛假記載、為關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保事項(xiàng)信披存重大遺漏、重大訴訟事項(xiàng)信披存重大遺漏。

　　最終，德威退被證監(jiān)會(huì)罰款200萬元；實(shí)控人周建明被處以450萬元罰款，并處5年禁入證券市場(chǎng)；財(cái)務(wù)總監(jiān)陸仁芳被罰款30萬元，并被采取3年證券市場(chǎng)禁入措施。

　　而今，近10億元的資金占用仍未歸還。據(jù)德威退1月5日公告，菲爾普斯資金占用余額為9.78億元，公司關(guān)聯(lián)方資金占用事項(xiàng)暫未解除。

　　公布處罰的同時(shí)，德威退實(shí)控人周建明也申請(qǐng)辭去董事長及總經(jīng)理職務(wù)，不在公司任職。但蹊蹺的是，公司2021年年報(bào)顯示，周建明的身份為“公司負(fù)責(zé)人”及“主管會(huì)計(jì)工作負(fù)責(zé)人”，不僅沒有退居幕后，反倒以負(fù)責(zé)人的面孔現(xiàn)身。

　　轉(zhuǎn)自：國際金融報(bào)

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