套現(xiàn)36.85億！千億券商巨頭 又遭大舉減持

　　券商股才“多收了三五斗”，大股東們就已經(jīng)坐不住了。

　　6月28日晚間，中金公司披露公告稱，其收到持股5%以上股東海爾金盈的通知，近期通過(guò)大宗交易方式減持9355萬(wàn)股，占中金總股本1.94%，減持總金額高達(dá)36.85億元。 

　　值得關(guān)注的是，海爾金盈此前披露減持計(jì)劃是在6月13日晚間，彼時(shí)其宣布擬減持不超過(guò)2.8%股份。也即，短短半個(gè)月時(shí)間里，海爾金盈的減持計(jì)劃已完成過(guò)半。 

　　無(wú)獨(dú)有偶，同晚華安證券也公布了其股東減持進(jìn)展。在近期“牛市風(fēng)向標(biāo)”股價(jià)波動(dòng)不定之際，大股東紛紛出手減持，券商股真的“不香了”嗎？

　　中金公司遭大舉減持

　　來(lái)自第三大股東的大舉減持，中金公司股價(jià)能否“扛得住”？ 

　　6月28日晚間，中金公司發(fā)布持股5%以上股東減持股份進(jìn)展公告。6月20日-6月28日期間，中金公司第三大股東海爾集團(tuán)(青島)金盈控股有限公司通過(guò)大宗交易方式，累計(jì)減持中金9355萬(wàn)股A股股份，占總股本的1.94%。 

　　具體來(lái)看，此次減持的價(jià)格區(qū)間為37.93-42.10元/股，減持總金額高達(dá)36.85億元。在此次減持前，海爾金盈持有中金公司3.985億股，占總股本的8.26%。減持后，海爾金盈持有3.05億股，占總股本比例為6.32%。 

　　此前，中金公司在6月13日晚間披露海爾金盈的減持計(jì)劃，彼時(shí)海爾金盈宣布擬減持不超過(guò)1.35億股(占總股本的2.8%)。也即，短短半個(gè)月時(shí)間里，海爾金盈的減持計(jì)劃已完成過(guò)半。 

　　作為中金公司第三大股東，海爾金盈所持中金公司股份系IPO前獲得，系由中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司通過(guò)北京金融資產(chǎn)交易所公開(kāi)轉(zhuǎn)讓、海爾金盈通過(guò)公開(kāi)征集程序受讓而來(lái)。 

　　2018年6月，中金公司于港股發(fā)布公告稱，中央?yún)R金已與海爾金盈簽訂股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，中金公司3.985億股股份以54.12億元的對(duì)價(jià)轉(zhuǎn)讓。2019年3月，中金公司辦理完畢該次股份轉(zhuǎn)讓變更登記手續(xù)，海爾金盈所持股份鎖定期為36個(gè)月。 

　　在海爾金盈此次出于“自身發(fā)展需要”套現(xiàn)36.85億元后，其此前付出的對(duì)價(jià)已收回2/3.目前海爾金盈持有中金公司剩余股份的市值超過(guò)138億元。整體來(lái)看，該筆交易浮盈超150億元。

　　月內(nèi)股價(jià)漲超20%

　　明明在今年3月就已解禁，海爾金盈卻沒(méi)有貿(mào)然“出手”，這或許與中金公司今年以來(lái)的股價(jià)走勢(shì)有關(guān)。

　　今年3月，中金公司在數(shù)根陽(yáng)線催動(dòng)下，股價(jià)一路升至44元，此后在41元左右波動(dòng)。4月中旬開(kāi)始一路下挫，短短半月股價(jià)下探至35元左右，實(shí)在不是減持的好時(shí)機(jī)。 

　　而在近期，作為“牛市風(fēng)向標(biāo)”，券商股也迎來(lái)了久違的春天，多只個(gè)股走出獨(dú)立行情。中金公司股價(jià)亦節(jié)節(jié)攀升，最近20日漲幅22.23%，6月15日股價(jià)達(dá)到46.6元，創(chuàng)近期紀(jì)錄。截至6月28日收盤(pán)，中金公司股價(jià)為45.41元，總市值為2192億元。 

　　今年一季度，中金公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入50.71億元，同比下降14.53%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)16.60億元，同比下降11.49%?；久抗墒找鏋?.318元，同比下降15.03%。一季度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為2.01%，同比減少0.67個(gè)百分點(diǎn)。 

　　在業(yè)務(wù)方面，一季度中金公司實(shí)現(xiàn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入13.40億元，同比下降11.14%；投資業(yè)務(wù)收入14.88億元，同比下降46.11%，主要由于受到市場(chǎng)行情影響，權(quán)益投資相關(guān)的收益凈額減少。 

　　不過(guò)，一季度中金公司在投行業(yè)務(wù)方面仍保持明顯優(yōu)勢(shì)，業(yè)務(wù)增速明顯。當(dāng)期實(shí)現(xiàn)投行業(yè)務(wù)收入15.17億元，同比增長(zhǎng)58.85%。資管業(yè)務(wù)亦實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)，一季度收入3.48億元，同比增長(zhǎng)2.05%。 

　　另外，在近期股價(jià)的不斷翻紅之下，中金公司股價(jià)已跑贏多家券商給出的價(jià)格。例如，華泰證券非銀團(tuán)隊(duì)首次覆蓋中金公司給予“買(mǎi)入評(píng)級(jí)”，給予估值溢價(jià)至2022PB為2.2倍，對(duì)應(yīng)A股股價(jià)43.01元。西部證券則在一季報(bào)點(diǎn)評(píng)中給予2.3倍PB的估值，目標(biāo)價(jià)為44.99元。

　　券商股“不香了”？

　　無(wú)獨(dú)有偶，6月28日晚間，華安證券也公布了其股東減持進(jìn)展。 

　　根據(jù)公告，華安證券股東安徽國(guó)控集團(tuán)和皖能電力合計(jì)減持其9697.66萬(wàn)股股份，占總股本的2.06%。減持股份數(shù)量已過(guò)半，減持計(jì)劃尚未實(shí)施完畢。 

　　類(lèi)似地，華安證券股價(jià)同樣是在今年4月跳水，自5月開(kāi)始不斷攀升。從減持情況來(lái)看，安徽國(guó)控集團(tuán)在6月16日一舉通過(guò)大宗交易減持，正抄在華安證券股價(jià)高點(diǎn)。

　　在近期“牛市風(fēng)向標(biāo)”股價(jià)波動(dòng)不定之際，大股東紛紛出手減持，是券商股“不香了”，還是別有安排？ 

　　除了中金公司和華安證券外，近期紅塔證券、中銀證券、天風(fēng)證券、第一創(chuàng)業(yè)等券商紛紛發(fā)布股東減持公告或減持進(jìn)展公告。而從減持原因看，各家股東紛紛給出“經(jīng)營(yíng)發(fā)展需要”、“自身資金需求”、“自身發(fā)展需要”等官方理由。 

　　在上周四“領(lǐng)頭軍”光大證券開(kāi)板之后，近期券商板塊整體表現(xiàn)有所回調(diào)。不過(guò)，無(wú)論是從近期板塊走勢(shì)的延續(xù)性還是未來(lái)長(zhǎng)期持有價(jià)值來(lái)看，業(yè)內(nèi)普遍仍持看好態(tài)度。 

　　申萬(wàn)宏源2022年非銀金融行業(yè)中期策略報(bào)告表示，預(yù)計(jì)券商板塊投資收益二季度將大幅回升，同時(shí)投資杠桿率有望進(jìn)一步提高。券商指數(shù)安全邊際仍較高，整體估值處于歷史低位。再加上流動(dòng)性寬松，以及資本市場(chǎng)改革等政策利好持續(xù)推出，有助于催化估值回升。 

　　開(kāi)源證券非銀首席高超則表示，券商股四要素中流動(dòng)性、宏觀經(jīng)濟(jì)和估值條件基礎(chǔ)較好，而“自身主線邏輯”要素中，二季度盈利改善可期，政策利好有望成為券商2022年的重要主線催化。同時(shí)當(dāng)下龍頭券商估值仍有較大提升空間，看好本輪券商股行情的持續(xù)性，看好財(cái)富管理、綜合優(yōu)勢(shì)突出和獨(dú)立成長(zhǎng)邏輯三類(lèi)成長(zhǎng)型標(biāo)的機(jī)會(huì)。

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)基金報(bào)

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