賽道股巨震引發(fā)指數(shù)調(diào)整 防御板塊逆勢拉升

　　周三，A股三大指數(shù)震蕩下跌，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌，上證指數(shù)失守3400點(diǎn)。截至收盤，滬指跌1.40%，深成指跌2.20%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.53%。

　　盤面上，市場風(fēng)格輪動快速切換，近期活躍的賽道股集體調(diào)整，新能源車、光伏等板塊多只高位股跌停。弱勢震蕩行情下，地產(chǎn)、基建產(chǎn)業(yè)鏈較為抗跌，旅游、酒店等出行鏈相關(guān)板塊也逆勢拉升。

　　熱門成長股集體回調(diào)

　　昨日，汽車產(chǎn)業(yè)鏈明顯降溫，安凱客車上演“天地板”，尾盤封住跌停。板塊內(nèi)，北汽藍(lán)谷、海馬汽車、長安汽車、小康股份等逾10只個股跌停。

　　光伏電池龍頭愛旭股份閃崩跌停，該股自4月27日以來一路上漲，短短兩個月內(nèi)，股價最高漲逾3倍。在其帶動下，光伏板塊整體走低，截至收盤，愛康科技、金辰股份跌停，東方日升跌逾7%。

　　市場人士認(rèn)為，高位賽道股殺跌的原因：首先是相關(guān)概念股已連續(xù)上漲一個多月，不少新能源車個股自3月低點(diǎn)以來股價已經(jīng)翻倍，整體存在調(diào)整需求；其次，受隔夜美股暴跌拖累，市場防御情緒升溫。

　　高位賽道股遭遇殺跌的同時，地產(chǎn)、基建等防御性板塊獲資金涌入，房地產(chǎn)板塊逆勢上漲，截至昨日收盤，金地集團(tuán)、濱江集團(tuán)、魯商發(fā)展等多股漲停，保利發(fā)展、中交地產(chǎn)等也漲幅居前。

　　旅游酒店板塊逆勢活躍

　　昨日，旅游酒店板塊持續(xù)活躍。麗江股份實(shí)現(xiàn)4天3板，華天酒店漲停。眾信旅游、九華旅游等紛紛跟漲。

　　去哪兒平臺顯示，6月28日自《新型冠狀病毒肺炎防控方案(第九版)》發(fā)布一小時后，國際機(jī)票瞬時搜索量翻倍，達(dá)到近2年來該平臺國際機(jī)票搜索量最高峰。同時，去哪兒平臺透露，一小時國際機(jī)票預(yù)訂量環(huán)比上周同時段增長近六成。

　　山西證券表示，隨著疫情防控形勢持續(xù)向好，國內(nèi)旅游需求有望在今年暑期得到修復(fù)。綜合疫情防控政策優(yōu)化調(diào)整及各種利好政策的支撐，對比2021年同期，預(yù)計(jì)2022年暑期國內(nèi)旅游市場將重回復(fù)蘇軌道，整體出游人次將有望恢復(fù)至2019年同期的70%以上。隨著暑期來臨，親子客群和學(xué)生客群旅行需求顯著提升。

　　機(jī)構(gòu)認(rèn)為，餐飲行業(yè)處于預(yù)期修復(fù)和情緒拐點(diǎn)底部。5月中旬開始，市場對出行復(fù)蘇的預(yù)期已領(lǐng)先于業(yè)績改善節(jié)奏，年初至今指數(shù)反彈近20%?？紤]出行修復(fù)向業(yè)績底的傳導(dǎo)，各餐飲公司有望迎來業(yè)績改善。

　　風(fēng)格研判存在分歧

　　5月以來A股震蕩上行，以新能源汽車、光伏等為首的成長風(fēng)格領(lǐng)跑市場。但經(jīng)歷了一輪估值修復(fù)后，近期市場對成長風(fēng)格的分歧再度加劇。

　　信達(dá)證券認(rèn)為，當(dāng)前成長股上漲行情更偏向于賽道股大幅回撤后的技術(shù)性反彈。成長板塊季度行情能否發(fā)展為年度行情，要觀察成長板塊供需格局能否改善、ROE能否止跌回升。目前來看，成長板塊整體ROE再次上行的難度較大。

　　上海證券表示，成長賽道反彈后將出現(xiàn)結(jié)構(gòu)分化，看好汽車行業(yè)資本開支上行帶來的結(jié)構(gòu)性機(jī)會。新能源依舊是市場主要交易方向，但后期更多看產(chǎn)業(yè)供給端變化帶來的機(jī)會。

　　天風(fēng)證券宏觀首席宋雪濤則表示，雖然5月成長股和中盤股已有一定反彈，但指數(shù)層面上，成長中盤股的交易擁擠度相較價值大盤股依然更低，尤其是計(jì)算機(jī)、電子、通信等行業(yè)的交易擁擠度墊底，后市成長股的反彈空間更大。

　　轉(zhuǎn)自：上海證券報

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