環(huán)比縮水超五成！7月新基發(fā)行“降溫” 股票型挑大梁

　　隨著市場的震蕩，7月份基金發(fā)行較6月有所縮水。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，7月份共有56只基金(A/C份額合并計(jì)算)成立，調(diào)整后的發(fā)行份額794.71億份，較6月基金發(fā)行規(guī)?？s水超過五成。

　　具體來看，7月新成立基金中，股票型基金挑大梁，調(diào)整后發(fā)行份額472.59億份，占比59.47%。

　　股票型基金挑大梁

　　數(shù)據(jù)顯示，以基金成立日計(jì)算，今年7月份共有56只基金成立，調(diào)整后的發(fā)行份額794.71億份，平均發(fā)行份額14.19億份。

　　記者梳理發(fā)現(xiàn)，7月份新基金發(fā)行規(guī)模和平均發(fā)行份額均比6月份有所縮水。

　　相較于今年6月份1701.69億份的發(fā)行份額，7月新基金發(fā)行規(guī)?？s水超過五成。相較于6月份18.3億元的平均發(fā)行份額，7月份基金平均發(fā)行份額縮水22.46%。

　　具體來看，7月新成立基金中，股票型基金挑大梁，調(diào)整后發(fā)行份額472.59億份，占比59.47%。相較于6月份5.61%的占比，7月股票型基金發(fā)行份額大幅提升。

　　此外，7月新成立基金中，債券型基金占比由6月份的80.14%降低到27.94%。混合型基金占比也有所降低，由6月的11.22%降低到9.19%。

　　從單個(gè)基金來看，7月新發(fā)基金中并沒有破百億元的基金。其中，募集規(guī)?？壳暗氖菑V發(fā)基金、富國基金和易方達(dá)基金旗下的1000ETF，募集規(guī)模均超過79億份。

　　此外，興證全球恒泰一年定開債、平安惠復(fù)純債、易方達(dá)中證上海環(huán)交所碳中和ETF發(fā)行份額超過40億份，匯添富中證1000ETF、南方中證上海環(huán)交所碳中和ETF、景順長城景頤尊利債券、鵬華新能源汽車混合發(fā)行份額超過30億份。

　　新基金募集難度加大，Choice數(shù)據(jù)顯示，7月份還有10只基金(A/C份額分開計(jì)算)延長了募集期。

　　其中，中融興鴻一年封閉混合原計(jì)劃認(rèn)購截止日為2022年7月18日，后延期至9月23日；申萬菱信綠色債券純債原計(jì)劃認(rèn)購截止日2022年7月28日，后延期至8月26日。

　　20只基金募集失敗

　　隨著市場震蕩，年內(nèi)已經(jīng)有20只基金募集失敗。

　　7月份有新疆前海聯(lián)合基金旗下鑫享價(jià)值混合和中債1-3年國開行債指數(shù)、長信睿利收益一年持有、申萬菱信嘉樂兩年持有、匯添富積極投資指數(shù)優(yōu)選一年定開股票(FOF-LOF)五只基金募集失敗。

　　其中，匯添富積極投資指數(shù)優(yōu)選一年定開股票(FOF-LOF)也是第一只募集失敗的FOF-LOF基金。

　　2月份也是基金募集失敗的密集期，共有5只基金無法備案成立，跟七月份募集失敗基金數(shù)相等。

　　2月26日，寶盈基金和德邦基金分別發(fā)布了旗下寶盈鴻翔債券、德邦銳豐債券不能成立的公告。此外，平安中證港股通消費(fèi)主題ETF、中銀證券國證新能源車電池ETF、同泰同享混合均于2月份發(fā)布了基金合同不能生效的公告。

　　6月份共有中融景源混合、國金成長領(lǐng)先混合、長信民利收益一年持有、平安鑫源混合四只基金發(fā)行失敗。

　　4月份同泰自主創(chuàng)新混合、長江豐益6個(gè)月持有債券、金元順安泓泉純債3個(gè)月定開債三只基金募集失敗。其中，同泰自主創(chuàng)新混合是今年以來首只發(fā)行失敗的主動(dòng)權(quán)益類基金。

　　3月則有華富中證銀行AH價(jià)格優(yōu)選ETF、創(chuàng)金合信甄選回報(bào)混合兩只基金發(fā)布了基金合同不能生效的公告。

　　而5月份只有富國穩(wěn)健恒遠(yuǎn)三年持有一只基金無法成立。

　　隨著公募基金規(guī)模突破26萬億元，基金公司之間的競爭也在加劇，行業(yè)馬太效應(yīng)明顯。記者梳理發(fā)現(xiàn)，募集失敗的基金多來自中小型基金公司，行業(yè)馬太效應(yīng)凸顯。

　　“目前資本市場作為基金投資的基礎(chǔ)市場，較為冷清的交易現(xiàn)狀給市場投資者帶來較低賺錢效應(yīng)預(yù)期，多數(shù)投資者處于觀望階段。此外，基金經(jīng)理業(yè)績的品牌效應(yīng)和以往業(yè)績更多影響了投資者對(duì)基金的判斷，一部分投資者是跟基金經(jīng)理走的，所以輝煌歷史投資業(yè)績也是基金經(jīng)理吸引投資者的利器。”中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)碩士生導(dǎo)師宋曉薇對(duì)《國際金融報(bào)》記者坦言。

　　關(guān)注價(jià)值股相對(duì)收益機(jī)會(huì)

　　步入8月，基金公司紛紛布局后續(xù)投資方向。那么，后續(xù)市場將如何演繹？

　　中歐基金維持短期對(duì)防御性的重視，并關(guān)注價(jià)值股的相對(duì)收益機(jī)會(huì)。從行業(yè)角度出發(fā)，結(jié)合政治局會(huì)議的要點(diǎn)，考慮到對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的刺激和提振作用，刺激政策落地的最具確定性的抓手往往來自投資端。從行業(yè)角度排序，持續(xù)優(yōu)先關(guān)注具有政策支持、需求轉(zhuǎn)旺且信貸支援較為充裕的行業(yè)，尤其是中期具備高成長性和高確定性的新基建領(lǐng)域。

　　“對(duì)于債券市場，政治局會(huì)議基本沒有增量政策，7月PMI低于預(yù)期，前期復(fù)蘇預(yù)期明顯弱化，經(jīng)濟(jì)可能在底部徘徊較長時(shí)間。這種情況下，市場此前對(duì)于Q3的樂觀預(yù)期將得到修正，利率對(duì)基本面重定價(jià)。流動(dòng)性寬松持續(xù)的情況下，期限利差可能也將被壓縮，存在進(jìn)一步下行空間，短期可小幅做多。”中歐基金指出。

　　星石投資副總經(jīng)理、基金經(jīng)理萬凱航表示，核心賽道股標(biāo)的定價(jià)已很充分，核心標(biāo)的不在上漲，市場開始尋找題材股和擴(kuò)散股，其中題材股比較像主題投資。7月中下旬的擴(kuò)散已經(jīng)結(jié)束了，完全擴(kuò)散后的風(fēng)險(xiǎn)是很大的。核心標(biāo)的的定價(jià)已經(jīng)不便宜或者偏高，沒有任何安全邊際。擴(kuò)散到虛無縹緲的小盤股相當(dāng)于是在積累風(fēng)險(xiǎn)。這些標(biāo)的可能短期看上去很熱鬧，其實(shí)長期風(fēng)險(xiǎn)是越來越大的。

　　從消費(fèi)行業(yè)來看，萬凱航認(rèn)為消費(fèi)本身的回暖是偏慢的，是滯后于經(jīng)濟(jì)的。投資的消費(fèi)行業(yè)可能和整個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)、居民的活動(dòng)、物流人流更加相關(guān)，比如快遞航空。這類消費(fèi)并不依賴于經(jīng)濟(jì)要有多強(qiáng)、恢復(fù)動(dòng)力有多大，只要限制稍微少一些，活動(dòng)自然就會(huì)恢復(fù)，后續(xù)限制只會(huì)越來越優(yōu)化。目前供需差是存在的，供給是不斷出清的，需求也在不斷好轉(zhuǎn)。從類別比較和行業(yè)比較的角度來思考，看好有定價(jià)權(quán)的消費(fèi)類資產(chǎn)。

　　轉(zhuǎn)自：國際金融報(bào)

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