新能源賽道過去幾年在A股市場斬露頭角，電力設(shè)備行業(yè)憑借下游高景氣持續(xù)發(fā)力，拿下五個第一，分別為：公募基金持倉第一大行業(yè)，北上資金和融資客第一大重倉行業(yè)，百元股數(shù)量最多行業(yè)、A股市值最高行業(yè)。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，新能源依然是未來主流賽道，行業(yè)增長值得期待。
電力設(shè)備A股市值重返行業(yè)第一
在“雙碳”愿景的推動之下，新能源賽道超越食品飲料、醫(yī)藥生物等消費(fèi)賽道，成為過去幾年來市場焦點(diǎn)。電力設(shè)備作為新能源賽道的代表性行業(yè)，聚集了電池、光伏、電機(jī)、風(fēng)電、電網(wǎng)等多個領(lǐng)域的上市公司，愈發(fā)受到市場關(guān)注。
2021年在多重政策刺激下，鋰電池、風(fēng)電、光伏及電網(wǎng)等設(shè)備需求火爆，電力設(shè)備行業(yè)一騎絕塵，年度漲幅行業(yè)第一。去年底電力設(shè)備A股市值規(guī)模突破8萬億，首次登頂行業(yè)第一名。
今年前幾個月新能源賽道降溫，電力設(shè)備大幅調(diào)整，行業(yè)市值一度被銀行、醫(yī)藥生物反超。但很快新能源賽道再次起飛，憑借近幾個月的大幅反彈，電力設(shè)備行業(yè)市值規(guī)模大幅度提升。
證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，自4月27日上證指數(shù)、滬深300等大盤指數(shù)調(diào)整至年內(nèi)新低后，A股展開一輪凌厲攻勢，其中尤以電力設(shè)備領(lǐng)銜的新能源相關(guān)板塊漲幅最為明顯。截至8月18日收盤，電力設(shè)備指數(shù)自4月27日以來累計漲幅62.54%，排名期間行業(yè)漲幅榜第一。緊隨其后的是汽車、國防軍工、機(jī)械設(shè)備等行業(yè)，漲幅均超過40%。
將時間周期拉長來看，自2019年以來電力設(shè)備指數(shù)累計漲幅達(dá)到257.39%，遙遙領(lǐng)先于其他行業(yè)。同期房地產(chǎn)、商貿(mào)零售、紡織服飾、傳媒、銀行、建筑裝飾等指數(shù)為下跌狀態(tài)。
數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，截至目前，電力設(shè)備A股市值達(dá)到9.02萬億，由一季度末的行業(yè)第三名再次躍升至第一名，且進(jìn)一步拉開與第二名醫(yī)藥生物行業(yè)的差距，兩者市值規(guī)模差距達(dá)到2萬億。
隨著板塊的大幅上漲，電力設(shè)備行業(yè)百元股數(shù)量出現(xiàn)井噴。截至8月18日，該行業(yè)股價超百元的上市公司有36家，成為百元股最多的行業(yè)。其中股價最高的禾邁股份最新收盤價1063.39元/股，是A股第二大高價股。
千億市值的巨頭數(shù)量增長迅猛。電力設(shè)備行業(yè)A股市值千億以上公司有15家，與銀行業(yè)并列第一。
動力電池龍頭寧德時代市值1.33萬億，躋身A股市值亞軍寶座。市值靠前的還有光伏組件龍頭隆基綠能、硅料龍頭通威股份、鋰電池龍頭億緯鋰能、逆變器龍頭陽光電源等。
新能源賽道高景氣
電力設(shè)備業(yè)績增速遠(yuǎn)超A股水平
電力設(shè)備行業(yè)為何持續(xù)走強(qiáng)？業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，鋰電、新能源車、風(fēng)電、光伏、儲能等行業(yè)的高景氣以及機(jī)構(gòu)的持續(xù)加碼對電力設(shè)備的長牛趨勢貢獻(xiàn)不小。
工信部下屬賽迪研究院發(fā)布的《中國鋰電產(chǎn)業(yè)發(fā)展指數(shù)白皮書》顯示，2017年第四季度以來，中國鋰電產(chǎn)業(yè)發(fā)展指數(shù)整體呈現(xiàn)平穩(wěn)上漲態(tài)勢。2021年第四季度，中國鋰電產(chǎn)業(yè)發(fā)展指數(shù)達(dá)到307.6，是2017年的3倍。2021年中國鋰電池市場規(guī)模達(dá)到324GWh，是2017年的4倍。
新能源車銷量在2015年前不足10萬輛，到了2018年突破百萬。截至2021年底，中國新能源車銷量達(dá)到352萬輛，創(chuàng)歷史新高。中國新能源汽車產(chǎn)銷量連續(xù)7年世界第一。今年1月-7月，新能源車銷量達(dá)到319萬輛，國內(nèi)零售滲透率為26.7%，2022年中國新能源車總體進(jìn)度已經(jīng)超過乘聯(lián)會去年末550萬輛乘用車的預(yù)測。
可再生能源領(lǐng)域兩大高景氣賽道風(fēng)電、光伏過去幾年來裝機(jī)規(guī)模和發(fā)電量增長顯著。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，2021年風(fēng)電、光伏裝機(jī)量均首次突破3億千瓦，占可再生能源比重接近六成。2021年底風(fēng)電、光伏發(fā)電量分別達(dá)到6526億千瓦時、3259億千瓦時，均創(chuàng)歷史新高，兩者占可再生能源領(lǐng)域的比重接近40%。與五年前相比，風(fēng)電、光伏發(fā)電量增速分別達(dá)到171%、392%。
電力設(shè)備行業(yè)作為新能源領(lǐng)域的重要一環(huán)，受益于行業(yè)需求提升和政策發(fā)力，近些年來營收和凈利潤均保持高速增長。2015年~2021年電力設(shè)備營收增速均超過10%，2021年行業(yè)營收歷史性突破2萬億元，營收增速為十年新高。行業(yè)盈利經(jīng)過2018年短暫下滑后迅速轉(zhuǎn)正，過去兩個年度盈利增速均超40%。
與同期A股整體相比，過去兩個年度電力設(shè)備行業(yè)營收和盈利增速大幅超A股水平。今年一季度行業(yè)營收同比增長54%，盈利增速46.8%，均高出同期A股水平37個百分點(diǎn)以上。
躍居北上資金和融資客頭號重倉行業(yè)
電力設(shè)備持續(xù)火爆的背景下，外資的持倉規(guī)模也在不斷增長。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，2021年QFII持倉電力設(shè)備的市值突破600億元，排名行業(yè)第二位。與2020年相比，排名提升8位。
2017年底，電力設(shè)備行業(yè)獲北上資金持倉市值不足百億元，到了2021年底持倉市值突破4000億元，躍居行業(yè)第一。今年以來北上資金繼續(xù)加碼，累計加倉1175億元，加倉金額排名行業(yè)第一。目前電力設(shè)備行業(yè)獲北上資金持倉市值4485億元，穩(wěn)居行業(yè)第一位。
另一大萬億級體量的活躍資金融資客，也在調(diào)整行業(yè)布局。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，過去數(shù)年來，醫(yī)藥生物行業(yè)一直是融資客頭號重倉行業(yè)，電力設(shè)備行業(yè)融資余額在2018年底一度降至211億元，排名行業(yè)第十一位。到了2021年底，電力設(shè)備行業(yè)融資余額排名升至第四位。
截至目前，電力設(shè)備行業(yè)融資余額1234億元，超過非銀金融、醫(yī)藥生物，首次躍居融資客第一重倉行業(yè)。
機(jī)構(gòu)持倉比重上升
公募基金持倉第一大行業(yè)
從機(jī)構(gòu)持倉變化來看，電力設(shè)備越發(fā)受到機(jī)構(gòu)青睞。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，2021年末，電力設(shè)備股合計獲得6萬家機(jī)構(gòu)持倉(機(jī)構(gòu)重復(fù)持倉的暫未剔除)，與五年前相比，持倉機(jī)構(gòu)家數(shù)增長4.75倍。機(jī)構(gòu)持倉市值由五年前的5700億元增長至2021年底的3.44萬億，增幅達(dá)到5倍以上。
電力設(shè)備在機(jī)構(gòu)持倉的比重也在不斷上升。2021年末，機(jī)構(gòu)倉位中電力設(shè)備行業(yè)的占比達(dá)到7.86%，創(chuàng)下歷史新高。與五年前相比，機(jī)構(gòu)持倉占比提升2倍以上。
在早前的幾年，公募基金頭號前兩大重倉行業(yè)一直是食品飲料、醫(yī)藥生物。而到了2021年，這一局面出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，電力設(shè)備首次躋身公募基金頭號重倉行業(yè)。
今年一季度末，公募基金頭號重倉行業(yè)仍是電力設(shè)備，期末持倉市值達(dá)到5725億元。單只股票來看，一季度末持倉市值超千億的公司有4家，分別是寧德時代、隆基綠能、國電南瑞、通威股份。
機(jī)構(gòu)看好行業(yè)前景
高增長潛力股出爐
經(jīng)過近幾年的持續(xù)高景氣之后，電力設(shè)備行業(yè)未來景氣能否延續(xù)？在眾多機(jī)構(gòu)看來，隨著“雙碳”愿景的持續(xù)推進(jìn)，新能源依然是未來主流賽道，電力設(shè)備多個細(xì)分領(lǐng)域全年有望持續(xù)高增長態(tài)勢。
安信證券表示，隨著后續(xù)氣候投資法案等支持政策的逐步落地，美國新能源項目的建設(shè)速度有望明顯加快?？紤]到美國本土產(chǎn)能的建設(shè)需要一定的建設(shè)周期，且短期內(nèi)國內(nèi)新能源產(chǎn)業(yè)鏈無論是在制造成本還是在成熟度上均有明顯優(yōu)勢，預(yù)計國內(nèi)廠商仍有望充分受益美國新能源轉(zhuǎn)型的加速。
東吳證券認(rèn)為，國內(nèi)2022年上半年光伏裝機(jī)持續(xù)超市場預(yù)期；海外新興市場全面開花，歐美地區(qū)能源價格高漲刺激裝機(jī)量提升，預(yù)計2022年全球光伏裝機(jī)240GW~250GW，同比增幅50%以上，其中國內(nèi)需求85GW~95GW，同比增幅90%左右。
信達(dá)證券指出，歷史風(fēng)電裝機(jī)受國家電價補(bǔ)貼和棄風(fēng)率影響，當(dāng)前陸風(fēng)、海風(fēng)國家電補(bǔ)已退坡，消納問題得以緩解，機(jī)組大型化加速風(fēng)機(jī)降本，“十四五”期間風(fēng)電行業(yè)有望迎來高速增長。
從機(jī)構(gòu)的一致預(yù)測數(shù)據(jù)來看，多家電力設(shè)備公司未來有望保持高增長狀態(tài)。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，根據(jù)5家以上機(jī)構(gòu)一致預(yù)測，今后三年凈利潤增速均有望超30%的公司有47家。
10家公司今后三年凈利潤增速均值有望翻倍，細(xì)分行業(yè)來看，其中5家屬于光伏設(shè)備、4家屬于電池，1家屬于風(fēng)電設(shè)備。東方日升機(jī)構(gòu)預(yù)測凈利潤增速均值最高，公司主業(yè)為光伏電池組件，截至2022年第一季度，公司有12GW的電池產(chǎn)能和19.1GW的組件產(chǎn)能。
轉(zhuǎn)自：證券時報
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