太猛了！鋰電關(guān)鍵材料創(chuàng)新高 上游鋰礦拍賣價(jià)也破紀(jì)錄 新能源車還得漲價(jià)？

　　“有鋰走遍天下，無鋰寸步難行”的時(shí)代又來了？ 

　　目前鋰電池關(guān)鍵原材料碳酸鋰的均價(jià)再創(chuàng)新高。據(jù)上海鋼聯(lián)的數(shù)據(jù)，9月21日電池級(jí)碳酸鋰的均價(jià)達(dá)到了50.75萬元/噸，這已經(jīng)超過了今年3月份的歷史高位50.4萬元/噸。

　　而在9月20日，遠(yuǎn)在澳大利亞的皮爾巴拉礦業(yè)公司舉行了年內(nèi)第六次鋰輝石精礦的拍賣，最終成交價(jià)格為離岸價(jià)6988美元/噸，較上一次拍賣漲幅約10%，刷新了歷史價(jià)格紀(jì)錄。

　　上游原材料的漲價(jià)，看似離消費(fèi)者很遠(yuǎn)，其實(shí)卻很近。真鋰研究首席分析師墨柯接受記者采訪時(shí)就表示，通過成本傳導(dǎo)機(jī)制，電動(dòng)車等終端需求端將成為資源漲價(jià)的承受方，碳酸鋰漲價(jià)或?qū)⒂上M(fèi)者買單。

　　據(jù)了解，今年以來隨著補(bǔ)貼的退坡和上游資源暴漲導(dǎo)致的成本提高，特斯拉和比亞迪等多家新能源車企都進(jìn)行過漲價(jià)操作，有的還漲了好幾輪，每輪漲價(jià)幅度在數(shù)千元到數(shù)萬元不等。在碳酸鋰均價(jià)再創(chuàng)新高的背景下，新能源汽車的新一輪“漲價(jià)潮”是否會(huì)出現(xiàn)？ 

　　“瘋狂的石頭”

　　碳酸鋰近年來的價(jià)格走勢(shì)，讓它多了一個(gè)外號(hào)——“瘋狂的石頭”。

　　據(jù)數(shù)據(jù)，兩年前，也就是2020年9月21日，電池級(jí)碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格曾一度跌到4萬元/噸。但隨后就迅速上漲，走出了“六親不認(rèn)”的步伐，在2022年3月沖上50萬元/噸，一年半左右的時(shí)間漲幅超11倍。隨后雖短暫回落至46.15萬元/噸，但如今又漲回了50萬元/噸，價(jià)格十分堅(jiān)挺。

　　而在整個(gè)新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈中，碳酸鋰都扮演著重要的角色，它的漲價(jià)對(duì)下游的正極材料廠商、動(dòng)力電池廠商和新能源車企都有著較大影響。

　　光大證券的一份研報(bào)顯示，在動(dòng)力電池電芯的成本構(gòu)成中，正極材料是成本占比最大的環(huán)節(jié)。上游原材料漲價(jià)使正極材料成本占比大幅提升，其中碳酸鋰價(jià)格對(duì)成本影響尤為明顯。2020年年底至2022年3月，碳酸鋰價(jià)格從5.2萬元/噸上漲到50萬元/噸，磷酸鐵鋰電池正極材料在電芯成本中占比從20%上升至42%，碳酸鋰在電芯成本中占比從2.6%提升到15%。

　　今年3月份，碳酸鋰價(jià)格漲至高位之時(shí)，還曾傳出過鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈中下游廠商計(jì)劃減產(chǎn)以抵制上游高價(jià)原材料的消息。當(dāng)時(shí)墨柯接受記者采訪時(shí)曾表示：“碳酸鋰這種價(jià)格水平下正極材料企業(yè)生產(chǎn)是要賠錢的。”

　　而在今年7月份召開的2022世界動(dòng)力電池大會(huì)上，寧德時(shí)代董事長(zhǎng)曾毓群發(fā)表演講時(shí)也曾提到：“上游原材料的炒作帶來了產(chǎn)業(yè)鏈短期的困擾”。

　　不過對(duì)于“炒作”這個(gè)說法，一些觀點(diǎn)并不認(rèn)同。西南證券的一份研報(bào)認(rèn)為，短期鋰資源供不應(yīng)求的局面支撐著鋰價(jià)持續(xù)高位運(yùn)行。中國(guó)通信工業(yè)協(xié)會(huì)智能網(wǎng)聯(lián)專業(yè)委員會(huì)副秘書長(zhǎng)林示此前接受記者采訪時(shí)也表示：“其實(shí)我們都能看到，現(xiàn)在新能源汽車發(fā)展很快，導(dǎo)致原材料也很缺?！?/p>

　　如果說任何商品都離不開“價(jià)值決定價(jià)格，供求影響價(jià)格”的經(jīng)濟(jì)學(xué)基本理論，那么近年來碳酸鋰價(jià)格暴漲的主要原因之一就是下游新能源汽車行業(yè)的迅猛發(fā)展。據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，2022年1-8月我國(guó)新能源乘用車零售銷量326.2萬輛，同比增長(zhǎng)119.7%。

　　浙商證券9月11日的一份研報(bào)認(rèn)為，從供給端來看，目前碳酸鋰市場(chǎng)總體供應(yīng)較為穩(wěn)定，部分廠家受天氣和疫情影響，碳酸鋰供應(yīng)出現(xiàn)縮水，市場(chǎng)上流通資源供給縮減。從需求來看，新能源汽車市場(chǎng)需求旺盛，鋰鹽下游企業(yè)采購(gòu)備貨意愿持續(xù)增強(qiáng)，預(yù)計(jì)短期碳酸鋰市場(chǎng)或?qū)⒊掷m(xù)上行。

　　所以，碳酸鋰的價(jià)格還有多大的增長(zhǎng)空間？50萬元/噸以上的價(jià)格能夠維持多久？

　　墨柯認(rèn)為，碳酸鋰價(jià)格主要取決于兩大因素：美國(guó)CPI(消費(fèi)者物價(jià)指數(shù))和需求預(yù)期。

　　據(jù)了解，目前碳酸鋰主要以美元計(jì)價(jià)。在墨柯眼中，美國(guó)月度CPI決定了美元的實(shí)際幣值，影響著碳酸鋰的價(jià)格。據(jù)美國(guó)勞工部13日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)8月CPI同比上漲8.3%。墨柯表示，美國(guó)月度CPI大概率不會(huì)再增長(zhǎng)了，但降下去也不容易。

　　而看需求預(yù)期的話，墨柯認(rèn)為它相對(duì)穩(wěn)定。“多數(shù)人認(rèn)為今年新能源汽車銷量將達(dá)到650萬輛，不會(huì)超預(yù)期。這種情況下，碳酸鋰價(jià)格其實(shí)很難上去，所以我認(rèn)為今年剩余時(shí)間碳酸鋰價(jià)格會(huì)穩(wěn)定在47萬元-50萬元/噸，個(gè)別時(shí)間點(diǎn)可能會(huì)突破50萬，但不會(huì)成為常態(tài)?！蹦抡f。

　　下游車企是否會(huì)漲價(jià)？

　　如今，碳酸鋰價(jià)格再次突破50萬元/噸，對(duì)正極材料和更下游的寧德時(shí)代等電池廠商來說，是否意味著更大的成本壓力？

　　墨柯認(rèn)為，目前整個(gè)鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈的成本傳導(dǎo)機(jī)制已經(jīng)日益暢通，材料和電池環(huán)節(jié)對(duì)碳酸鋰漲價(jià)的“關(guān)心程度”總體會(huì)下降，對(duì)應(yīng)的下游車企成為了資源漲價(jià)的承受方，當(dāng)然最終是消費(fèi)者買單。

　　據(jù)浙商證券統(tǒng)計(jì)，今年3月以來已經(jīng)有超過30個(gè)汽車品牌上調(diào)了新能源汽車的價(jià)格，包括比亞迪、特斯拉、小鵬、哪吒、零跑、賽力斯等等，漲價(jià)幅度從1000元到3萬多元不等。

　　而大部分車企的漲價(jià)原因都包括原材料的上漲，如比亞迪3月15日發(fā)布的《關(guān)于車型價(jià)格調(diào)整說明》中就表示：受原材料價(jià)格持續(xù)大幅上漲影響，比亞迪汽車將對(duì)王朝網(wǎng)和海洋網(wǎng)車型的官方指導(dǎo)價(jià)進(jìn)行調(diào)整，上調(diào)幅度為3000-6000元不等。

　　那么當(dāng)碳酸鋰價(jià)格創(chuàng)新高之后，新能源汽車行業(yè)是否會(huì)出現(xiàn)新一輪的“漲價(jià)潮”？

　　墨柯認(rèn)為：“如果不漲價(jià)，車企的財(cái)務(wù)報(bào)表會(huì)更難看。但如果漲價(jià)，則面臨銷量下滑的風(fēng)險(xiǎn)。”

　　事實(shí)上，由于高企的原材料成本，許多新能源車企今年都面臨著“增收不增利”的情況。如小鵬汽車，上半年總營(yíng)收148.91億元，同比增長(zhǎng)121.85%，但凈利潤(rùn)卻虧損了44.02億元，虧幅同比擴(kuò)大122.18%。理想汽車上半年總營(yíng)收182.95億元，同比增長(zhǎng)112.38%，凈利潤(rùn)虧損6.29億元，虧幅比去年同期擴(kuò)大5.61%。

　　從今年上半年整體情況來看，除了特斯拉和電池自給自足的比亞迪之外，大部分新能源車企都面臨著盈利難題。當(dāng)它們成為碳酸鋰漲價(jià)的“承受方”之后，是否會(huì)把成本壓力進(jìn)一步傳遞到消費(fèi)者頭上？對(duì)新能源車企來說，這或是一道“要銷量還是要利潤(rùn)”的選擇題。

　　不過，從此前幾輪漲價(jià)潮的反饋來看，新能源汽車的銷量尚未受到漲價(jià)的過多影響。中泰證券9月15日的一份研報(bào)顯示，電動(dòng)車漲價(jià)后終端需求仍然表現(xiàn)強(qiáng)勁，產(chǎn)業(yè)鏈成本傳導(dǎo)壓力將進(jìn)一步理順。

　　轉(zhuǎn)自：證券時(shí)報(bào)

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