易主案例頻現(xiàn) 產(chǎn)業(yè)資本“攬A”熱潮涌動(dòng)

　　近期，A股“協(xié)議轉(zhuǎn)讓+表決權(quán)委托”的易主案例明顯增多。據(jù)上海證券報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，11月以來，已有碳元科技、中達(dá)安、中來股份等7家上市公司披露了控股股東擬通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓、表決權(quán)委托、定增等“組合拳”出讓控制權(quán)方案。與以往不同，上市公司實(shí)控人當(dāng)下更為看重合作對(duì)手的產(chǎn)業(yè)協(xié)同性，以期通過交出控制權(quán)的方式為公司發(fā)展注入新動(dòng)力。

　　“在上市公司控制權(quán)交易中，協(xié)議轉(zhuǎn)讓與表決權(quán)委托結(jié)合已成為主流操作手段?！庇型缎腥耸扛嬖V記者，此方式能夠在一定程度上控制交易成本，且較為靈活，后續(xù)新實(shí)控人再通過定增為上市公司“輸血”，從而進(jìn)一步穩(wěn)固控制權(quán)。

　　上市公司易主案例頻現(xiàn)

　　控股股東擬通過“協(xié)議轉(zhuǎn)讓+表決權(quán)委托”出讓上市公司控制權(quán)的最新案例是碳元科技。

　　碳元科技11月14日發(fā)布公告稱，公司控股股東、實(shí)控人徐世中與德盛四季簽署協(xié)議，約定徐世中將所持公司5.74%股份以12.5元/股的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給德盛四季，同時(shí)將其余所持23.84%股份的表決權(quán)委托給德盛四季。交易完成后，德盛四季將合計(jì)擁有公司29.57%的股票表決權(quán)。公司控股股東將變更為德盛四季，實(shí)控人將變更為漣源市政府。

　　同時(shí)，碳元科技擬向德盛四季定增募資不超5.6億元，用于婁底高新區(qū)5GWh方形鋁殼鋰離子電池儲(chǔ)能項(xiàng)目(一期3GWh)建設(shè)。股份轉(zhuǎn)讓和定增完成后，德盛四季將持有碳元科技合計(jì)27.49%的股份。

　　中達(dá)安也有類似操作。公司11月11日公告稱，控股股東吳君曄和李濤擬將分別持有的公司184.07萬股、1219.06萬股轉(zhuǎn)讓給濟(jì)南歷城控股集團(tuán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為8.05元/股，該部分股份合計(jì)占公司總股本比例為10.29%。其中，吳君曄還要將其持有的公司1277.89萬股股份表決權(quán)委托給濟(jì)南歷城控股集團(tuán)。

　　對(duì)于本次轉(zhuǎn)讓，中達(dá)安稱，若交易順利進(jìn)行，公司控制權(quán)將發(fā)生變更。資料顯示，濟(jì)南歷城控股集團(tuán)是一家從事商業(yè)服務(wù)的企業(yè)，其實(shí)控人為濟(jì)南市歷城區(qū)財(cái)政局。

　　類似的案例還有中來股份、國(guó)立科技等。值得一提的是，與前述公司不同，美晨生態(tài)的控制權(quán)變更則選擇了“定增+表決權(quán)委托”。

　　據(jù)披露，美晨生態(tài)在11月14日獲悉控股股東濰坊城市集團(tuán)擬籌劃公司控制權(quán)變更相關(guān)事項(xiàng)，主要方式為向特定對(duì)象發(fā)行股票，同時(shí)擬將表決權(quán)委托給特定對(duì)象。交易完成后，特定對(duì)象將獲得公司20%至25%的股份，表決權(quán)比例將達(dá)到35%至40%，公司實(shí)控人將發(fā)生變更。

　　合作重在產(chǎn)業(yè)協(xié)同

　　記者梳理案例發(fā)現(xiàn)，與以往不同，近期選擇出讓控股權(quán)的上市公司實(shí)控人更為看重合作對(duì)手的產(chǎn)業(yè)協(xié)同性，以期通過“交出”控制權(quán)的方式為公司發(fā)展注入新動(dòng)力，其中不乏實(shí)力雄厚的國(guó)有資本。

　　以中來股份為例，公司11月11日披露，控股股東、實(shí)際控制人林建偉、張育政擬向浙能電力轉(zhuǎn)讓9.7%股份及10%股份對(duì)應(yīng)的表決權(quán)。交易完成后，浙能電力將持有中來股份9.7%的股份及19.7%的表決權(quán)，成為中來股份的控制股東，公司實(shí)控人將變更為浙江省國(guó)資委。

　　不難看出，中來股份實(shí)控人“選中”同為A股公司的浙能電力，正是看中其強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)整合能力。對(duì)于此次交易，中來股份表示，浙能電力將支持公司繼續(xù)穩(wěn)妥推進(jìn)原有重大項(xiàng)目，同時(shí)將依托其資源優(yōu)勢(shì)為中來股份提供增信、融資、市場(chǎng)拓展等多方面支持，助力公司進(jìn)一步發(fā)展。

　　記者注意到，或出于促進(jìn)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)的打算，浙能電力拿下中來股份控制權(quán)是看中后者在光伏領(lǐng)域的表現(xiàn)，此舉可加快浙能電力向新能源發(fā)展的步伐，有利于浙能電力自身轉(zhuǎn)型升級(jí)。

　　蘇州上市公司和順電氣的實(shí)控人則選擇將控制權(quán)交給背景強(qiáng)大的蘇州綠脈。

　　11月3日，主營(yíng)新能源充電樁等業(yè)務(wù)的和順電氣公告稱，持有公司28.85%股權(quán)的控股股東、實(shí)際控制人姚建華擬將其持有的不低于(含)總股本5%的股份轉(zhuǎn)讓給蘇州綠脈。同時(shí)，姚建華擬放棄其所持有的剩余公司全部或部分股份的表決權(quán)。該事項(xiàng)可能涉及公司控股股東及實(shí)際控制人的變更。

　　蘇州綠脈對(duì)和順電氣的布局還要追溯至其成立初期。回顧來看，2020年12月，剛成立不久的蘇州綠脈首次入股和順電氣。彼時(shí)，姚建華以2.37億元的價(jià)格向蘇州綠脈轉(zhuǎn)讓其所持有的和順電氣2538.85萬股，占公司總股本的10%，蘇州綠脈一躍成為上市公司第二大股東。2021年，蘇州綠脈再以1.9億元受讓姚建華持有的1269.42萬股和順電氣股份。截至目前，蘇州綠脈共計(jì)持有順電氣15%的股權(quán)。

　　經(jīng)股權(quán)穿透，蘇州綠脈雖無實(shí)際控制人，但其背后不乏中車集團(tuán)、蘇州相城區(qū)國(guó)資委等“大腕”。

　　“蘇州綠脈及其股東在新能源領(lǐng)域具有人才、技術(shù)、管理、市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)和重要的戰(zhàn)略資源?！睂?duì)于本次交易，和順電氣表示，目前姚建華已收到蘇州綠脈意向金1000萬元，控制權(quán)交易后，公司將結(jié)合蘇州綠脈及其股東帶來的優(yōu)勢(shì)客戶資源，大力開發(fā)新訂單，積極推動(dòng)公司的市場(chǎng)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級(jí)。

　　此外，碳元科技、中達(dá)安披露擬上位的新實(shí)控人也是地方國(guó)有資本。

　　有熟悉并購(gòu)重組業(yè)務(wù)人士認(rèn)為，地方國(guó)有企業(yè)在資源整合方面具有優(yōu)勢(shì)，引入地方國(guó)資的相關(guān)公司，今后有望獲得更多資金及產(chǎn)業(yè)政策支持。

　　轉(zhuǎn)自：上海證券報(bào)

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