險資啟動中期布局 重點配置低估值優(yōu)質(zhì)股

   滬指昨日突破3100點大關(guān)，市場情緒得到提振。多家大型保險機構(gòu)投資負責人告訴記者，鑒于經(jīng)濟金融數(shù)據(jù)改善，A股、港股估值較低，復工復產(chǎn)帶來盈利改善，市場情緒連日來明顯提升，因此，將積極把握中期布局機會，調(diào)高A股配置至超配，重點配置低估值優(yōu)質(zhì)股。

　　他們給出了3點理由：一是復工復產(chǎn)推進較快，預計中國經(jīng)濟和企業(yè)盈利恢復將顯著快于其他地區(qū)。二是逆周期政策持續(xù)推進，預計很大程度上能對沖疫情對市場的影響。三是利率接近歷史新低，A股相對債券的吸引力達到歷史高位，預計居民對權(quán)益資產(chǎn)的配置熱情將持續(xù)增加。

　　“政策方面?zhèn)鬟f出的信號也較為積極，包括：未來要進一步解決企業(yè)融資問題、引導貸款利率下行；積極支持資本市場發(fā)展、推進科創(chuàng)板改革，體現(xiàn)了復蘇經(jīng)濟、大力發(fā)展中國資本市場的決心。此外，5月經(jīng)濟金融數(shù)據(jù)表現(xiàn)改善，經(jīng)濟復蘇邏輯得到支撐?！币患掖笮捅ｋU機構(gòu)投資經(jīng)理表示。

　　談及具體偏好的品種時，綜合多家大型保險機構(gòu)的觀點來看，一方面，配置受益于國內(nèi)經(jīng)濟復蘇、盈利邊際改善且低估值的行業(yè)及細分領(lǐng)域的龍頭股，比如食品飲料、家電等大消費概念；另一方面，辨別科技股的含金量，可把握受益于政策支撐的“真科技”股的成長機會。一家保險資管公司研究員分析稱：“真正的科技牛股有以下幾大特征：一是具有技術(shù)優(yōu)勢和核心產(chǎn)品，且具有壟斷性，也就是有‘護城河’；二是研發(fā)費用較高，通過持續(xù)研發(fā)保持技術(shù)和產(chǎn)品的領(lǐng)先地位；三是通過收購優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)技術(shù)，拓展自身業(yè)務(wù)邊界，為公司持續(xù)注入新的成長基因?！?/p>

　　轉(zhuǎn)自：上海證券報

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