面對A股上漲 投資者仍須理性“上車”

   久旱終逢甘霖！7月份以來，A股主要股指連續(xù)攀升，市場交易投資情緒活躍。以上證指數(shù)為例，從今年最低點(diǎn)2646.80點(diǎn)上漲以來，市場累計(jì)漲幅已經(jīng)超過了20%，最高漲幅接近30%，已經(jīng)可以說是進(jìn)入了“技術(shù)性牛市”，與此同時(shí)，A股將由“技術(shù)牛轉(zhuǎn)向全面牛”的聲音也不絕于耳。接受中國經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者采訪的專家表示，對投資者來說，股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市須謹(jǐn)慎，在理性把握機(jī)會的同時(shí)，更應(yīng)倡導(dǎo)價(jià)值投資、長期投資和理性投資。

　　多方共促A股攀升

　　國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副研究員王洋在接受中國經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示，此輪A股上漲有多方面的原因。

　　第一，我國疫情得到控制，經(jīng)濟(jì)在持續(xù)恢復(fù)，經(jīng)濟(jì)指標(biāo)也在逐步改善。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，6月份，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.9%，比上月上升0.3個(gè)百分點(diǎn)，6月制造業(yè)PMI在榮枯線上的小幅提高，也表明中國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)進(jìn)程有提速跡象。

　　第二，貨幣政策保持在相對寬松的狀態(tài)，流動性比較充裕?！?月1日，人民銀行下調(diào)再貸款、再貼現(xiàn)利率，其中將支農(nóng)再貸款、支小再貸款利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，這也是十年來首次下調(diào)再貼現(xiàn)利率。而這也再次確認(rèn)了貨幣政策將保持在一個(gè)較為寬松的周期?！?/p>

　　第三，疫情沖擊之下，國家各項(xiàng)改革加速推進(jìn)。改革對提振市場的信心也是一個(gè)很強(qiáng)的因素，從金融市場方面來看，一方面，金融開放在持續(xù)推進(jìn)。另一方面，資本市場的基礎(chǔ)性制度改革也在進(jìn)一步推進(jìn)，比如，創(chuàng)業(yè)板實(shí)施注冊制越來越近，新三板改革也邁出實(shí)質(zhì)性步伐等。

　　北京工商大學(xué)碩士生導(dǎo)師、北京財(cái)稅研究院研究員于上堯在接受中國經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示：“這一輪A股上漲，有人說是基于政策，也有人說是基于結(jié)構(gòu)，但在我看來，此輪股市的上漲也有基于情緒這方面的原因?！?/p>

　　“隨著我國疫情得到逐步控制，復(fù)工復(fù)產(chǎn)全面展開，大家對中國經(jīng)濟(jì)能夠表現(xiàn)出一種振奮的景象比較強(qiáng)烈。但同時(shí)我們也要看到，國家在戰(zhàn)疫方面效果顯著，而且在政策層面、市場制度建設(shè)等方面，也作了大量的努力?！岸喾揭蛩叵嗷ゴ龠M(jìn)，共同形成了這幾天比較好的市場現(xiàn)象?！庇谏蠄蛘f。

　　理性把握機(jī)會

　　步入下半年，隨著疫情防控工作的日?；?，對經(jīng)濟(jì)的影響也將逐步降低，而這無疑是對今年下半年的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇釋放了一個(gè)好的信號。

　　王洋表示，對于投資者來說，股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市須謹(jǐn)慎。投資者不應(yīng)脫離我國經(jīng)濟(jì)基本面以及上市公司基本面去盲目的作出過度投資、跟風(fēng)投資，還是應(yīng)倡導(dǎo)理性投資、價(jià)值投資、長期投資的理念。

　　“當(dāng)市場出現(xiàn)上漲，投資者要多思考下背后的原因。而當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)來臨，投資者也要多考慮下，風(fēng)險(xiǎn)是長期的還是短期的，這可以幫助投資者更好地判斷‘上車’時(shí)機(jī)?！庇谏蠄蛘f道。

　　“牛市”已來？仍須觀察！從今年上半年市場的走勢來看，對比其他市場，A股可以說是“牛氣”盡顯，但業(yè)內(nèi)人士對A股是不是可以由“技術(shù)牛轉(zhuǎn)向全面牛”的判斷仍報(bào)以謹(jǐn)慎的態(tài)度。

　　“我認(rèn)為，現(xiàn)在就談A股已經(jīng)是‘全面?！€為時(shí)尚早。”王洋表示，從經(jīng)濟(jì)基本面因素來看，當(dāng)前市場并沒有可持續(xù)的基礎(chǔ)，雖然我國經(jīng)濟(jì)在逐步復(fù)蘇，但仍處于比較脆弱的狀態(tài)，經(jīng)濟(jì)也沒有恢復(fù)到高增長的時(shí)期。此外，企業(yè)的整體盈利仍大幅下滑，有待進(jìn)一步改善。

　　從長遠(yuǎn)來看，中國資本市場的表現(xiàn)又將如何？

　　于上堯表示，疫情的進(jìn)展以及外部環(huán)境的改善，將會是影響市場的兩個(gè)重要因素。

　　“對于未來我國資本市場的行情，我是持比較樂觀的態(tài)度的。”王洋表示，從當(dāng)前我國的發(fā)展趨勢來看，雖然在高質(zhì)量發(fā)展的階段經(jīng)濟(jì)增速有所下行，但經(jīng)濟(jì)的質(zhì)量有所提升、結(jié)構(gòu)也有所優(yōu)化，而這也為資本市場的進(jìn)一步高質(zhì)量發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。

　　此外，王洋認(rèn)為，近幾年，我國資本市場的改革在逐步深化，近期步伐更有所加快。一方面，我們在總結(jié)過去的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，另一方面，外部的條件也促進(jìn)了我們加快內(nèi)部改革，從而為新經(jīng)濟(jì)公司的發(fā)展提供更好的金融支持。

　　轉(zhuǎn)自：中國經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)

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