監(jiān)管部門強(qiáng)化中介問責(zé) 多券商債券承銷業(yè)務(wù)違規(guī)被罰

 　隨著債券違約不斷增多，承銷機(jī)構(gòu)“踩雷”也越來越多。

　　由于不少違約債券事后都暴露出中介機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查不充分、未勤勉盡責(zé)等諸多債券承銷問題，近期監(jiān)管機(jī)構(gòu)在推進(jìn)違約債券處置工作時也多次強(qiáng)調(diào)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任問題。

　　近日，又有華福證券、西部證券、新時代證券等券商因債券承銷業(yè)務(wù)違規(guī)被點(diǎn)名。這三家券商在債券承銷盡職調(diào)查的過程中，存在對發(fā)行人對外擔(dān)保相關(guān)內(nèi)部控制運(yùn)行情況核查有效性不足、對發(fā)行人公司治理及內(nèi)部控制運(yùn)行情況關(guān)注度不夠、盡職調(diào)查方法運(yùn)用不充分等問題。

　　“過去幾年債市的大發(fā)展使券商、商業(yè)銀行等承銷商越來越多，上百家機(jī)構(gòu)擠進(jìn)這個市場，必然帶來良莠不齊的現(xiàn)象，比如承銷過程中的一些回扣貓膩等。隨著債券違約增加，蒙眼狂奔的行業(yè)狀態(tài)已不能持續(xù)，監(jiān)管趨嚴(yán)也使行業(yè)進(jìn)入整肅階段?！?月8日，某大型券商債券承銷人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者。

　　多家券商被罰

　　按證監(jiān)會披露，華福證券、西部證券、新時代證券均被安徽證監(jiān)局采取了監(jiān)管談話的行政監(jiān)管措施，并記入誠信檔案。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者梳理發(fā)現(xiàn)，華福證券、西部證券兩家機(jī)構(gòu)均是因承銷盛運(yùn)環(huán)保(300090.SZ)的相關(guān)債券“17盛運(yùn)01”和“16盛運(yùn)01”，存在相關(guān)違規(guī)行為；新時代證券則是因?yàn)槌袖N中弘控股股份有限公司的債券“16弘債01”“16弘債02”“16弘債03”，存在違規(guī)行為。

　　這幾只債券均在早前已經(jīng)違約。其中盛運(yùn)環(huán)保、中弘控股均最早在2018年10月即出現(xiàn)首次違約，兩家公司在違約后也走向了退市的道路。

　　事實(shí)上，不少違約債券的承銷商在事后均被監(jiān)管機(jī)構(gòu)通報處罰。

　　早在2018年，中山證券就因涉及億陽集團(tuán)的債券承銷及受托管理過程中存在違規(guī)而被黑龍江證監(jiān)局出具警示函。億陽集團(tuán)在2017年11月出現(xiàn)第一筆債券違約，隨后進(jìn)入重整。但直到今年5月，重整草案才獲得法院批準(zhǔn)。

　　監(jiān)管部門指出，中山證券存在對億陽集團(tuán)及其實(shí)際控制人等相關(guān)主體盡職調(diào)查不全面，對相關(guān)人員兼職情況和對外投資情況核查不到位；盡職調(diào)查底稿不完善；受托管理不到位，未能采取有效措施對億陽集團(tuán)資信狀況、償債能力及持續(xù)經(jīng)營情況進(jìn)行全面調(diào)查和持續(xù)關(guān)注等諸多問題。

　　而據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者了解，早前一份機(jī)構(gòu)監(jiān)管通報文件中，亦透露出中山證券債券承攬過程中的違規(guī)行為。

　　文件顯示，中山證券與上海兩家投資咨詢公司簽訂服務(wù)協(xié)議，在債券承攬過程中向兩家公司支付服務(wù)費(fèi)用。監(jiān)管部門查實(shí)，中山證券彼時債券融資總部負(fù)責(zé)人邢峻配偶的銀行賬戶與兩家公司銀行賬戶之間存在大額資金往來，其配偶還持有其中一家投資咨詢公司的關(guān)聯(lián)公司股份，邢峻未如實(shí)向中山證券披露其配偶與投資咨詢公司的利益關(guān)系。

　　而在五洋債欺詐發(fā)行的案例中，德邦證券也因未充分核查發(fā)行人五洋建設(shè)應(yīng)收賬款、投資性房地產(chǎn)等問題，被責(zé)令改正、給予警告。

　　“當(dāng)下主動加強(qiáng)風(fēng)險防控是市場各方參與者的共識。在風(fēng)控方面公司已建立了適應(yīng)業(yè)務(wù)發(fā)展的體系，風(fēng)險識別和管控是核心，通過合規(guī)管理、強(qiáng)化內(nèi)控等措施推動公司發(fā)展。相信隨著債券違約處理機(jī)制不斷完善，市場也會更規(guī)范成熟?！比A南一家券商合規(guī)部門總經(jīng)理表示。

　　監(jiān)管強(qiáng)化

　　數(shù)據(jù)顯示，今年以來截至7月8日共有67只信用債出現(xiàn)違約，規(guī)模已達(dá)835.77億元。但債券違約不斷增多之下，違約債券的處置工作卻推進(jìn)得較為緩慢。

　　“違約后不少債券的處置工作非常緩慢，比如億陽集團(tuán)，重整方案幾經(jīng)波折，直到今年才最終落地，而我們當(dāng)時的負(fù)責(zé)人早就離職了，處置工作一直是個難題?！币患宜侥紮C(jī)構(gòu)人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者。

　　本月初，人民銀行會同發(fā)展改革委和證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《中國人民銀行發(fā)展改革委證監(jiān)會關(guān)于公司信用類債券違約處置有關(guān)事宜的通知》，通知中明確了違約處置各方的職責(zé)與義務(wù)，提出要明確中介機(jī)構(gòu)責(zé)任。

　　比如就主承銷商、受托管理人而言，要求加強(qiáng)對發(fā)行人經(jīng)營情況、財務(wù)狀況的監(jiān)測和分析，密切關(guān)注發(fā)行人重大訴訟、重大資產(chǎn)重組、資產(chǎn)出售、資產(chǎn)查封、股權(quán)變更等可能對發(fā)行人償債能力產(chǎn)生影響的情況等。

　　“監(jiān)管層目前更系統(tǒng)地加強(qiáng)對整體市場的管控，證券公司內(nèi)部管理也更加嚴(yán)格，其實(shí)這也是監(jiān)管層一直以來都鼓勵金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)內(nèi)控管理的大方向。”前述券商人士表示。

　　轉(zhuǎn)自：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道

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