券商行業(yè)重磅！新版分類監(jiān)管規(guī)定出爐 這些加減分項(xiàng)引導(dǎo)行業(yè)趨勢

 　券商分類監(jiān)管規(guī)定第三次改革落地。

　　近日，證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于修改〈 證券公司分類監(jiān)管規(guī)定〉的決定》(以下簡稱《規(guī)定》)，自發(fā)布之日起實(shí)施。

　　此次修改的重點(diǎn)內(nèi)容包括：

　　適當(dāng)提高主要風(fēng)控指標(biāo)持續(xù)達(dá)標(biāo)的加分門檻

　　新設(shè)證券公司評價(jià)期內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率指標(biāo)

　　明確券商發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)事件或公司治理與內(nèi)部控制嚴(yán)重失效等可視情節(jié)下調(diào)公司分類結(jié)果級別

　　完善風(fēng)險(xiǎn)管理能力評價(jià)指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)

　　優(yōu)化投資銀行業(yè)務(wù)評價(jià)方式

　　新設(shè)機(jī)構(gòu)客戶服務(wù)及交易評價(jià)指標(biāo)

　　新設(shè)財(cái)富管理類業(yè)務(wù)相關(guān)指標(biāo)

　　券商不得將分類結(jié)果用于廣告、宣傳、營銷等商業(yè)目的

　　堅(jiān)持兩大導(dǎo)向

　　證監(jiān)會表示，本次修改維持分類監(jiān)管制度總體框架不變，適應(yīng)證券行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r和審慎監(jiān)管需要，重點(diǎn)優(yōu)化分類評價(jià)指標(biāo)體系，集中解決實(shí)踐中遇到的突出問題。

　　一是進(jìn)一步強(qiáng)化合規(guī)、審慎經(jīng)營導(dǎo)向。為更加準(zhǔn)確反映證券公司的合規(guī)風(fēng)控狀況，完善對證券公司及其相關(guān)人員被采取行政監(jiān)管措施、自律管理措施的扣分規(guī)則，明確對公司治理與內(nèi)部控制嚴(yán)重失效等情形予以調(diào)降分類級別的依據(jù)，完善證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理能力評價(jià)指標(biāo)和標(biāo)準(zhǔn)。優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理能力加分指標(biāo)，促進(jìn)證券公司強(qiáng)化資本約束，提高全面風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性，切實(shí)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理全覆蓋。

　　二是進(jìn)一步適應(yīng)專業(yè)化、差異化發(fā)展需要。適應(yīng)證券行業(yè)發(fā)展變化，從投資銀行、資產(chǎn)管理、機(jī)構(gòu)客戶服務(wù)及交易、財(cái)富管理、盈利能力、信息技術(shù)投入等方面，優(yōu)化調(diào)整業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r評價(jià)指標(biāo)，體現(xiàn)監(jiān)管支持證券公司突出主業(yè)、做優(yōu)做強(qiáng)，差異化、特色化發(fā)展的導(dǎo)向。

　　聚焦四方面內(nèi)容

　　修改的《規(guī)定》共35條，分為總則、評價(jià)指標(biāo)、評價(jià)方法、類別劃分、組織實(shí)施、分類結(jié)果使用、附則等七章，以及附件《證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理能力評價(jià)指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)》。修改內(nèi)容包括如下重點(diǎn)：

　　重點(diǎn)1:強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理能力加分指標(biāo)的導(dǎo)向性

　　一是引導(dǎo)證券公司更加重視風(fēng)控指標(biāo)持續(xù)有效性，適當(dāng)提高主要風(fēng)控指標(biāo)持續(xù)達(dá)標(biāo)的加分門檻，即“證券公司最近3個(gè)、4個(gè)評價(jià)期內(nèi)主要風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)持續(xù)達(dá)標(biāo)的，分別加2分、3分”。

　　二是引導(dǎo)證券公司更加重視資本約束，新設(shè)“證券公司評價(jià)期內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率達(dá)到130%且凈資本150億元以上、風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率達(dá)到130%的，分別加2分、1分”指標(biāo)。

　　三是引導(dǎo)證券公司更加重視風(fēng)險(xiǎn)管理的全覆蓋及風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測的有效性，新設(shè)指標(biāo)“證券公司實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)并表管理、風(fēng)險(xiǎn)管理全面覆蓋境內(nèi)外子公司、同一業(yè)務(wù)和同一客戶信用風(fēng)險(xiǎn)歸口管理、各項(xiàng)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)逐日系統(tǒng)化采集、各類風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)T+1日計(jì)量與報(bào)告的，加1分；最近2個(gè)評價(jià)期并表管理持續(xù)符合監(jiān)管要求，風(fēng)險(xiǎn)控制流程與業(yè)務(wù)流程并行運(yùn)作，及時(shí)應(yīng)對處理異常情形，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)對業(yè)務(wù)運(yùn)行有效預(yù)警和制約的，加2分”。

　　重點(diǎn)2:完善持續(xù)合規(guī)扣分標(biāo)準(zhǔn)及調(diào)降級別依據(jù)

　　一是對照相關(guān)法律法規(guī)及部門規(guī)章的規(guī)定，進(jìn)一步梳理完善行政監(jiān)管措施扣分標(biāo)準(zhǔn)。

　　二是進(jìn)一步明確近年來實(shí)踐中遇到的突出問題的處理標(biāo)準(zhǔn)，主要包括：明確證券公司董事、監(jiān)事、高級管理人員及主要業(yè)務(wù)人員被采取行政監(jiān)管措施及自律管理措施的扣分標(biāo)準(zhǔn)；進(jìn)一步明確對證券公司投資銀行子公司、資產(chǎn)管理子公司相關(guān)行政處罰和行政監(jiān)管措施的扣分標(biāo)準(zhǔn)；明確證券公司被實(shí)施行政處罰或重大行政監(jiān)管措施事先告知事項(xiàng)的扣分標(biāo)準(zhǔn)等。

　　三是明確證券公司發(fā)生重大風(fēng)險(xiǎn)事件或公司治理與內(nèi)部控制嚴(yán)重失效，或者沒有如實(shí)報(bào)告控股股東和實(shí)際控制人信息及變動情況的，可視情節(jié)下調(diào)公司分類結(jié)果級別。

　　重點(diǎn)3:完善風(fēng)險(xiǎn)管理能力評價(jià)指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)

　　本次修改重點(diǎn)對公司治理與合規(guī)管理、全面風(fēng)險(xiǎn)管理評價(jià)指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行細(xì)化和完善。

　　公司治理與合規(guī)管理方面，補(bǔ)充完善證券公司股權(quán)管理、從業(yè)人員管理、廉潔從業(yè)管理、企業(yè)文化建設(shè)工作機(jī)制、投資銀行業(yè)務(wù)內(nèi)部控制等評價(jià)指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)。

　　全面風(fēng)險(xiǎn)管理方面，補(bǔ)充完善自營投資、股票質(zhì)押、資產(chǎn)管理、投資銀行等重點(diǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控，以及境外子公司風(fēng)險(xiǎn)管控、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理等評價(jià)指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)。

　　重點(diǎn)4:優(yōu)化業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r評價(jià)指標(biāo)

　　一是優(yōu)化營業(yè)收入指標(biāo)計(jì)算口徑。將營業(yè)收入計(jì)算口徑由合并報(bào)表口徑調(diào)整為專項(xiàng)合并口徑。

　　二是優(yōu)化投資銀行業(yè)務(wù)評價(jià)方式。將原先“上一年度承銷與保薦、財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)排名”指標(biāo)，細(xì)化為兩個(gè)指標(biāo)：證券公司上一年度承銷與保薦業(yè)務(wù)收入位于行業(yè)前5名、前10名、前20名的，分別加2分、1分、0.5分；證券公司上一年度財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)收入位于行業(yè)前10名、前20名的，分別加1分、0.5分。

　　三是新設(shè)機(jī)構(gòu)客戶服務(wù)及交易評價(jià)指標(biāo)。證券公司上一年度代理機(jī)構(gòu)客戶買賣證券交易額位于行業(yè)中位數(shù)以上，且代理機(jī)構(gòu)客戶買賣證券交易額占代理全部客戶買賣證券交易額的比例位于行業(yè)前10名、前20名的，分別加1分、0.5分，或者基于柜臺與機(jī)構(gòu)客戶對手方交易業(yè)務(wù)收入位于行業(yè)前5名、前10名的，分別加1分、0.5分，前述兩項(xiàng)按孰高分值加分。引導(dǎo)證券公司增強(qiáng)機(jī)構(gòu)客戶服務(wù)及交易業(yè)務(wù)能力。

　　四是新設(shè)財(cái)富管理類業(yè)務(wù)相關(guān)指標(biāo)。證券公司上一年度投資咨詢業(yè)務(wù)收入或者代銷金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入位于行業(yè)前10名、前20名的，分別加1分、0.5分，前述兩項(xiàng)按孰高分值加分。

　　五是取消原有凈資本收益率和成本管理能力兩個(gè)評價(jià)指標(biāo)，整合為：證券公司上一年度凈利潤位于行業(yè)中位數(shù)以上，且凈資產(chǎn)收益率位于行業(yè)前10名、前20名的，分別加1分、0.5分。

　　六是優(yōu)化信息技術(shù)投入評價(jià)方式。將“信息系統(tǒng)建設(shè)投入排名”絕對數(shù)指標(biāo)，調(diào)整為“證券公司信息技術(shù)投入金額位于行業(yè)平均數(shù)以上，且投入金額占營業(yè)收入的比例位于行業(yè)前5名、前10名、前20名的，分別加2分、1分、0.5分”，以更好地體現(xiàn)證券公司對信息技術(shù)投入的重視程度。

　　行業(yè)邁入差異化發(fā)展格局

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，本次修改進(jìn)一步優(yōu)化評價(jià)指標(biāo)體系，將有效促進(jìn)券商加強(qiáng)合規(guī)風(fēng)控、增強(qiáng)核心競爭力，同時(shí)有助于支持行業(yè)差異化、專業(yè)化發(fā)展，并引導(dǎo)行業(yè)向財(cái)富管理轉(zhuǎn)型。

　　華泰證券分析師沈娟表示，未來監(jiān)管將堅(jiān)持“扶優(yōu)限劣”的監(jiān)管基調(diào)，監(jiān)管資源和資質(zhì)將向優(yōu)質(zhì)券商尤其是龍頭優(yōu)質(zhì)券商傾斜。行業(yè)也將邁入差異化發(fā)展格局，長期看優(yōu)質(zhì)全能型券商和特色中小券商有望脫穎而出。且大型優(yōu)質(zhì)券商業(yè)務(wù)拓展能力較強(qiáng)、風(fēng)控更為有效，有望搶占發(fā)展先機(jī)，行業(yè)馬太效應(yīng)有望加劇。

　　“本次修改主要強(qiáng)調(diào)專業(yè)服務(wù)能力與合規(guī)審慎經(jīng)營，將引導(dǎo)行業(yè)差異化發(fā)展、提升合規(guī)風(fēng)控水平。龍頭券商業(yè)務(wù)綜合實(shí)力更強(qiáng)，風(fēng)控體系完善，在修訂后分類監(jiān)管制度下總體競爭優(yōu)勢有望得到強(qiáng)化；中小券商堅(jiān)持特色化發(fā)展，也將形成差異化競爭優(yōu)勢?！敝秀y證券分析師蘭曉飛指出。

　　開源證券研究所非銀首席分析師高超指出，頭部券商在并表監(jiān)管、ROE排名、財(cái)富管理、主動資管和場外業(yè)務(wù)方面優(yōu)勢明顯，邊際上更加受益；差異化優(yōu)勢突出(資管、投行或機(jī)構(gòu)經(jīng)紀(jì))的中小券商亦有望在加分項(xiàng)增加和優(yōu)化的背景下獲得更多加分。

　　轉(zhuǎn)自：中國證券報(bào)

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