中信系券商合并猜想卷土重來 證券板塊調(diào)整到位再度領(lǐng)漲兩市

   傳聞風(fēng)乍起，中信證券增提案再度引起市場投資者浮想聯(lián)翩。7月28日，中信證券發(fā)布2020年第一次臨時股東大會取消議案并增加臨時提案及延期召開的公告。同日，中信建投發(fā)布了新修訂的公司章程，其中多項內(nèi)容與中信證券擬新增內(nèi)容高度相似。

　　此前，兩家券商曾多次澄清傳聞。今年4月14日，媒體報道中信證券將與中信建投合并。7月2日，媒體再度報道稱，中信證券母公司中信集團(tuán)將向中信建投主要股東中央?yún)R金購買中信建投股權(quán)，以此推動中信證券和中信建投的合并，該計劃已獲兩家證券公司黨委批準(zhǔn)。

　　7月5日，針對此前「中信證券與中信建投擬合并」的傳聞，中信證券與中信建投雙雙發(fā)布收到上交所有關(guān)監(jiān)管工作函及回復(fù)的公告，上交所要求雙方說明是否已及時向相關(guān)股東征詢媒體報道所涉事項并進(jìn)行信披，兩家券商分別予以澄清說明。

　　今次，中信系兩家券商同一天先后有公司章程的修訂完成版本與擬修訂版本，內(nèi)容又多處相似，有投資者對兩家巨頭合并展開聯(lián)想對中信證券公告評論稱：「為重組改章程」。

　　監(jiān)管明確鼓勵券商行業(yè)并購重組

　　券商行業(yè)的并購重組符合證券行業(yè)做大做強(qiáng)、打造航母級券商的監(jiān)管思路。目前，中國證券行業(yè)正面臨重要的發(fā)展機(jī)遇期，從近期的銀行獲券商牌照的傳聞到證監(jiān)會鼓勵券商并購重組，可以看出監(jiān)管機(jī)構(gòu)提升證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)和推動行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的決心。

　　據(jù)證監(jiān)會此前7月17日發(fā)布的通知，證監(jiān)會相關(guān)部門向各派出機(jī)構(gòu)發(fā)布通知，鼓勵證券公司、基金管理公司做好組織管理創(chuàng)新工作，主要實現(xiàn)兩方面的創(chuàng)新：一是解決同業(yè)競爭問題，鼓勵有條件的行業(yè)機(jī)構(gòu)實施市場化并購重組，如中信證券此前吸收合并廣州證券，通過充分利用廣州證券已有經(jīng)營網(wǎng)點及客戶資源進(jìn)行布局，可以實現(xiàn)中信證券在廣東省乃至整個華南地區(qū)業(yè)務(wù)的跨越式發(fā)展；二是支持行業(yè)機(jī)構(gòu)實施員工持股或者股權(quán)激勵計劃。長效的激勵約束機(jī)制在公司做大做強(qiáng)中起到不可或缺的作用；證券行業(yè)屬于人力和資本密集型行業(yè)，資本、人才和技術(shù)是金融業(yè)發(fā)展的重要生產(chǎn)要素，建立全面且長效的激勵機(jī)制，對于充分挖掘人才潛力提高公司的運營效率和盈利能力起到至關(guān)重要的作用。

　　平安證券認(rèn)為，監(jiān)管鼓勵券商并購重組旨在推動行業(yè)做大做強(qiáng)，打造航母級券商提升國際金融地位。打造航母級券商以發(fā)展壯大中國證券行業(yè)、推進(jìn)直接融資體系建設(shè)的必然選擇，而鼓勵券商并購重組是最優(yōu)選擇。在監(jiān)管明確鼓勵行業(yè)并購重組做大做強(qiáng)的背景下，目前有關(guān)券商重組的傳聞被進(jìn)一步打開猜想空間。在一系列政策組合的催化作用下，未來證券行業(yè)分化進(jìn)程將加速，頭部集中化趨勢難以逆轉(zhuǎn)。

　　湘財證券曲線上市登陸A股

　　據(jù)中證協(xié)最新數(shù)據(jù)，中國境內(nèi)現(xiàn)共有證券公司133家。有媒體統(tǒng)計，目前已有90家證券公司(包含券商子公司)將資產(chǎn)通過不同的渠道裝入了上市公司(A股、港股、新三板)，包括IPO、借殼上市、并購重組或成為上市公司旗下子公司，占比接近70%。由于A股IPO門檻高、排隊漫長，券商上市除了IPO以外，不少券商此前都是通過借殼上市、上市公司收購和同一控制人名下資產(chǎn)裝入等方式實現(xiàn)上市。

　　值得注意的是，券商板塊又迎來一只新的券商股。近日，完成重組后哈高科即將更名為湘財股份。據(jù)哈高科7月27日公告稱，公司董事會審議通過了《關(guān)于變更公司名稱并修改公司章程的議案》，公司中文名稱擬變更為「湘財股份」，名稱已經(jīng)取得市場監(jiān)督管理部門的企業(yè)名稱變更預(yù)核準(zhǔn)。

　　而就在兩個月前，哈高科發(fā)行股份購買湘財證券事項獲得證監(jiān)會無條件通過。至此，湘財證券終于成功完成了曲線上市。目前，哈高科持有湘財證券99.7273%股份。將湘財證券裝入哈高科后，湘財證券營業(yè)收入及資產(chǎn)規(guī)模占公司整體營業(yè)收入及資產(chǎn)規(guī)模的比重均超過 70%，公司主營業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型金融服務(wù)業(yè)。

　　作為湖南省老牌券商，湘財證券成立于1996年，2014年在新三板上掛牌，注冊資本為36.83億元，注冊地點在湖南省長沙市。此次湘財證券成功實現(xiàn)上市，成為證券行業(yè)內(nèi)第15例通過曲線上市的方式登陸資本市場的案例。

　　券商板塊調(diào)整到位引領(lǐng)反彈

　　券商板塊的催化因素包括注冊制改革提速、T+0交易松綁、孕育航母級機(jī)構(gòu)預(yù)期等多項因素。每一次傳聞風(fēng)起，都讓中信證券與中信建投公司股價總會出現(xiàn)一波大漲行情，今次也不例外。

　　另外，值得一注意的是，截至7月28日，共有6家券商發(fā)布業(yè)績快報。從凈利潤來看，中信建投盈利金額居首，上半年凈利潤45.78億元，同比增96.54%；增幅方面，已公布業(yè)績快報的6家券商凈利潤均增長，增幅最高的是東方財富，凈利潤同比增長107.69%。

　　市場表現(xiàn)方面，7月28日，券商板塊經(jīng)過日前調(diào)整到位后再度卷土重來，領(lǐng)漲市場。截止午間收盤，財通證券(601108-CN)、哈高科(600095-CN)強(qiáng)勢封漲停板，西南證券(600369-CN)大漲近7%，中信建投(601066-CN)漲逾5%，第一創(chuàng)業(yè)(002797-CN)、招商證券(600999-CN)、浙商證券(601878-CN)等集體拉升漲超4%，中信證券(600030-CN)漲逾3%。此外，互聯(lián)網(wǎng)券商概念股亦跟漲，其中，東方財富(300059-CN)漲近4%，大智慧(601519-CN)、同花順(300033-CN)等不同程度拉升。

　　而隨著A股券商股集體走強(qiáng)，港股中資券商亦跟隨拉升。截止今日午間，中信建投(06066-HK)漲逾7%領(lǐng)漲，光大證券(06178-HK)漲逾5%，中信證券(06030-HK)漲超3%，中金公司(03908-HK)、廣發(fā)證券(01776-HK)和華泰證券(06886-HK)等跟漲。

　　轉(zhuǎn)自：財華社

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