海通證券荀玉根：結構性機會有望擴散

   7月29日，海通證券中期投資策略報告會在線上召開。海通證券研究所副所長、首席策略分析師荀玉根表示，今年上半年市場主要是局部機會，下半年將擴散輪漲。

　　今年上半年，A股表現(xiàn)出較強韌性。荀玉根表示，上半年A股市場有80%的時間在上漲，說明今年上半年是上漲趨勢中的震蕩蓄勢，疫情只是影響了市場節(jié)奏。下半年A股基本面逐步改善，市場將向上突破，從結構性機會擴散到輪漲。

　　在荀玉根看來，A股的上漲由流動性和基本面雙輪驅動。宏觀流動性方面，預計下半年通脹數(shù)據(jù)溫和，流動性保持充裕。微觀流動性方面，隨著我國走向后工業(yè)化、信息化時代，地產的重要性將趨勢性下降，融資方式也將從以前的間接融資轉變?yōu)橐怨蓹嗳谫Y為代表的直接融資。因此，居民的資產配置也將轉為權益類資產，并支持股市微觀資金面保持寬裕。從基本面來看，預計下半年企業(yè)利潤同比回升至兩位數(shù)，A股企業(yè)全年盈利有望回到正增長。

　　股權投資時代已在路上。從投資機會來看，荀玉根表示，當前市場主線在科技與券商，兩者如同一枚硬幣的兩面。在信息時代，科技這類新興行業(yè)的成長離不開以股權融資為代表的直接融資支持，隨著科技產業(yè)發(fā)展，券商作為融資服務的供給方，也將迎來更廣闊的發(fā)展空間。

　　在主線上漲過程中，荀玉根認為也會出現(xiàn)其他行業(yè)的階段性輪漲行情。具體來看，三季度隨著基本面修復趨勢逐步確認，以汽車、家電為代表的早周期行業(yè)基本面回升更明顯，值得關注。四季度則重點關注地產、銀行等低估值板塊。一方面，銀行、地產的補漲需要宏觀經濟數(shù)據(jù)的支持；另一方面，四季度基于排名等因素，會出現(xiàn)資金博弈的現(xiàn)象。以銀行、地產為代表的板塊具有低漲幅、低配置、低估值的特點，四季度可能被資金追逐。

　　轉自：上海證券報

　　【版權及免責聲明】凡本網(wǎng)所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業(yè)經濟信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權事宜請聯(lián)系：010-65367254。

延伸閱讀