萬(wàn)科擬24.27億元有條件收購(gòu)泰禾19.9%股份 先決條件能否滿足存不確定性

   7月31日，泰禾集團(tuán)發(fā)布的一則公告成為地產(chǎn)圈當(dāng)日熱點(diǎn)，白衣騎士萬(wàn)科馳援泰禾的消息短時(shí)間迅速刷屏。

　　根據(jù)泰禾集團(tuán)披露的公告，公司實(shí)控人與萬(wàn)科控股子公司海南萬(wàn)益簽署了相關(guān)股份轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議，海南萬(wàn)益擬以24.27億元有條件收購(gòu)泰禾19.9%股份。

　　隨后泰禾集團(tuán)在二級(jí)市場(chǎng)開(kāi)盤漲停，之后又上演了一波過(guò)山車行情，截至收盤時(shí)股價(jià)報(bào)5.94元/股，跌幅0.67%。

　　對(duì)此消息，萬(wàn)科回應(yīng)表示，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓能否最終達(dá)成取決于相關(guān)先決條件能否滿足？泰禾集團(tuán)則對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，所有信息以公告為準(zhǔn)。

　　萬(wàn)科救助泰禾

　　顯“大哥風(fēng)范”

　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，萬(wàn)科此次有條件收購(gòu)泰禾集團(tuán)股權(quán)，更多的是對(duì)泰禾集團(tuán)的聲援。

　　公告顯示，泰禾投資、泰禾集團(tuán)實(shí)際控制人黃其森與海南萬(wàn)益(萬(wàn)科子公司)簽署了相關(guān)股份轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議，擬將泰禾集團(tuán)19.9%股份轉(zhuǎn)讓給海南萬(wàn)益。此次股份轉(zhuǎn)讓價(jià)格為4.9元/股，轉(zhuǎn)讓總價(jià)款為24.27億元。

　　對(duì)此，易居研究院智庫(kù)中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“萬(wàn)科此次收購(gòu)泰禾集團(tuán)19.9%股權(quán)的價(jià)格為4.9元，成本相對(duì)不高；且完成后將獲得后者近五分之一的股權(quán)，持股比例較大。對(duì)于萬(wàn)科來(lái)說(shuō)，可以說(shuō)是一次成本可控、潛在收益較高、也無(wú)需背負(fù)其他壓力的一次股權(quán)投資行為。”

　　“24.27億元還不夠在中小城市拍一塊地的價(jià)格，對(duì)萬(wàn)科而言肯定不是為了低價(jià)買入便宜股權(quán)賺取差價(jià)?！币晃徊辉妇呙馁Y深業(yè)內(nèi)人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，萬(wàn)科并不是沖著收購(gòu)控制權(quán)去的，而是作為行業(yè)“大哥”顯示情懷和風(fēng)范。

　　泰禾集團(tuán)在公告中表示，公司控股股東此次股份轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議的簽署，不會(huì)導(dǎo)致公司的控股權(quán)發(fā)生變更，將有助于優(yōu)化公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，有助于幫助公司不斷完善公司治理，同時(shí)還有助于推動(dòng)公司目前進(jìn)行的債務(wù)重組工作，盤活存量資產(chǎn)，維持正常經(jīng)營(yíng)，從而幫助實(shí)現(xiàn)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)價(jià)值，維護(hù)公司及股東利益。

　　不過(guò)，值得注意的是此次合作需要滿足相關(guān)先決條件。其中一個(gè)先決條件是，所涉及的轉(zhuǎn)讓股份需完成解除質(zhì)押或凍結(jié)手續(xù)，或取得權(quán)利人書(shū)面同意。據(jù)悉，目前泰禾集團(tuán)第一大股東泰禾投資所持上市公司股份已經(jīng)累計(jì)質(zhì)押比例為99.07%、累計(jì)凍結(jié)股份12.188億股、占其所持有股份比例為100%。

　　萬(wàn)科方面也在回應(yīng)包括《證券日?qǐng)?bào)》在內(nèi)的媒體稱：“這是萬(wàn)科向行業(yè)伙伴伸出積極援手的投資行為，我們希望協(xié)助泰禾走出困境，逐步恢復(fù)其正常經(jīng)營(yíng)秩序。但此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓能否最終達(dá)成取決于相關(guān)先決條件能否滿足，仍然存在不確定性?！?/p>

　　先決條件

　　能否滿足存不確定性

　　據(jù)泰禾集團(tuán)近日發(fā)布的半年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，今年上半年公司凈利潤(rùn)虧損在14.6億元至18.6億元之間，公司對(duì)到期尚未還款的借款計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債約為7.25億元。

　　此外，因貸款逾期，公司實(shí)際控制人黃其森也被列為失信被執(zhí)行人。

　　早在今年5月份，泰禾集團(tuán)就公告了籌劃引入“戰(zhàn)投”的消息。一度有報(bào)道稱，泰禾集團(tuán)當(dāng)初洽談了包括廈門建發(fā)、廈門國(guó)貿(mào)等多家意向戰(zhàn)略投資者。不過(guò)，很快廈門國(guó)貿(mào)對(duì)此公開(kāi)否認(rèn)。而從公開(kāi)消息上看，此前泰禾與世貿(mào)股份達(dá)成了戰(zhàn)略合作，但合作主要是在部分項(xiàng)目上的股權(quán)。

　　最終泰禾集團(tuán)還是得到了萬(wàn)科的聲援。

　　“對(duì)于泰禾來(lái)說(shuō)，若能夠有萬(wàn)科持股作為背書(shū)，企業(yè)資信等級(jí)有望提升，這對(duì)于后續(xù)加快債務(wù)問(wèn)題的處置有較為積極的作用。雖然此次合作中，萬(wàn)科不對(duì)債務(wù)的解決持兜底的意見(jiàn)，但客觀上是有助于債務(wù)問(wèn)題的快速解決?！眹?yán)躍進(jìn)對(duì)記者如是表示。

　　公告顯示，萬(wàn)科就此次交易對(duì)泰禾提出了多項(xiàng)先決條件。一方面，泰禾集團(tuán)將制定能夠支持其恢復(fù)正常經(jīng)營(yíng)、維持可持續(xù)經(jīng)營(yíng)的債務(wù)重組方案，并與債權(quán)人達(dá)成一致，確保重組方案正常執(zhí)行，不會(huì)出現(xiàn)相關(guān)糾紛或爭(zhēng)議等；此外，泰禾投資須確保擬轉(zhuǎn)讓標(biāo)的股份權(quán)屬明確、清晰及完整，確認(rèn)可完成股份轉(zhuǎn)讓所需手續(xù)及程序。另一方面，此次交易中，萬(wàn)科將對(duì)泰禾集團(tuán)及其控股股東完成法律、財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)等盡職調(diào)查，就其中所發(fā)現(xiàn)問(wèn)題的解決方案等達(dá)成一致，不存在影響擬議交易的重大問(wèn)題；并確保泰禾方面的資產(chǎn)、債務(wù)及業(yè)務(wù)等不存在影響其持續(xù)經(jīng)營(yíng)的重大問(wèn)題或不利變化。

　　“其實(shí)萬(wàn)科提出的合作條件也點(diǎn)明了泰禾走出困境需要解決的問(wèn)題方向?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士表示，泰禾集團(tuán)與萬(wàn)科合作能否最終達(dá)成還有待進(jìn)一步觀察。

　　轉(zhuǎn)自：證券日?qǐng)?bào)

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