券商積極看好順周期板塊

　　近期A(yíng)股行情持續(xù)震蕩，上證綜指圍繞3300點(diǎn)波動(dòng)，在創(chuàng)業(yè)板即將迎來(lái)注冊(cè)制首批企業(yè)上市的情況下，市場(chǎng)是繼續(xù)震蕩還是向上突破成為各方關(guān)注焦點(diǎn)。

　　多家券商研報(bào)認(rèn)為，隨著外部擾動(dòng)趨于緩和，基本面和企業(yè)盈利持續(xù)改善，A股向上趨勢(shì)不變且下一輪上漲漸行漸近，8月市場(chǎng)受到的任何沖擊都是入場(chǎng)布局的好時(shí)機(jī)。配置上，多家券商力推順周期板塊的配置價(jià)值，消費(fèi)電子、汽車(chē)等也值得關(guān)注。

　　三類(lèi)配置型資金持續(xù)流入

　　從上周(8月10日至8月14日)市場(chǎng)表現(xiàn)看，盡管8月14日A股三大指數(shù)均漲逾1%，但上周市場(chǎng)行情依舊維持震蕩態(tài)勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，上周上證綜指微漲0.18%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別累計(jì)下跌1.17%、2.95%。

　　從成交情況看，8月13日滬深兩市成交額合計(jì)8662億元，未能延續(xù)此前連續(xù)11個(gè)交易日單日成交額超萬(wàn)億元的水平；8月14日兩市成交額進(jìn)一步縮水至8497億元；8月7日以來(lái)，A股成交額呈下降之勢(shì)。

　　中金公司首席策略分析師王漢鋒認(rèn)為，近期外部不確定性依然存在，市場(chǎng)估值已呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化，貨幣政策已經(jīng)在邊際調(diào)整，預(yù)計(jì)市場(chǎng)“盤(pán)整蓄勢(shì)”的走勢(shì)可能還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間?？紤]到國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)復(fù)蘇仍在深化，疫情防控領(lǐng)先外圍，對(duì)中期市場(chǎng)表現(xiàn)依然持積極態(tài)度。

　　中信證券首席策略分析師秦培景認(rèn)為，A股下一輪上漲正漸行漸近?！岸ㄏ颉钡呢泿耪吒欣诮?jīng)濟(jì)恢復(fù)，結(jié)構(gòu)性的流動(dòng)性引導(dǎo)則更有利于股市；新發(fā)基金配置需求旺盛，配置型外資持續(xù)增配A股，居民資產(chǎn)再配置中持續(xù)增配權(quán)益，預(yù)計(jì)這三大趨勢(shì)仍將持續(xù)；外部擾動(dòng)趨于緩和。他說(shuō)：“8月份市場(chǎng)受到的任何沖擊，都是入場(chǎng)布局的好時(shí)機(jī)?！?/p>

　　光大證券首席策略分析師謝超預(yù)計(jì)，下半年貨幣政策整體仍將保持寬松，貨幣政策大幅收緊的概率較低。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，7月份投資、消費(fèi)、生產(chǎn)數(shù)據(jù)延續(xù)復(fù)蘇勢(shì)頭，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將帶動(dòng)企業(yè)盈利改善，未來(lái)企業(yè)盈利將成為推動(dòng)市場(chǎng)上行的新動(dòng)能。

　　順周期板塊投資價(jià)值備受看好

　　對(duì)于后市投資配置板塊，記者梳理發(fā)現(xiàn)，多家券商近期將順周期板塊放在了突出位置。

　　國(guó)泰君安證券首席策略分析師李少君認(rèn)為，從市場(chǎng)風(fēng)格來(lái)看，消費(fèi)和科技企穩(wěn)，周期和銀行占優(yōu)，順周期板塊受益于盈利修復(fù)、估值修復(fù)和低風(fēng)險(xiǎn)偏好特征有望繼續(xù)發(fā)力。具體行業(yè)上建議關(guān)注銀行、建材、建筑、機(jī)械、家電、汽車(chē)等。

　　興業(yè)證券首席策略分析師王德倫認(rèn)為，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，中游原材料、工業(yè)品補(bǔ)庫(kù)存，基本面改善加速，行業(yè)配置上建議繼續(xù)把握“復(fù)蘇”主線(xiàn)，推薦有色、化工、機(jī)械、建材等細(xì)分景氣藍(lán)籌周期方向。

　　謝超表示，近期市場(chǎng)行業(yè)輪動(dòng)較快，投資者可以沿“低估值滯漲板塊補(bǔ)漲”和“半年報(bào)業(yè)績(jī)出色”兩條主線(xiàn)挖掘投資機(jī)會(huì)，建議重點(diǎn)關(guān)注受益于PPI回升的部分低估值周期板塊、半年報(bào)業(yè)績(jī)出色的食品飲料等板塊，以及利空出盡的金融板塊。

　　安信證券首席策略分析師陳果指出，A股市場(chǎng)在未來(lái)一段時(shí)間將主要呈現(xiàn)“震蕩向上”的格局，順周期板塊會(huì)有補(bǔ)漲和修復(fù)性機(jī)會(huì)；同時(shí)也需要注意復(fù)蘇依然是緩慢的，風(fēng)格未必是一邊倒的，周期成長(zhǎng)股、軍工、云計(jì)算、蘋(píng)果鏈、白酒、家電、保險(xiǎn)、券商等都會(huì)有一定的表現(xiàn)機(jī)會(huì)。

　　在招商證券首席策略分析師張夏看來(lái)，當(dāng)前A股仍處在2019年1月以來(lái)的上行周期中，市場(chǎng)將會(huì)逐漸演繹“從流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)到基本面驅(qū)動(dòng)”的邏輯，以金融、建筑、建材為代表的順周期低估值板塊，汽車(chē)家居等可選消費(fèi)、消費(fèi)電子和以電動(dòng)智能汽車(chē)為代表的科技領(lǐng)域均是可以考慮重點(diǎn)調(diào)倉(cāng)布局的方向。（作者 胡雨）

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)證券報(bào)

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