券商頻頻加碼海外業(yè)務(wù)：擔(dān)保增信+真金白銀增資

　　今年以來(lái)，多家券商不約而同為境外子公司提供債務(wù)擔(dān)保，加碼海外業(yè)務(wù)正在成為大勢(shì)所趨。

　　近日，方正證券公告稱，將為全資子公司方正香港金控提供5000萬(wàn)美元擔(dān)保。至此，年內(nèi)至少有4家上市券商為香港子公司提供擔(dān)保，而海通證券、中信建投、華泰證券等頭部券商的海外附屬公司也獲得了來(lái)自母公司的擔(dān)保支持。

　　與此同時(shí)，光大證券、東方證券、方正證券、中原證券等券商對(duì)香港子公司的增資計(jì)劃也在年內(nèi)取得進(jìn)展。不管是行業(yè)龍頭還是中小型券商，都越來(lái)越重視海外業(yè)務(wù)版圖，并愿意為此傾斜更多的資本。

　　為方正香港金控

　　提供5000萬(wàn)美元擔(dān)保

　　方正證券在公告中表示，其全資子公司方正香港金控?cái)M通過內(nèi)保外貸或發(fā)行美元債的方式，進(jìn)行不超過5000萬(wàn)美元的融資，融資期限均為1年。若采用發(fā)行美元債的方式，則將由方正香港金控或其下屬全資子公司作為發(fā)行主體，發(fā)行期限小于1年。

　　為滿足方正香港金控補(bǔ)充流動(dòng)資金的需求，方正證券同意為其對(duì)外融資提供不超過5000萬(wàn)美元的擔(dān)保，具體融資方式最終依照實(shí)際推進(jìn)情況確定，且本次擔(dān)保無(wú)反擔(dān)保。

　　方正香港金控是方正證券以自有資金出資，在香港設(shè)立的全資子公司。截至目前，方正香港金控已先后出資設(shè)立了5家專業(yè)子公司從事相關(guān)業(yè)務(wù)，具備香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)核發(fā)的第1、2、4、6、9類牌照，并在英屬維爾京群島設(shè)立了一家特殊目的離岸公司。

　　作為方正證券開展國(guó)際業(yè)務(wù)的平臺(tái)，截至2020年6月29日，方正香港金控于公開市場(chǎng)回購(gòu)了票面金額為1億美元的債券；截至半年報(bào)披露日，方正香港金控美元債余額為1億美元。

　　多家券商年內(nèi)為

　　香港子公司提供擔(dān)保

　　方正證券并不是唯一一家為香港子公司融資提供擔(dān)保的券商。

　　7月底，光大證券與工商銀行上海市分行營(yíng)業(yè)部簽署協(xié)議，以內(nèi)保外貸方式向該銀行營(yíng)業(yè)部申請(qǐng)，為全資子公司光證金控獲取境外銀行借款開具保函/備用信用證，為光證金控提供1億美元擔(dān)保，擔(dān)保期限為360天。

　　在此次擔(dān)保之前，光大證券實(shí)際為光證金控提供的擔(dān)保余額已達(dá)到26.02億港元。而根據(jù)2017年年度股東大會(huì)審議通過的議案，光大證券將為光證金控舉借境外商業(yè)貸款提供擔(dān)保、出具支持函、維好協(xié)議及/或其他市場(chǎng)慣用的信用增級(jí)方式，境外債務(wù)融資工具授權(quán)總額度不超過200億港元或其他等值貨幣。

　　“為促進(jìn)公司境外業(yè)務(wù)加快發(fā)展，補(bǔ)充中泰國(guó)際日常營(yíng)運(yùn)資金”，6月23日，中泰證券宣布將以內(nèi)保外貸方式，為全資海外業(yè)務(wù)平臺(tái)中泰國(guó)際提供8.5億港元的擔(dān)保，累計(jì)擔(dān)保金額為10.35億港元。

　　再往前的4月22日，中原證券董事會(huì)同意，為全資子公司中州國(guó)際向銀行借款或申請(qǐng)授信額度提供擔(dān)?；蚍磽?dān)保，金額不超過中原證券最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的10%，最高不超過10億元。

　　而截至當(dāng)時(shí)，中原證券對(duì)中州國(guó)際存續(xù)擔(dān)保金額合計(jì)約人民幣8.23億元。中原證券董事會(huì)認(rèn)為，為中州國(guó)際向境外銀行借款或申請(qǐng)授信額度提供擔(dān)保，有利于促進(jìn)境外業(yè)務(wù)穩(wěn)定發(fā)展，維持中州國(guó)際資金流動(dòng)性。

　　海外附屬公司

　　也獲擔(dān)保支持

　　隨著不少券商尤其是頭部券商境外業(yè)務(wù)版圖的不斷擴(kuò)張，券商為海外附屬公司提供擔(dān)保的情況也逐漸增多。

　　7月21日，中信建投的間接全資附屬公司CSCIF Asia Limited設(shè)立了有擔(dān)保的本金總額最高為30億美元的境外中期票據(jù)計(jì)劃，并于8月4日完成了5億美元的首次發(fā)行。中信建投為此提供了5.44億美元的擔(dān)保。

　　較早前，海通證券3月12日為境外全資附屬公司Haitong International Finance Holdings 2015 Limited發(fā)行金額為6.7億美元的美元債，提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保。華泰證券也在2月12日，為境外全資子公司華泰國(guó)際旗下附屬公司Pioneer Reward Limited擬發(fā)行金額4億美元的美元債，提供無(wú)條件及不可撤銷的保證擔(dān)保。

　　也有券商是通過控股子公司對(duì)海外附屬公司提供擔(dān)保支持。

　　例如不久前的9月3日，招商證券全資子公司招證國(guó)際，就為下屬公司招證投管香港提供擔(dān)保函以支持主體信用水平，總責(zé)任達(dá)5000萬(wàn)美元。旨在為招證投管香港與麥格理銀行建立期貨對(duì)沖交易對(duì)手關(guān)系提供增信。

　　8月1日，東方證券公告稱，其境外全資子公司東方金控下屬全資子公司東證國(guó)際與招商永隆銀行簽署7.6億港元綜合授信協(xié)議，由東方金控作為擔(dān)保人為其提供全額擔(dān)保。根據(jù)東方證券股東大會(huì)審議通過的議案，東方證券及子公司可向直接和間接持股的全資子公司提供融資類擔(dān)保。

　　5家券商海外子公司

　　年內(nèi)獲得增資

　　據(jù)券商中國(guó)記者統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，至少有4家券商完成了對(duì)海外業(yè)務(wù)子公司的增資，還有一家券商的增資事項(xiàng)也在積極推進(jìn)之中。

　　具體而言，東方證券于8月宣布完成向東方金控增資5億元，并已完成在香港公司注冊(cè)處的股本信息變更，東方金控實(shí)繳股本由22億港元變更為27.54億港元；同樣在8月，光大證券全資子公司光大金控完成增資23億港元，實(shí)繳資本由27.65億港元增至50.65億港元。

　　方正證券董事會(huì)早在2018年就同意對(duì)全資子公司方正香港金控增資5億元，并同意方正香港金控向其下屬子公司增資或投資設(shè)立公司。如今，方正證券已完成2億元人民幣等值的2.19億港元的增資款項(xiàng)撥付，方正香港金控注冊(cè)資金已變更為7.19億港元。

　　此外，今年3月，新三板掛牌券商?hào)|海證券完成向東海國(guó)際增資7億港元，并在香港公司注冊(cè)處完成注冊(cè)登記手續(xù)。而中原證券董事會(huì)也在4月底同意，擬以定增募資對(duì)中州國(guó)際增資5億至10億港元。

　　從提供擔(dān)保增信到真金白銀增資，從收購(gòu)海外資產(chǎn)到設(shè)立海外分支，國(guó)內(nèi)券商的出海步伐近年來(lái)逐漸加快。尤其值得注意的是，不僅頭部券商加緊布局海外版圖，一些中小型券商也在努力追趕，不斷加碼境外業(yè)務(wù)拓展。

　　對(duì)此，天風(fēng)證券非銀行業(yè)分析師羅鉆輝認(rèn)為，隨著我國(guó)對(duì)外開放政策和金融國(guó)際化的不斷推進(jìn)，目前國(guó)內(nèi)券商正在不斷建立國(guó)外分支機(jī)構(gòu)。國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性的提升，對(duì)于提高券商資源配置效率也有著重要意義。但同時(shí)券商也面臨著國(guó)際經(jīng)濟(jì)政治變化帶來(lái)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)問題，需要引起重視。（作者：云中鳶）

　　轉(zhuǎn)自：證券時(shí)報(bào)

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