苯酐：兩種工藝盈利出現(xiàn)分化

　　3月份，國內(nèi)苯酐市場沖高回落，接近月底市場開始企穩(wěn)，兩種工藝路線獲利出現(xiàn)分化，成本較低的萘法苯酐率先回暖，而鄰法苯酐則盈轉(zhuǎn)虧。后市來看，兩者原料價格走勢依然存在差異，鄰法苯酐成本壓力將繼續(xù)增加。截至4月14日，苯酐參考價為8562.5元(噸價，下同)，與4月1日相比下降了0.72%。以華北地區(qū)為例，場內(nèi)鄰苯法苯酐主流報價為8400～8500元，萘法苯酐市場價格在8100～8200元。

　　兩種原料一跌一漲

　　“鄰二甲苯作為鄰法苯酐的原料，其價格自進(jìn)入3月便開始反彈。究其原因，美元市場上漲是主要驅(qū)動因素。國內(nèi)鄰二甲苯出口窗口繼續(xù)打開，疊加鄰二甲苯裝置檢修預(yù)期影響，市場炒漲氛圍濃厚，在主力石化工廠價格推漲帶動下，國內(nèi)鄰二甲苯市場呈現(xiàn)持續(xù)走高態(tài)勢。此后漲勢雖減緩，但月度漲幅依然在7%以上，遠(yuǎn)高于鄰法苯酐不足3%的漲幅。”隆眾資訊分析師賈明金介紹說。

　　而萘法苯酐的原料工業(yè)萘與鄰二甲苯走勢迥異。工業(yè)萘市場先穩(wěn)后跌，需求不濟(jì)，加之苯酐企業(yè)自身原料庫存高位，對工業(yè)萘采購消極，且主產(chǎn)區(qū)招標(biāo)價持續(xù)走低加重場內(nèi)利空情緒，區(qū)域價格寬幅走跌。工業(yè)萘價格從3月初的6000多元跌至目前的5500元附近。

　　兩種工藝?yán)麧櫡只?/strong>

　　賈明金等市場分析人士認(rèn)為，原料價格的不同走勢造成苯酐兩種工藝?yán)麧櫡只彿ū紧袠I(yè)利潤不斷收窄，由盈轉(zhuǎn)虧，且行業(yè)虧損呈現(xiàn)繼續(xù)擴(kuò)大趨勢，國內(nèi)鄰法苯酐行業(yè)承壓。而萘法苯酐在原料工業(yè)萘價格大跌下，行業(yè)盈利空間擴(kuò)大。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，3月份鄰法苯酐每噸虧損40多元，萘法苯酐噸毛利則接近300元。

　　后市來看，短期內(nèi)，鄰二甲苯產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率仍呈下滑趨勢，整體供應(yīng)趨緊，價格或?qū)⒗^續(xù)向上挺進(jìn)，壓榨鄰法苯酐獲利空間。對于工業(yè)萘市場而言，價格已觸及貿(mào)易商心理價位，跌勢有望緩解，但前期檢修裝置重啟將對工業(yè)萘市場產(chǎn)生利空，萘法苯酐獲利仍有上升空間。

　　市場企穩(wěn)小幅上行

　　3月國內(nèi)苯酐市場沖高回落，月底觸底企穩(wěn)，進(jìn)入4月份開始小幅上調(diào)。

　　金聯(lián)創(chuàng)分析師滕煜介紹，3月受到原料持續(xù)推漲影響，內(nèi)外盤價差高位，國內(nèi)苯酐出口放量，疊加苯酐裝置檢修，市場供應(yīng)趨緊，帶動國內(nèi)苯酐價格反彈。但好景不長，隨著苯酐市場進(jìn)入高位，下游需求持續(xù)偏弱，疊加歐美銀行危機(jī)影響，市場恐慌氣氛彌漫，大宗商品期貨市場下跌，國內(nèi)苯酐市場交投亦陷入冰點(diǎn)，苯酐行情快速下跌，月底市場企穩(wěn)小幅回調(diào)。3月份鄰法苯酐月均價8432元，萘法苯酐月均價8166元。

　　萘法工藝受益更多

　　滕煜等業(yè)內(nèi)人士表示，正因?yàn)猷彿ū紧洼练ū紧麅烧呤袌龃嬖趦r差，因此鄰法苯酐市場回暖不及萘法苯酐，基本上處于按兵不動狀態(tài)，萘法苯酐市場在進(jìn)入4月份后，小幅上調(diào)50～100元。

　　后市來看，鄰法苯酐方面，新陽科技5萬噸/年裝置停車更換催化劑，鎮(zhèn)江聯(lián)成和泰州聯(lián)成各6萬噸/年裝置停車檢修，鄰法苯酐行業(yè)開工率或出現(xiàn)明顯下滑。萘法苯酐方面，山西諾博4萬噸/年裝置停車、山東中泰5萬噸/年裝置、信諾立興4萬噸/年裝置和唐山華熠4萬噸/年裝置計劃停車更換催化劑，萘法苯酐行業(yè)開工率亦將出現(xiàn)一定下滑。

　　從供應(yīng)面來看，兩種工藝的現(xiàn)貨均有收緊預(yù)期，增加了苯酐市場的做多動能。如果價格上漲，萘法苯酐將受益更多。此外萘法苯酐依托價格優(yōu)勢，也將對鄰法苯酐的漲幅形成壓制。

　　需求不濟(jì)回暖難久

　　對苯酐市場來說，需求端遲遲不見啟動無疑是最大利空，可以預(yù)見，若需求端仍無起色，苯酐市場回暖難以持久。

　　吉林石化銷售人員何峻松表示，苯酐主要下游是增塑劑以及不飽和樹脂，而增塑劑主要下游是聚氯乙烯(PVC)，PVC又是建筑外管材的主要原料之一。作為PVC最大終端應(yīng)用的地產(chǎn)行業(yè)，自2021年下半年以來走勢下滑，對上游相關(guān)化工產(chǎn)品需求減少，拖拽增塑劑市場持續(xù)走弱。

　　具體來看，3月增塑劑鄰苯二甲酸二辛酯(DOP)隨著原料走高，帶動價格漲至高位后，終端買盤意向減弱，成交轉(zhuǎn)淡。

　　后市來看，4月DOP總體供應(yīng)量有小幅減少預(yù)期。業(yè)內(nèi)人士表示，預(yù)計4月DOP行業(yè)開工率約五六成，市場在成本端與需求端的博弈下呈震蕩整理態(tài)勢，對苯酐市場的托舉作用不強(qiáng)。

　　而苯酐另一下游的不飽和樹脂市場仍是買方市場，利空消息充斥市場，短期行情偏弱整理的可能性較大。需求端暫無明顯改善，逢低剛需補(bǔ)貨仍是主流趨勢，成交暫難放量；不飽和樹脂廠家維持有訂單就生產(chǎn)，無訂單就停車狀態(tài)，對苯酐采購難以放量。（趙淑玲）

　　轉(zhuǎn)自：中國化工報

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