今年以來，國內(nèi)石油焦市場整體呈現(xiàn)巨幅下跌走勢。據(jù)百川盈孚統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，4月24日國內(nèi)石油焦參考價為2366元(噸價，下同)，較年初下跌了35.25%。
業(yè)內(nèi)人士普遍認為，今年以來，受供大于求的基本面主導(dǎo)，石油焦市場整體呈現(xiàn)大幅下行走勢。后市來看，隨著生產(chǎn)企業(yè)開工率下調(diào)，進口量縮減，疊加下游需求恢復(fù)正常，當(dāng)前的供需矛盾將得到有效緩解，6～8月石油焦市場將迎來反彈行情。
供強需弱引發(fā)價格暴跌
“今年以來，國內(nèi)焦化裝置開工水平維持高位，且港口地區(qū)石油焦庫存量屢創(chuàng)新高，國內(nèi)整體供應(yīng)充裕，下游市場行情一般，對石油焦需求偏弱，短時間內(nèi)出現(xiàn)供應(yīng)過剩局面，這導(dǎo)致石油焦價格下跌了三分之一?！睋犴樖臼徒?fàn)I銷主管張強對今年焦價大幅下跌進行了分析。
據(jù)相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，一季度國內(nèi)石油焦供應(yīng)量同比增長9%。與此同時，今年一季度石油焦的進口量巨幅增長，同比增長52%左右，港口庫存高企。
“從去年年中開始，國內(nèi)石油焦價格觸及歷史高位，廠家生產(chǎn)積極性高漲，紛紛延期執(zhí)行檢修計劃，石油焦產(chǎn)量隨之創(chuàng)下歷史新高。有數(shù)據(jù)表明，2022年國內(nèi)石油焦產(chǎn)量累計達到2776萬噸，同比增長0.69%，創(chuàng)出歷史高點。今年一季度，國內(nèi)煉廠延遲焦化裝置開工率，仍維持在70%左右的較高水平，市場供應(yīng)持續(xù)充裕?！睆垙姳硎尽?/p>
從港口庫存統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，一季度港口周度庫存量均維持在250萬噸以上，且基本呈現(xiàn)逐步增量的走勢。截至4月中旬，石油焦港口庫存總量約440萬噸，達到歷史高位。
“產(chǎn)量增長，港口資源持續(xù)高庫存運行，而需求端表現(xiàn)一般，入市積極性欠佳，供應(yīng)面明顯過剩?！睆垙娬J為，供需矛盾加劇導(dǎo)致石油焦價格暴跌。
供應(yīng)壓力或?qū)⒕徑?/strong>
對于石油焦市場后市，百川盈孚高級分析師彭鋒鎧的研判是：待6月份汽柴油季節(jié)性需求減弱、煉廠降負生產(chǎn)后，石油焦供應(yīng)面的壓力或可得到緩解。
彭鋒鎧介紹，雖然目前春季檢修季來臨，但是煉廠焦化裝置開工率同比還是偏高。由于四五月份旅游市場較為火熱，加之“五一”小長假影響，汽油消費需求向好。柴油方面，戶外基建工程開工率維持高位，物流運輸正常，工礦行業(yè)需求處于高位水平，柴油需求也維持高位。汽柴油高位運行，煉廠利潤較好、生產(chǎn)積極較高，焦化裝置多滿負荷運行。
5月份來看，根據(jù)目前市場消息，主營煉廠按計劃檢修，而地方煉廠的新增檢修計劃同比往年還是偏少。預(yù)計后期，隨著汽柴油季節(jié)性需求減弱，地方煉廠或?qū)⒔地摵缮a(chǎn)，石油焦產(chǎn)量預(yù)計會有一定程度下降。供應(yīng)壓力緩解后，石油焦市場下行壓力隨之減弱。屆時，貿(mào)易商進場采購，下游工廠也結(jié)束觀望，開始正常采購，交投氛圍好轉(zhuǎn)對價格形成一定支撐。
進口方面，由于4月份港口到港船只仍較多，且港口發(fā)貨速度緩慢，港口庫存持續(xù)攀升。預(yù)計6月以后，進口總量能夠有所減少。但是南美地區(qū)的巴西阿根廷、印尼等貿(mào)易商對低硫石油焦還是有進口傾向，存在不確定性。
需求端存利好支撐
對于石油焦下游需求方面，彭鋒鎧預(yù)計，隨著6～7月石油焦產(chǎn)量下降、市場基本穩(wěn)定后，中硫焦采購或?qū)⒒謴?fù)正常，帶動港口出貨情況有所好轉(zhuǎn)，高硫燃料市場也有需求增長的預(yù)期，為后市提供一定程度的利好支撐。
具體來看，主要下游中硫焦方面的煅燒焦—預(yù)焙陽極—電解鋁產(chǎn)業(yè)鏈，目前還以消耗庫存為主。鋁廠總體需求比較穩(wěn)定，庫存預(yù)計消耗到5月份。云南地區(qū)鋁廠開工恢復(fù)預(yù)計相對較晚。6～7月在石油焦產(chǎn)量下降、市場基本穩(wěn)定后，煅燒焦—預(yù)焙陽極產(chǎn)業(yè)鏈預(yù)計能夠恢復(fù)正常采購，在一定程度上帶動港口出貨好轉(zhuǎn)。
低硫焦方面，下游負極材料和石墨電極的需求恢復(fù)力度較弱。目前情況看，負極材料開工率還沒有太大起色，在60%徘徊。雖然預(yù)計今年負極材料有90萬～100萬噸/年的新產(chǎn)能釋放，需求有小幅增加的預(yù)期。但是出于成本考慮，預(yù)計對低硫焦的支撐不會很強。
高硫焦方面，傳統(tǒng)需求的增長點主要在水泥廠、電廠，這也是消耗港口庫存的重要方式。根據(jù)目前市場價格，電廠、化肥廠、水泥廠等需求偏穩(wěn)，但受煤炭市場行情波動影響，這些企業(yè)或能更希望石油焦相對于煤炭具有長期的價格優(yōu)勢，因此對于石油焦需求還存在不確定性。另一個是煉廠自用的石油焦，在高硫焦價格下行的情況下，自用量有增加預(yù)期。因此，高硫燃料市場在市場低價時或能成為消耗庫存的主要力量，是支撐石油焦價格企穩(wěn)的最后避難所。
此外，最新消息顯示，近期印度最高法院裁定，允許其國內(nèi)煉鋼行業(yè)進口石油焦，與焦煤混合生產(chǎn)焦炭。限制條件是石油焦硫分不超過3%，且摻配比例不超過10%。此消息對于當(dāng)前全球石油焦市場來說可謂重大利好，擴大了石油焦的市場需求，有助于緩解當(dāng)前供大于求的市場形勢，將對市場走勢有較強的支撐。
總體來看，6～8月份供需矛盾預(yù)計有所改善，港口庫存或?qū)漠?dāng)前的歷史高位下滑，石油焦市場大概率會出現(xiàn)震蕩反彈。（李冬鈴）
轉(zhuǎn)自：中國化工報
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