石油焦：價格下行趨勢將在夏季扭轉

　　今年以來，國內石油焦市場整體呈現巨幅下跌走勢。據百川盈孚統(tǒng)計數據顯示，4月24日國內石油焦參考價為2366元(噸價，下同)，較年初下跌了35.25%。

　　業(yè)內人士普遍認為，今年以來，受供大于求的基本面主導，石油焦市場整體呈現大幅下行走勢。后市來看，隨著生產企業(yè)開工率下調，進口量縮減，疊加下游需求恢復正常，當前的供需矛盾將得到有效緩解，6～8月石油焦市場將迎來反彈行情。

　　供強需弱引發(fā)價格暴跌

　　“今年以來，國內焦化裝置開工水平維持高位，且港口地區(qū)石油焦庫存量屢創(chuàng)新高，國內整體供應充裕，下游市場行情一般，對石油焦需求偏弱，短時間內出現供應過剩局面，這導致石油焦價格下跌了三分之一?！睋犴樖臼徒範I銷主管張強對今年焦價大幅下跌進行了分析。

　　據相關統(tǒng)計數據顯示，一季度國內石油焦供應量同比增長9%。與此同時，今年一季度石油焦的進口量巨幅增長，同比增長52%左右，港口庫存高企。

　　“從去年年中開始，國內石油焦價格觸及歷史高位，廠家生產積極性高漲，紛紛延期執(zhí)行檢修計劃，石油焦產量隨之創(chuàng)下歷史新高。有數據表明，2022年國內石油焦產量累計達到2776萬噸，同比增長0.69%，創(chuàng)出歷史高點。今年一季度，國內煉廠延遲焦化裝置開工率，仍維持在70%左右的較高水平，市場供應持續(xù)充裕?！睆垙姳硎尽?/p>

　　從港口庫存統(tǒng)計數據來看，一季度港口周度庫存量均維持在250萬噸以上，且基本呈現逐步增量的走勢。截至4月中旬，石油焦港口庫存總量約440萬噸，達到歷史高位。

　　“產量增長，港口資源持續(xù)高庫存運行，而需求端表現一般，入市積極性欠佳，供應面明顯過剩?！睆垙娬J為，供需矛盾加劇導致石油焦價格暴跌。

　　供應壓力或將緩解

　　對于石油焦市場后市，百川盈孚高級分析師彭鋒鎧的研判是：待6月份汽柴油季節(jié)性需求減弱、煉廠降負生產后，石油焦供應面的壓力或可得到緩解。

　　彭鋒鎧介紹，雖然目前春季檢修季來臨，但是煉廠焦化裝置開工率同比還是偏高。由于四五月份旅游市場較為火熱，加之“五一”小長假影響，汽油消費需求向好。柴油方面，戶外基建工程開工率維持高位，物流運輸正常，工礦行業(yè)需求處于高位水平，柴油需求也維持高位。汽柴油高位運行，煉廠利潤較好、生產積極較高，焦化裝置多滿負荷運行。

　　5月份來看，根據目前市場消息，主營煉廠按計劃檢修，而地方煉廠的新增檢修計劃同比往年還是偏少。預計后期，隨著汽柴油季節(jié)性需求減弱，地方煉廠或將降負荷生產，石油焦產量預計會有一定程度下降。供應壓力緩解后，石油焦市場下行壓力隨之減弱。屆時，貿易商進場采購，下游工廠也結束觀望，開始正常采購，交投氛圍好轉對價格形成一定支撐。

　　進口方面，由于4月份港口到港船只仍較多，且港口發(fā)貨速度緩慢，港口庫存持續(xù)攀升。預計6月以后，進口總量能夠有所減少。但是南美地區(qū)的巴西阿根廷、印尼等貿易商對低硫石油焦還是有進口傾向，存在不確定性。

　　需求端存利好支撐

　　對于石油焦下游需求方面，彭鋒鎧預計，隨著6～7月石油焦產量下降、市場基本穩(wěn)定后，中硫焦采購或將恢復正常，帶動港口出貨情況有所好轉，高硫燃料市場也有需求增長的預期，為后市提供一定程度的利好支撐。

　　具體來看，主要下游中硫焦方面的煅燒焦—預焙陽極—電解鋁產業(yè)鏈，目前還以消耗庫存為主。鋁廠總體需求比較穩(wěn)定，庫存預計消耗到5月份。云南地區(qū)鋁廠開工恢復預計相對較晚。6～7月在石油焦產量下降、市場基本穩(wěn)定后，煅燒焦—預焙陽極產業(yè)鏈預計能夠恢復正常采購，在一定程度上帶動港口出貨好轉。

　　低硫焦方面，下游負極材料和石墨電極的需求恢復力度較弱。目前情況看，負極材料開工率還沒有太大起色，在60%徘徊。雖然預計今年負極材料有90萬～100萬噸/年的新產能釋放，需求有小幅增加的預期。但是出于成本考慮，預計對低硫焦的支撐不會很強。

　　高硫焦方面，傳統(tǒng)需求的增長點主要在水泥廠、電廠，這也是消耗港口庫存的重要方式。根據目前市場價格，電廠、化肥廠、水泥廠等需求偏穩(wěn)，但受煤炭市場行情波動影響，這些企業(yè)或能更希望石油焦相對于煤炭具有長期的價格優(yōu)勢，因此對于石油焦需求還存在不確定性。另一個是煉廠自用的石油焦，在高硫焦價格下行的情況下，自用量有增加預期。因此，高硫燃料市場在市場低價時或能成為消耗庫存的主要力量，是支撐石油焦價格企穩(wěn)的最后避難所。

　　此外，最新消息顯示，近期印度最高法院裁定，允許其國內煉鋼行業(yè)進口石油焦，與焦煤混合生產焦炭。限制條件是石油焦硫分不超過3%，且摻配比例不超過10%。此消息對于當前全球石油焦市場來說可謂重大利好，擴大了石油焦的市場需求，有助于緩解當前供大于求的市場形勢，將對市場走勢有較強的支撐。

　　總體來看，6～8月份供需矛盾預計有所改善，港口庫存或將從當前的歷史高位下滑，石油焦市場大概率會出現震蕩反彈。（李冬鈴）

　　轉自：中國化工報

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