硫黃：持續(xù)下行 跌幅42%

　　今年上半年，硫黃市場(chǎng)慘淡運(yùn)行，價(jià)格處于近3年低位。截至6月30日，硫黃價(jià)格與年初相比跌幅超過(guò)42%。業(yè)內(nèi)人士均認(rèn)為今年下半年的硫黃市場(chǎng)仍不樂(lè)觀，但在個(gè)別時(shí)段下游需求會(huì)有好轉(zhuǎn)，然而供需矛盾依然不容小覷，市場(chǎng)發(fā)生根本性好轉(zhuǎn)的幾率也并不高。

　　隆眾資訊分析師呂曉倩：產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)

　　今年一季度，硫黃市場(chǎng)先后經(jīng)歷快速下滑、緩慢反彈和頹勢(shì)整理等3個(gè)階段，市場(chǎng)整體持續(xù)向下，高點(diǎn)為年初的1420元(噸價(jià)，下同)，低點(diǎn)為季度末的1040元。

　　新年開(kāi)年，硫黃市場(chǎng)大幅下滑，固體硫黃價(jià)格均價(jià)1130元，液體硫黃均價(jià)1070元。2月份，沿江及南方市場(chǎng)的硫黃價(jià)格漲勢(shì)較為明顯，華中個(gè)別地區(qū)硫黃價(jià)格有所上漲。3月份，國(guó)產(chǎn)硫黃市場(chǎng)漲跌上漲，南北市場(chǎng)差異化運(yùn)行，但整體依然維持在1000元上方。

　　進(jìn)入二季度，硫黃市場(chǎng)開(kāi)局不利。4月份國(guó)產(chǎn)硫黃價(jià)格整體走低，市場(chǎng)氛圍較為低迷，固體硫黃環(huán)比跌幅21.80%，液體硫黃環(huán)比跌幅18.16%。5月份，局部地區(qū)硫黃市場(chǎng)有上調(diào)價(jià)格的表現(xiàn)，但在6月初失守900元關(guān)口后，僅7個(gè)工作日便在800元關(guān)口再次淪陷。

　　與今年形成鮮明對(duì)比的是，去年硫黃價(jià)格曾邁上4000元關(guān)口，而今年價(jià)格跌幅高達(dá)80%，是化肥產(chǎn)業(yè)鏈跌幅最大的產(chǎn)品。究其根本原因是在去年年底盛虹煉化和今年年初廣東煉化為代表的新增產(chǎn)能釋放下，硫黃產(chǎn)量進(jìn)一步提升。5月底，中國(guó)石油西南油氣田鐵山坡氣田高含硫化氫天然氣順利接入中國(guó)石化普光氣田輸氣管網(wǎng)及凈化系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)，國(guó)產(chǎn)硫黃供應(yīng)穩(wěn)健增長(zhǎng)。

　　此外，在新產(chǎn)能釋放的同時(shí)，上半年硫黃裝置檢修量較去年也有一定減少，導(dǎo)致今年硫黃產(chǎn)量高于2022年同期水平。上半年國(guó)內(nèi)硫黃產(chǎn)量約527.5萬(wàn)噸，較去年同期增幅15.8%，疊加進(jìn)口硫黃數(shù)量上漲，綜合來(lái)看，這些因素為上半年硫黃市場(chǎng)運(yùn)行帶來(lái)壓力。

　　金聯(lián)創(chuàng)分析師李玉博：需求持續(xù)低迷

　　下游硫酸市場(chǎng)在今年上半年也遭遇滑鐵盧。以98%硫酸為例，排除2020年上半年因疫情因素?cái)_動(dòng)外，硫黃市場(chǎng)價(jià)格創(chuàng)近十年來(lái)的最低值，環(huán)比幾近腰斬，同比更是下降近80%，6月底價(jià)格逼近100元關(guān)口。

　　綜合來(lái)看，下游需求疲弱直接拖拽硫黃價(jià)格下行。

　　下游磷肥市場(chǎng)受全球化肥市場(chǎng)表現(xiàn)不佳影響，行業(yè)產(chǎn)能利用率低位徘徊，需求持續(xù)疲軟抑制上游市場(chǎng)交投氛圍。相對(duì)收緊的出口政策也抑制行業(yè)向好，供大于求局面延續(xù)，市場(chǎng)只能不斷向下整理。需求面遲遲難有改善，加重市場(chǎng)悲觀消極情緒。具體來(lái)看，以磷酸一銨為例，上半年平均產(chǎn)能利用率為50.88%，同比下滑8.8%；磷酸二銨產(chǎn)能利用率為60.86%，較去年同期下降4.59%。經(jīng)銷(xiāo)商按需采購(gòu)，主流消費(fèi)市場(chǎng)庫(kù)存較同期減少；另外國(guó)際市場(chǎng)受制供應(yīng)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)加劇，部分主要需求國(guó)購(gòu)買(mǎi)力減弱，國(guó)際需求下降，出口量縮減。

　　山東睿陽(yáng)化工有限公司總經(jīng)理王春明：后市不容樂(lè)觀

　　下半年國(guó)產(chǎn)硫黃供應(yīng)依然有增長(zhǎng)預(yù)期。隨著2022年硫黃產(chǎn)能釋放以及2023年新建及擴(kuò)建項(xiàng)目投產(chǎn)，上半年產(chǎn)量就達(dá)到500多萬(wàn)噸，全年有望突破1000萬(wàn)噸。

　　硫黃產(chǎn)量增加的同時(shí)，港口高庫(kù)存卻難以短時(shí)間消化。上半年國(guó)內(nèi)硫黃港口庫(kù)存均值為163.0萬(wàn)噸，環(huán)比增加6.1%，同比增加20.6%，均呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，且同比增幅更為明顯。近一段時(shí)間內(nèi)，港口庫(kù)存無(wú)法擺脫高位承壓態(tài)勢(shì)，這也為下半年硫黃市場(chǎng)走勢(shì)蒙上陰影。

　　下游來(lái)看，市場(chǎng)利好因素主要是硫酸新增產(chǎn)能在上半年未完全投產(chǎn)，預(yù)計(jì)837萬(wàn)噸/年硫酸新產(chǎn)能計(jì)劃下半年釋放，但其中大都為冶煉制酸，因此對(duì)于上游硫黃拉動(dòng)作用或不及預(yù)期。但下半年也不乏其他利好，化肥秋季市場(chǎng)和冬儲(chǔ)將陸續(xù)啟動(dòng)，出口政策也將逐步實(shí)施，化肥行業(yè)開(kāi)工率預(yù)計(jì)提升，將對(duì)上游硫黃市場(chǎng)產(chǎn)生拉動(dòng)作用。

　　下半年的利空因素也不容小覷。硫酸出口量?jī)r(jià)較往年明顯下跌，與2022年上半年同比下跌55.7%，國(guó)際市場(chǎng)未見(jiàn)向好跡象，業(yè)內(nèi)對(duì)于下半年硫酸出口并不看好。不僅如此，硫酸新興下游的鋰電池行業(yè)在經(jīng)過(guò)兩年的火熱發(fā)展后，今年全面降溫。截至2022年底，作為鋰電池原料的磷酸鐵及磷酸鐵鋰在建及擬建產(chǎn)能均突破了1200萬(wàn)噸/年，今年雖然有200萬(wàn)噸/年新產(chǎn)能計(jì)劃投產(chǎn)，但截至目前實(shí)際投產(chǎn)的新產(chǎn)能只有50萬(wàn)噸/年，投產(chǎn)進(jìn)度明顯放緩，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越發(fā)激烈，不排除部分規(guī)劃項(xiàng)目退出市場(chǎng)或改變規(guī)劃的可能，這將直接縮減硫酸需求，進(jìn)而影響硫黃市場(chǎng)。

　　由此可見(jiàn)，硫黃市場(chǎng)或階段性因下游需求轉(zhuǎn)好而受益，但向好空間有待商榷，下半年整體走勢(shì)依然不容樂(lè)觀。（趙淑玲）

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)化工報(bào)

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