市場偏弱 石化行業(yè)11月景氣指數(shù)回落

　　11月，石油和化工行業(yè)景氣指數(shù)由漲轉(zhuǎn)跌，回落到101.05，較10月下跌2.14個(gè)百分點(diǎn)，但仍處于正常偏上區(qū)間；較2022年11月上漲5.52個(gè)百分點(diǎn)，同比增速較10月回落0.64個(gè)百分點(diǎn)。

　　中國石油和化工行業(yè)景氣指數(shù)編制組（以下簡稱編制組）分析，這一數(shù)據(jù)顯示，石化行業(yè)市場信心偏弱，企業(yè)對淡季存貨周轉(zhuǎn)率環(huán)比下滑保持謹(jǐn)慎態(tài)度，調(diào)產(chǎn)降負(fù)意愿較強(qiáng)。

　　此外，全球經(jīng)濟(jì)放緩疊加通脹降溫導(dǎo)致年末行業(yè)壓力較往年同期要大一些，這種情況或?qū)⒀永m(xù)至明年1月。面對市場變化，編制組建議，石化企業(yè)要保持謹(jǐn)慎態(tài)度并靈活調(diào)整生產(chǎn)策略。

　　整體市場信心偏弱

　　分行業(yè)看，隨著雨雪天氣的增加，出行需求減少，燃料加工業(yè)景氣指數(shù)環(huán)比下降6.71個(gè)百分點(diǎn)，從過熱區(qū)間跳過偏熱區(qū)間直接回落至正常區(qū)間，在分行業(yè)中降幅最大。橡膠、塑料及其他聚合物制品制造業(yè)也受到淡季需求轉(zhuǎn)弱的影響，存貨周轉(zhuǎn)率回落，景氣指數(shù)環(huán)比下降1.91個(gè)百分點(diǎn)。受國際油價(jià)持續(xù)下滑的影響，石油和天然氣開采業(yè)景氣指數(shù)環(huán)比下降1.22個(gè)百分點(diǎn)，從過熱區(qū)間回落至偏熱區(qū)間。因受供應(yīng)過剩的影響，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)景氣指數(shù)環(huán)比維持正增長0.76個(gè)百分點(diǎn)，但環(huán)比增速較10月回落3.26個(gè)百分點(diǎn)。

　　編制組認(rèn)為，從以上數(shù)據(jù)可以看出，石化行業(yè)在淡季受到需求減弱和成本端支撐逐步走弱的影響，整體市場信心偏弱。企業(yè)在調(diào)產(chǎn)降負(fù)意愿較強(qiáng)的情況下保持謹(jǐn)慎態(tài)度。然而從同比增速來看，存貨周轉(zhuǎn)率較10月變化不大，需求略好于上年同期水平。這表明雖然市場面臨壓力，但整體趨勢向好。

　　國際市場方面，主權(quán)債券收益率大幅回落，黃金價(jià)格大幅上升，大宗商品價(jià)格呈高位回落態(tài)勢，能源價(jià)格跌幅明顯，有色金屬 （不含貴金屬）和黑色金屬同步走弱。這一現(xiàn)象反映出全球通脹降溫與生產(chǎn)放緩的雙重壓力，市場信心低迷，經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)不斷上升。

　　編制組表示，這種環(huán)境將加劇大宗商品價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致供給側(cè)去庫存意愿上升，市場容易形成 “價(jià)格下降-主動(dòng)去庫存”螺旋，進(jìn)入尋底狀態(tài)。

　　編制組提醒，國際市場提前進(jìn)入經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期，大宗商品價(jià)格二次探底趨勢明顯。貴金屬價(jià)格大幅上行反映出市場風(fēng)險(xiǎn)偏好升溫，同時(shí)也反襯出大宗商品價(jià)格處于超調(diào)區(qū)間。

　　在國內(nèi)市場方面，國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，11月，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù) （PMI）為49.4%，比10月下降0.1個(gè)百分點(diǎn)，仍處于理論收縮區(qū)間。這表明制造業(yè)需求低迷，導(dǎo)致能源供應(yīng)出現(xiàn)短期的邊際過剩。同時(shí)，重點(diǎn)城市新房供應(yīng)增加，需求轉(zhuǎn)入淡季，新房銷售與去年同期持平，庫存與10月持平，二手房成交環(huán)比微增。10月新增社融1.85萬億元，同比多增9108億元，貨幣M2與M1剪刀差走闊，人民幣貸款增加7384億元，同比多增1058億元，人民幣貸款余額同比增速10.9%，保持穩(wěn)定。這些數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)房地產(chǎn)市場正在逐步降溫。

　　過去20年，房地產(chǎn)在中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起到了關(guān)鍵作用，也是大宗商品市場需求的主要拉動(dòng)力量。中國人民銀行行長潘功勝表示，傳統(tǒng)增長模式過度依賴基礎(chǔ)設(shè)施和房地產(chǎn)投資，也許短期內(nèi)能實(shí)現(xiàn)更高增速，但也會固化結(jié)構(gòu)性矛盾，損害增長的可持續(xù)性。

　　能源價(jià)格雙向波動(dòng)

　　展望未來，編制組認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)放緩疊加通脹降溫導(dǎo)致年末行業(yè)壓力較往年同期要大一些，這種情況或?qū)⒀永m(xù)至2024年1月。但從2024年2月開始，全球央行或?qū)㈥懤m(xù)進(jìn)入降息周期，市場信心會逐步好轉(zhuǎn)。因此對于石化行業(yè)來說，需要應(yīng)對能源價(jià)格的雙向波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)并關(guān)注極端氣候?qū)е履茉垂?yīng)緊張的可能。

　　編制組建議，石化企業(yè)在面對市場變化時(shí)保持謹(jǐn)慎態(tài)度并靈活調(diào)整生產(chǎn)策略。同時(shí)加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品研發(fā)以提高競爭力并拓展市場份額。此外還需要關(guān)注國內(nèi)外政策變化以及市場需求變化并適時(shí)調(diào)整經(jīng)營策略以應(yīng)對可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇。

　　總體來說，石化行業(yè)在淡季面臨市場需求減弱和成本端支撐逐步走弱等挑戰(zhàn)，但整體趨勢向好。在全球經(jīng)濟(jì)放緩和通脹降溫的背景下，企業(yè)需要保持謹(jǐn)慎態(tài)度并靈活調(diào)整生產(chǎn)策略以應(yīng)對可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇。隨著全球央行進(jìn)入降息周期，市場信心會逐步好轉(zhuǎn)。對于石化行業(yè)來說，需要關(guān)注能源價(jià)格的雙向波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)并加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品研發(fā)以提高競爭力并拓展市場份額。(記者 張楠)

　　轉(zhuǎn)自：中國工業(yè)報(bào)

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