光伏玻璃漲價硝煙：下游龍頭刮起搶貨風

　　光伏玻璃是光伏組件的必要組成部分，它的市場需求量與光伏裝機量密切相關。在全球發(fā)展清潔能源的過程中，光伏玻璃行業(yè)進行了由海外向國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。

　　目前，光伏玻璃行業(yè)集中度高，信義光能(00968，HK)和福萊特(601865，SH)處于第一梯隊，占據(jù)整個市場的半壁江山，彩虹新能源(00438，HK)、南玻A(000012，SZ)等處于第二梯隊。

　　今年下半年以來，光伏玻璃漲價再次被投資者關注，也對上下游企業(yè)造成了較大影響。對于光伏玻璃制造商而言，價格的上漲讓其業(yè)績不斷飄紅；但對于組件商而言，則意味著不小的成本壓力?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，有單晶硅龍頭企業(yè)提前鎖定貨源，也有廠商“未雨綢繆”建起生產(chǎn)線。

　　光伏玻璃行情向好制造商加碼投入

　　2020年下半年，光伏玻璃成為很多投資者關注的大宗商品。卓創(chuàng)資訊資料顯示，7月份國內(nèi)光伏玻璃市場升溫，月底部分企業(yè)報價開始上調(diào)。隨著國內(nèi)部分招標項目推進，組件廠家采購積極性稍增，同時海外市場繼續(xù)恢復，訂單跟進量增加，總體來看，需求呈現(xiàn)向好走勢。同時原片供應趨緊，部分廠家自用量增加，暫停外銷。多數(shù)廠家表示8月份訂單充足，部分市場供應緊張。

　　廈門大學中國能源政策研究院院長林伯強在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時指出，該輪光伏玻璃漲價和疫情穩(wěn)定、國內(nèi)經(jīng)濟恢復、下游需求上漲密不可分。

　　光伏玻璃價格的上漲或許也源于需求的變化。福萊特的公告顯示，一直以來，受制于光伏背板技術、重量等因素影響，市場上單玻組件仍然占據(jù)大部分市場份額，雙玻組件市場滲透率偏低。根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會的相關數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2019年雙玻組件市場滲透率僅為14%。據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會預計，至2025年雙玻組件市場滲透率有望達到60%。

　　百川資訊分析師季澤偉對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，每年下半年光伏玻璃都有一波漲價潮，而今年光伏玻璃行情上漲，其實與近年光伏下游產(chǎn)業(yè)對于雙面組件發(fā)電增益的認可有著直接關系，雙面雙玻組件的滲透率已經(jīng)越來越高。

　　玻璃漲價，最受益的就是生產(chǎn)商。福萊特2020年上半年業(yè)績預告顯示，經(jīng)財務部門初步測算，預計2020年半年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為4.2億元到4.7億元，同比增加60.92%到80.08%。業(yè)績預增的原因中包括，受益于產(chǎn)能擴張和雙玻需求增加，主要產(chǎn)品光伏玻璃銷售量較去年同期增長；此外，盡管第二季度光伏玻璃價格有所下降，但平均價格高于去年同期。

　　隨著光伏玻璃市場行情向好，制造商們也紛紛加碼投入。6月7日，南玻A公告稱，擬募集資金31.5億元用于太陽能裝備用輕質(zhì)高透面板制造基地項目。

　　此前，福萊特公告稱，擬非公開發(fā)行股票募資不超過25億元，募資將用于投資年產(chǎn)75萬噸光伏組件蓋板玻璃二期項目、年產(chǎn)4200萬平方光伏背板玻璃項目及補充流動資金。

　　南玻A此前也曾表示，全球光伏裝機量近10年保持15%以上的增量遞增。隨著光伏建筑一體化、雙玻組件和超薄面板的滲透率不斷提升，光伏玻璃市場需求量將進一步擴大，預計未來光伏玻璃市場會持續(xù)走好。

　　廠商簽下57億大單提前“搶貨”

　　不過，光伏玻璃價格的上漲，也將給光伏企業(yè)、組件企業(yè)帶來成本壓力。

　　林伯強表示，光伏玻璃的漲價，也會轉(zhuǎn)嫁到光伏制造商身上，光伏制造商成本會進一步提升。卓創(chuàng)資訊分析師王帥也對記者表示，光伏玻璃的價格變動，最直接的影響就是組件企業(yè)。

　　“組件市場和光伏玻璃密切相關，目前組件市場對于雙面組件的需求進一步提升，因而對玻璃的需求度進一步增高?！币患夜夥鲜衅髽I(yè)人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示。

　　在市場層面，已有廠商開始鎖定貨源。8月2日晚間，單晶硅光伏產(chǎn)品制造商隆基股份(601012，SH)披露與南坡A兩家子公司簽訂預估金額達57億元(不含稅)的光伏玻璃采購合同。根據(jù)公告，此次采購合同是由隆基股份12家全資子公司與南玻A兩家全資子公司簽訂，合同定價方式為按月議價，占隆基股份2019年度經(jīng)審計營業(yè)成本的約24%，合同履行有限期限為五年。

　　對于上述交易，有光伏玻璃分析人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，上述舉措可能也是公司基于未雨綢繆的考慮，防止未來價格進一步上漲。

　　有提前鎖定訂單的企業(yè)，也有提前籌劃者。超薄雙玻組件的研發(fā)生產(chǎn)上市公司亞瑪頓(002623，SZ)，在今年7月回復交易所相關問詢時提到，2020年1~5月，實現(xiàn)銷售收入5.65億元，同比增長了47.07%，主要原因為報告期內(nèi)光伏減反玻璃和太陽能瓦片玻璃的產(chǎn)銷量較上年同期有較大幅度提升。同時，毛利較上年同期也有較大幅度增長。

　　銷量的提升得益于亞瑪頓有“自家”的生產(chǎn)線。其公告顯示，近年來，光伏制造業(yè)競爭加劇，許多原片供應商陸續(xù)進入深加工行業(yè)，加之主流光伏玻璃制造商自產(chǎn)原片不足，也需外購原片，導致采購原片玻璃壓力驟增。為保證長期穩(wěn)定的原材料供應來源，控股股東下屬全資子公司在安徽鳳陽緊鑼密鼓地建設了一座650噸/日熔量的原片玻璃生產(chǎn)線，該生產(chǎn)線已批量化提供原片玻璃。

　　中信證券的研報顯示，光伏玻璃供需趨緊，推動主流企業(yè)計劃8月價格上漲7%~13%。在國內(nèi)外需求復蘇共振下，2020年四季度光伏玻璃行業(yè)或面臨約15%的階段性供給缺口，價格有望繼續(xù)上漲，有望推動光伏玻璃價格繼續(xù)提升至27~28元/平米(以3.2mm為例)。2021年，隨著新產(chǎn)能投放，行業(yè)供需偏緊格局將穩(wěn)步緩解，但受益于需求加速增長，總體來看競爭格局仍將趨穩(wěn)。

　　今年以來，福萊特股價已經(jīng)翻倍，亞瑪頓累計漲幅超過60%，隆基股份股價上漲超過130%，南玻A的股價也上漲了超1/3。

　　轉(zhuǎn)自：每日經(jīng)濟新聞

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